מהו התשואה על סך הנכסים?
תשואה על סך הנכסים (ROTA) הוא יחס המודד את הרווח של החברה לפני ריבית ומסים (EBIT) ביחס לסך הנכסים נטו. זה מוגדר כיחס בין הכנסה נטו לסך כל הנכסים הממוצעים, או סכום ההכנסה הכספית והתפעולית שמקבלת חברה בשנה כספית לעומת הממוצע של סך הנכסים של אותה חברה.
היחס נחשב לאינדיקטור ליעילותו של החברה משתמשת בנכסים שלה כדי לייצר רווחים. EBIT משמש במקום רווח נקי כדי לשמור על הערך המתמקד ברווחים תפעוליים ללא השפעה של הפרשי מס או מימון בהשוואה לחברות דומות.
תשואה על סך הנכסים (ROTA)
Takeaways מפתח
- התשואה על סך הנכסים מראה עד כמה אפקטיביות חברה משתמשת בנכסים שלה כדי לייצר רווחים. ניתן להשתמש במדד ROTA כדי לקבוע אילו חברות מדווחות על השימוש היעיל ביותר בנכסים שלה לעומת הרווחים שלה. קיים חשש רב כי ROTA תסתמך על ערך ספר של סך הנכסים ולא שווי השוק שלהם, נותן תשואה שנראית גבוהה מכפי שהיא אמורה להיות במציאות.
הבנת ההחזר על סך הנכסים
ככל שרווחי החברה גדולים יותר ביחס לנכסים שלה (וככל שהמקדם מחישוב זה גדול יותר), כך אומרים שהחברה עושה שימוש יעיל יותר בנכסים שלה. ה- ROTA, המתבטא כאחוז או עשרוני, מספק תובנה לכמה כסף נוצר מכל דולר שהושקע בארגון.
זה מאפשר לארגון לראות את הקשר בין משאביו להכנסותיו, והוא יכול לספק נקודת השוואה כדי לקבוע אם ארגון משתמש בנכסיו בצורה פחות או יותר יעילה ממה שהיה בעבר. בנסיבות בהן החברה מרוויחה דולר חדש עבור כל דולר שהושקע בה, אומרים כי ה- ROTA הוא אחד, או 100 אחוז.
הנוסחה להחזר על סך הנכסים - ROTA Is
Deen תשואה על סך הנכסים = סך כל הנכסים EBIT איפה: EBIT = רווחים בגין ריבית ומיסים
לחישוב ROTA, חלק את הרווח הנקי בסך כל הנכסים הממוצע. ניתן לייצג את אותו יחס גם כתוצר של מרווח הרווח ומחזור הנכסים הכולל.
כיצד לחשב ROTA
כדי לחשב ROTA, השג את נתון הרווח הנקי מדוח רווח והפסד של חברה, ואז הוסף ריבית ו / או מיסים ששולמו במהלך השנה. תוצאת המספרים המתקבלת היא ה- EBIT של החברה.
לאחר מכן יש לחלק את מספר ה- EBIT בסך כל הנכסים נטו של החברה כדי להציג את הרווחים שהניבה החברה עבור כל דולר של נכסים בספריה.
סך הנכסים כולל חשבונות מנוגדים ליחס זה, כלומר הקצבה לחשבונות מסופקים ופחת שנצברו מופחתים מכלל יתרת הנכסים לפני חישוב היחס.
מגבלות השימוש בתשואה לסך הנכסים (ROTA)
עם הזמן, ערך הנכס עשוי לרדת או לעלות. במקרה של נדל"ן, שווי הנכס עשוי לעלות. לעומת זאת, רוב חלקי המכני של עסק, כמו כלי רכב או מכונות אחרות, בדרך כלל פוחתים לאורך זמן מכיוון שבלאי משפיע על ערכם.
מכיוון שנוסחת ROTA משתמשת בערכי הספרים של נכסים מהמאזן, יתכן שהיא מעריכה משמעותית את שווי השוק בפועל של הרכוש הקבוע. זה מוביל לתוצאה גבוהה יותר של יחס המציגה תשואה על סך הנכסים שהיא גבוהה מכפי שהיא אמורה להיות מכיוון שהמכנה (סך הנכסים) נמוך מדי.
מגבלה נוספת היא כיצד היחס עובד עם נכסים ממומנים. אם נעשה שימוש בחוב לקניית נכס, ה- ROTA יכול להיראות נוח, בעוד שהחברה למעשה תתקשה בתשלומי הוצאות הריבית שלה.
ניתן להתאים את תשומות היחס כך שישקפו את ערכי התפקוד של הנכסים תוך התחשבות בשיעור הריבית המשולם כיום למוסד פיננסי. לדוגמא, אם נכס נרכש בכספים מהלוואה בריבית של 5% והתשואה על הנכס המשויך הייתה רווח של 20%, הרי שה- ROTA המותאם יהיה 15%.
מכיוון שלחברות חדשות יותר רבות יש כמויות חוב גבוהות יותר הקשורות בנכסים שלהן, התאמות אלה עשויות לגרום לעסק להראות פחות אטרקטיבי בעיני המשקיעים. לאחר שהחובות יתחילו להתברר, נראה כי ה- ROTA ישתפר בהתאם.
