מהו שוק משא ומתן
שוק במשא ומתן הוא סוג של החלפת שוק משני בו מחירים את מחירי כל נייר ערך בין קונים למוכרים. בשוק משא ומתן אין מקבלי שוק או התאמת הזמנות, במקום זאת קונים ומוכרים מנהלים משא ומתן באופן פעיל על המחיר בו הושלמה עסקה באופן ישיר או באמצעות מתווכים. שווקים אלה נחשבים לא יעילים מאוד מכיוון שהזמן, המאמץ וחוסר השקיפות בתמחור הם סוגיות גדולות שלא ניתן לפתור לסחר מסוג זה.
שוברים את השוק המשא ומתן
שווקים משא ומתן קיימים ומתפקדים באמצעות העיקרון הבסיסי של היצע וביקוש. הקונים מייצרים ביקוש לנייר ערך או נכס נתון על ידי הזנת הזמנות להצעה לרכישת נייר הערך בסכום ובמחיר מוגדרים, ואילו המוכרים מייצרים את האספקה לביטחון על ידי הזנת הזמנות בקשה, שוב לסכומים ומחירים קבועים. שוק ניירות הערך ללא מרשם הוא דוגמא עיקרית לשוק שעוסק במשא ומתן.
כיצד עובדים שווקים משא ומתנים
קחו למשל קונה, שרוצה לקנות 1000 מניות של חברת הביטוח הקטנה (הבדיונית). חברה זו נסחרת בלעדית בשוק ללא מרשם. הקונה מתקשר למתווך ומבקש הצעת מחיר. המתווך בודק את השוק בהתייחס לסדינים הוורודים שהונפקו על ידי הלשכה הלאומית להצעות מחיר. הסדינים הוורודים הצביעו על כך שתיווך בשיקגו מייצר כעת שוק בחברה לביטוח זמן קטן, וציטט אותו בהצעה 20 ו -20.75. המתווך אומר לקונה כי ככל הנראה ניתן לרכוש חברת ביטוח זמן מועט תמורת 20.75. אם הקונה אוהב את המחיר, הוא עשוי לתת למתווך הוראה לרכוש ביטוח זמן קטן.
בשלב זה, המתווך של הקונה היה מתקשר או מחבר את המתווך בשיקגו. שיחה כזו עשויה להתקיים כך:
בפועל, מתווך הקונה ככל הנראה בדק את הצעות המחיר של מספר עוסקים לפני שהציע הצעה, מכיוון שמתווכים שונים עשויים להיות מוכנים למכור נייר ערך במחירים שונים. מתווך שרוצה על ידי אבטחה עבור לקוח יבדוק את השוק על ידי פנייה למספר מתווכים שהוא עושה שוק באבטחה.
