פברואר היה אחד החודשים הכי תנודתיים בשוק בזכרון האחרון כאשר המשקיעים מתמודדים עם סיום הפלגה חלקה לשוק השור בן תשע שנים. לקראת תחילת החודש נוצר מכירת נתונים על ידי נתונים של מחלקת העבודה המראים את השכר שלהם בקצב מהיר יותר בתשע שנים. בשבוע שעבר עשו הדאו ג'ונס ו- S&P 500 קאמבק גדול.
עם זאת, באי-הוודאות העומדת, ביום שלישי, המניות צנחו עוד יותר. הרווחים המאכזבים של וולמארט בע"מ (WMT) הביאו ליום הגרוע ביותר של המניה מזה שלושה עשורים. תשואות האג"ח הובילו כמעט 3% לשיא של ארבע שנים והדאו סגרה יותר מ- 250 נקודות. השבוע מתכננת משרד האוצר למכירה פומבית של 258 מיליארד דולר של חובות כדי לסייע בתשלום הפחתות המסים והגדלת ההוצאות.
בתגובה למכירה, צוות אחד של אנליסטים ברחוב אומר כי ההשפעה השלילית של תשואות גבוהות באג"ח רק התחילה להתממש. "מתאבן, לא המנה העיקרית", כתבו אסטרטגיות מורגן סטנלי בלונדון, ותיארו את התיקון בסוף ינואר לתחילת פברואר.
'שלבים מאוחרים של סביבה מאוחרת במחזור'
אנדרו שיטס, האסטרטג הראשי בין הנכסים בבנק, מציע ששווקים מפותחים "יישארו בשלבים המאוחרים של סביבה מאוחרת במחזור." הוא הדגיש את עליית המניות, עליית האינפלציה, הידוק המדיניות המוניטרית, מחירי הסחורות הגבוהים והעלייה בתנודתיות כמסמל "תבנית די נורמלית" אם השקפתה של החברה נכונה. כאשר המשקיעים דואגים מהגברת האינפלציה, כאשר מחלקת העבודה מדווחת על מדד המחירים לצרכן בארה"ב עלייה של 0.5 בחודש שעבר, יחד עם הידוק המדיניות המוניטרית מהבנק הפדרלי, חששות עלולים להאפיל על תוצאות הרווחים החזקות.
"הרווחים שדווחו עד כה הביסו הערכות בכ -5% בארה"ב", אמר Sheets. "הדברים מתקשים יותר אחרי הרבע הראשון." לאחר חודש מרץ הוא מציין כי השווקים יצטרכו "לעכל" את האינפלציה הגוברת הגוברת ולמדדים של מדדי מנהלי הרכישה (PMI), הפתעות כלכליות ו (יתכן ואולי) תיקוני רווחים."
