מנהל ההשקעות שצוין, מארק מוביוס, ניבא את תחילת שוק השור הארוך בשנת 2009, אך כעת הוא מזהיר את המשקיעים לתמוך במכרז תלול. בראיון לחדשות הפיננסיות בלונדון, כפי שהודפס מחדש על ידי MarketWatch, אמר מוביוס: "אני יכול לראות ירידה של 30%. כאשר אמון הצרכנים הוא בכל עת, כמו בארה"ב, זה לא טוב סימן. השוק נראה לי מחכה לטריגר שיגרום לו להתנפץ. אתה לא יכול לחזות מה יכול להיות אירוע זה - אולי אסון טבע או מלחמה עם צפון קוריאה. " מוביוס מזהיר גם כי הפופולריות הגוברת של תעודות סל ומסחר אלגוריתמים מהווים סיכונים עצומים לשוק.
מארק מוביוס ידוע בעיקר בזכות ההתאגדות הארוכה שלו, בין השנים 1987 עד 2018, עם קרנות טמפלטון, לימים קרנות פרנקלין טמפטון, כמנהל קרנות שווקים מתעוררים חלוצים ובהמשך גם כמנהל. השנה עזב להקים משרד משלו. מוביוס התקבל לעבודה בשנת 1987 על ידי סר ג'ון טמפלטון האגדי עוד יותר, שצוין כמצדד בהשקעה סבלנית, ארוכת טווח, מנוגדת לבסיס הניתוח הבסיסי.
'אפקט כדור השלג'
תעודות הסל מהוות כמעט מחצית מהמסחר במניות בארה"ב, מציינים החדשות הפיננסיות. כמו שאמר מוביוס ל- FN: "תעודות סל מייצגות כל כך הרבה מהשוק שהן היו מחמירות את המצב ברגע שהשווקים יתחילו להתמוטט." כפי שציינו משקיפים אחרים, כאשר משקיעים מבוהלים מחסלים את אחזקותיהם בתעודות סל פסיביות, התוצאה היא שגל מכירות פוגע בכל מניה בענף שוק, או אולי כל מניה במדד רחב כמו מדד S&P 500 (SPX). כל ירידה במחירים אז עשויה לקזז גל מכירות נוסף.
תוכניות מסחר ממוחשבות נוגעות גם במוביוס, בהתחשב בכך שהן יכולות ליצור לחצי מכירה מסיביים כהרף עין. הוא אמר זאת ל- FN: "יש לך מחשבים ואלגוריתמים העובדים 24/7 וזה בעצם יוצר אפקט של כדור שלג. אין שסתום בטיחות שימנע נפילות נוספות, והנפילה הזו תסלים מהר מאוד." (לפרטים נוספים, ראה גם: כיצד מסחר באלגו מחמיר את נתיבי שוק המניות .)
ברירת מחדל, מיתון וצלילות של 40%
בעוד שכותרת MarketWatch אומרת שמוביוס צופה תיקון של 30%, ירידה של 20% ומעלה היא ההגדרה המקובלת של שוק דובים. סקוט מינרד, מנהל ההשקעות הראשי העולמי של חברת גוגנהיים פרטנרס השקעות, רואה גל של ברירות מחדל של החוב התאגידי עם עליית הריבית, ומשגר את מחירי המניות שנפגעו בירידה של 40%. דניאל פינטו, מנכ"ל התפעול של ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות ', ניבא גם צניחה של 40% בשוק. (לפרטים נוספים ראו גם: מניות ב'קורס התנגשות עם אסון ', ירידה של 40% פנים .)
בינתיים, ישנן אינדיקציות שיכולה להיווצר עקומת תשואה הפוכה, עם שיעורי ריבית לטווח קצר יותר משיעורים ארוכי טווח, וזה בדרך כלל סימן אש בטוח למיתון המתקרב, כפי שכותב הטור הפיננסי מארק הולברט ב- MarketWatch. מיתון, לעומת זאת, בדרך כלל גורם לתנאי שוק הדובים, אם כי שוקי הדובים מתחילים לרוב לפני המיתונים, כפי שמציין הולברט.
ניקולאס קולאס ממחקר DataTrek תיאר שלושה תרחישים סבירים לירידת השוק הגדולה הבאה. מנהל הכסף ומה שמכונה "נביא האבדון" ג'ון הוסמן רואה שוק מניות אכזרי של 60% לפניו, ואחריו שנים של תשואות אפסיות או שליליות. משקיעים נוספים שצוינו, כמו וורן באפט וריי דליו, הציעו עצות מה המשקיעים צריכים לעשות. (לפרטים נוספים ראו גם: כיצד לתכנן שוק דובים .)
עוד על מוביוס
הטענה הגדולה ביותר של מוביוס לתהילה היא קרן Templeton Emerging Markets לשוק הסגור (EMF), בה השקעה ראשונית של 100, 000 דולר בשנת 1989 הייתה גדלה ל -3.3 מיליון דולר במהלך 28 השנים הבאות, על פי ValueWalk. עם זאת, שירות הערכת מנהלי הקרנות Trustnet Ltd. מסכם, ובוחן את כל הכספים שמנוהלת על ידי מוביוס מאז שנת 2000: "בסך הכל, ביצועים דומים לקבוצת העמיתים המורכבים. עם זאת, לאורך רישום ארוך, המנהל הצליח בהשוואה לקבוצת השווים יותר לא פעם. " Trustnet מגלה כי מוביוס נטה לעלות על ביצועים טובים יותר מאשר עמיתים בשווקים העליונים, אך פחות מביצועים בשווקים למטה.
