מהי הון תאגידי
הון תאגידי הוא תמהיל של נכסים או משאבים שחברה יכולה למשוך עליהם במימון עסקיה. בהחלטה ובניהול מבני ההון שלהם, הנהלות בחברות מקבלות החלטות חשובות לקבל את הפרופורציות היחסיות של חוב והון עצמי שיש לקיים.
שוברים הון תאגידי
סוגי ההון שיש לתאגיד לרשותו לובשים מספר צורות. הון הון הוא סוג רחב אחד עם מספר רב של רכיבים. מניות משותפות ומניות עדיפות שהונפקו וכן הון בתשלום, השווי הנקוב של כל המניות שהונפקו, הם חלק מההון העצמי של החברה. רווחים שהוחזקו, רווחים שהושקעו מחדש בעסק במקום ששולמו לבעלי המניות, הם אחרים. בצד החובות, ההלוואות כוללות ניירות ערך עם קבוע קבוע כגון הלוואות, אגרות חוב ושטרות שיש לשלם, הן אחרות. מבנה הון של חברה עשוי לכלול גם ניירות ערך היברידיים כמו פתקים להמרה.
ההחלטות שחברה מקבלת ביחס להון החברה שלה יכולות להשפיע הן על הגישה שלה ועל עלות המימון, על חבות המס (בגלל הטיפול המס המועדף, או מגן המס, החובות שקיבלו), על דירוג האשראי שלה, ובסופו של דבר גם על נזילותו. במציאת מבנה הון ארגוני מיטבי, חברות בדרך כלל נותנות משקל משמעותי לכמות הגמישות, בשמירה על בקרת הבעלות, מימון וניהול העסק, מבנה נתון יספק להם.
ניהול הון תאגידי
כיצד חברה מנהלת את ההון התאגידי שלה יכולה לחשוף הרבה על איכות הניהול, הבריאות הפיננסית והיעילות התפעולית שלה. זה גם חלק חשוב מהערכת השווי. לדוגמה, חברה שהרווחיות הנותרת שלה צומחת עשויה לאותת על חברה עם סיכויי צמיחה גבוהים, שעבורה היא מצפה שתצטרך להשתמש באותן רווחים שנצברו. זה עשוי לאותת על אחד שפועל במגזר עתיר הון שצריך להחזיק את מרבית הרווחים שלו ולא לשלם אותם כדיבידנד או להחזיר אותם לבעלי המניות באמצעות רכישות. זה עשוי להצביע גם על חברה עם חוסר הזדמנויות השקעה רווחיות. מסיבות אלה, יש לבדוק תמיד את הרווחים שנשארו בשילוב עם מדדים אחרים לבריאות הפיננסית של החברה.
יחסי מפתח לחישוב למטרות אלה הם סך החוב להון וחוב לטווח הארוך להון. שניהם יכולים לספק תמונה של מצבה הכספי של חברה על ידי חשיפה עד כמה המינוף הפיננסי או הסיכון קיים במבנה ההון. רמת המגמה של יחסים לאורך זמן חשובה. חשוב גם הוא כיצד הם משווים לחברות אחרות הפועלות באותו ענף. מבני הון ממונפים יתר על המידה יכולים להצביע על בעיות נזילות מתפתחות או פוטנציאליות. תחת מבנים ממונפים יכול להיות שעלות ההון של החברה גבוהה מדי.
