קוסטקו, יעד או וולמארט: מה ההימור הטוב ביותר?

תזמון הוא הכל, אך לעיתים קרובות נאמר שאתה לא יכול לפנות זמן לשוק. מה נותן? נכון שאי אפשר להקדיש זמן לשוק הרחב יותר מכיוון שהוא יכול להישאר לא הגיוני יותר מכפי שתוכלו להישאר ממס, אך על ידי שימוש בלוגיקה והתמקדות במגמות התעשייה והצרכנים, תוכלו לפחות לחזות כיצד הקמעונאים יביאו עם מידה מסוימת של דיוק.

עם זאת בחשבון, מה צפוי להיות ההשקעה הטובה ביותר לטווח הארוך: Target Corp. (TGT), Costco Wholesale Corp. (COST), או Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?

קצה היעד

בתחילת 2014 כתבתי בצורה מדויקת על Target בגלל הפרת הנתונים והביצועים הלקויים בקנדה, אך הדגשתי שוב ושוב שמדובר באירועים לטווח הקצר. ביחס להפרת הנתונים, Target הייתה איתנה בהפיכתה אל יעד הקניות הבטוח ביותר בכל הנוגע להחלפות כרטיסי חיוב וכרטיסי אשראי. מבחינת קנדה, זה היה ברור יותר מאנליסטים מאשר למטרה עצמה שהחנויות הקנדיות יצטרכו לסגור. זה ניכר עד כאב מכיוון שזה היה בתהליך של שטיפה של 7 מיליארד דולר לטמיון. צרכנים קנדים פשוט לא לקחו את הרעיון. למרבה המזל, Target החליט לצמצם את הפסדיו ולהמשיך הלאה. זה נתפס כחיובי מבחינת המשקיעים מכיוון שיותר הון יבוזבז על אזורי צמיחה גבוהים יותר, כגון מסחר אלקטרוני. (לפרטים נוספים, ראה: הפרת כרטיסי אשראי: כיצד להישאר בטוחים .)

אנשים רבים יסתכלו על ההתרחבות הקנדית של טארגט ויראו כישלון. הם צודקים. אבל אני רואה גם קמעונאי שמוכן לקחת סיכונים. חלק מהסיכונים הללו ישתלמו וחלקם לא. ההיבט המסקרן של גישה זו הוא שטארגט הוכיחה שהיא תקצץ בהפסדיה אם תוכח כשגויה ותמזוג כסף לזוכים. הדבר דומה לבעלי הון סיכון מפותחים, כאשר הוא או היא יודעים שהרווחים שנוצרים מהזוכים יעלו בהרבה מההפסדים שנגרמו כתוצאה מההשקעות הרעות.

במילים פשוטות, היעד הוא יותר מסתכן ממה שאנשים מבינים, והוא אובססיבי לחדשנות. זה חיובי גדול. Cartwheel (אפליקציית גזירת קופונים) היא דוגמא אחת טובה; זה כבר הניב מכירות של יותר ממיליארד דולר. ואז יש את CityTarget, שעשוי להיות החלטה נבונה מכיוון שדורות צעירים מעדיפים חיים עירוניים. TargetExpress הוא פורמט החנות הקטן ביותר של הקמעונאית ומציע הכל, החל מחטיפים ותפוסים ועד תוצרת טריים לבית מרקחת. אלה יתפקדו ככל הנראה בסמוך לקמפוסים באוניברסיטאות ואזורים בהם יש המון עובדים.

היעד לא יפסיק לחדש, וגם לא יפסיק להתחרות. לאחרונה החליטה לבטל דמי משלוח בהזמנות בפחות מ- 25 $. זה יפגע בשוליים אך עלול להגדיל את נתח השוק של המסחר האלקטרוני לעומת Amazon.com Inc. (AMZN), וול-מארט, ובמידה פחותה, קוסטקו. (לפרטים נוספים, ראה: איך נהיה לקוחות של Amazon.com בסופו של דבר .)

נוכחות מקוונת

על פי אלכסה, המספקת נתוני תנועה ברשת מסחרית, Target.com דירוג תנועה עולמי של 243 ודירוג תנועה מקומי של 45. בהשוואה, ל- Walmart.com יש דירוג תנועה עולמי של 161 ודירוג תנועה מקומי של 33. Costco. com נמצאת מאחור (מאוחר למסיבה) עם דירוג תנועה עולמי של 666 ודירוג תנועה מקומי של 125. אף אחת מהקמעונאים הללו אינה קרובה ל- Amazon.com, המדורגת במקום השביעי בעולם ושלישית.

הכיוון הוא גם גורם חשוב. בשלושת החודשים האחרונים הדירוג העולמי של טארגט נותר קבוע. מצד שני, שיעור הניתור שלו ירד ב -10% ל 26.30% (זה חיובי), צפיות בדף למשתמש-עלייה של 6.10% 5.53 והזמן באתר השתפר 3% ל -5:09. הכל חיובי. (לקריאה קשורה ראו: קוסטקו רק הרחיב את יתרונו עוד יותר .)

הדירוג העולמי של וול-מארט ירד 46 נקודות במהלך אותו פרק זמן, כאשר שיעור ההקפצה שלו עלה 5% ל -31.50%, צפיות בדף למשתמש גולש 7.21% ל -5.53, והזמן באתר יורד ב -7% ל -5: 31. למרות הביצועים האחרונים ללא השראה, זכור כי וול-מארט מייצר תזרים מזומנים אדיר, שיאפשר לה להקצות עוד הון למגזר המסחר האלקטרוני שלה. יצוין גם כי וול-מארט קונה 13 ממיקומי לבנים וטיט קנדה לשעבר, מה שיעזור להגדיל את נוכחותה הקנדית. (לקריאה קשורה ראו: מדוע וול-מארט צריך להרחיב את השירותים הפיננסיים .)

הדירוג העולמי של קוסטקו החליק 15 נקודות בשלושת החודשים האחרונים, אך הופעות קטגוריית המשנה לא זזו רבות. שיעור ההקפצה שלה ירד מ- 4% ל- 24.30%, צפיות בדף למשתמש היה ירידה של 0.77% המינימלית ל- 5.16 והזמן באתר ירד 3% ל- 4.19. (לקריאה קשורה ראו: 5 דברים שקוסטקו רוצה לדעת .)

מבחינת המלך אמזון, הדירוג הגלובלי שלה ירד בנקודה אחת. שיעור הנטישה ירד 1% ל 23.20%, צפיות הדף למשתמש נרשמו 6.72% ל 11.38 (עדיין גבוה מאוד), והזמן באתר ירד 9% ל 10:37 (גם הוא גבוה מאוד).

מספרים חשובים

באפריל, הסטודיו הכולל של Target השתפר 4.5% משנה לשנה. וול-מארט היה מעט יותר מרשים, והביא לשיפור של 5.0% (4.0% ללא דלק). המכשירים של קוסטקו שיפרו 2%, אך זו הייתה עלייה של 7% ללא השפעות שליליות הקשורות למחירי הדלק והמט"ח, אך גורמים אלה כן חשובים.

עכשיו בואו נסתכל על כמה השוואות מטריות מרכזיות:

	ביצועי מלאי לשנה	תשואה	מיקום קצר	יחס חוב להון	תזרים מזומנים תפעולי (ttm)
TGT	33.71%	2.58%	3.20%	0.91	4.44 מיליארד דולר
WMT	2.44%	2.46%	1.30%	0.59	25.56 מיליארד דולר
עלות	29.48%	1.03%	1.30%	0.48	4.36 מיליארד דולר

וול-מארט הצליח להימשך מביצועיו בהשוואה לחבריו, אך הוא מציע תשואה נדיבה, המיקום הקצר הוא קטן (תמיד חיובי), הוא אינו מנוצל יתר על המידה בשום אמצעי, וייצור תזרים מזומנים תפעולי הוא אדיר עבור קמעונאי. וול-מארט גם הוא השלים הכי טוב במהלך המשבר האחרון. כל אלה חיוביות, אבל אם השוק הרחב יתערער שוב, וול-מארט לא יהיה גמיש כמו בפעם הקודמת. הסיבה לכך היא שהמשבר הבא ילווה בצורך לפרוע חובות מאסיביים, מה שמשמעותו קיצוץ זכאות אדיר. זה יפגע בדמוגרפיה של הלקוחות של וול-מארט ויוביל להפחתת ההוצאות בחנויות ובאתר שלה. (לפרטים נוספים, ראה: איך וול-מארט מרוויח את הכסף שלו .)

לפני המעבר ל- Target, בואו נתמודד עם התרחיש הזה ביחס לקוסטקו. במהלך חמש השנים האחרונות צרכנים מתקדמים רבים צברו הון באמצעות השקעות בזכות סביבת הריבית הנמוכה הממושכת. כאשר ההשפעה של בנקים מרכזיים תוביל אותנו בסופו של דבר למציאות, אותם משקיעים יאבדו סכום ניכר מהונם. זה לא יהיה הרסני לקוסטקו מכיוון שלא כל לקוחותיה משקיעים ואלו שהם עדיין יכירו ביתרונות הקניות בקוסטקו, אך זה גם לא יעזור.

היעד היה הלהיט הגרוע ביותר מבין השלושה במהלך המשבר הפיננסי האחרון, אך בהתחשב בעובדה שהוא מושך את כל סוגי הצרכנים ללא חשיפה רבה למתחילים המתקדמים או הנמוכים, הוא אמור להתמיד בצורה הטובה ביותר (באופן יחסי). ללקוחות היעד יש הכנסה חציונית של משק בית של 64, 000 דולר, ול 43% מהם ילדים בבית. זהו שילוב חיובי מכיוון שזה אומר שההורים נוחים לקניות ב- Target לצרכים. התגובה החיובית לשירות הלקוחות ב- Target היא גם יתרון. אפשר לומר זאת גם עבור קוסטקו, אך לא עבור וול-מארט. (לקריאה קשורה ראו: 3 סיבות ש- Costco לא אמור לחשוש מאמזון.)

בשורה התחתונה

כל שלושת הקמעונאים יודעים מה הם עושים, ושלושתם יהיו בסביבה הרבה זמן. כל אחד מהם מכוון לסוגים שונים של צרכנים. בסביבה הנוכחית, יעד אמור להיות הבטוח ביותר, אך כקמעונאית, היא עדיין לא תחזיק מעמד טוב (זמנית) אם השוק הרחב היה מקרטע. לאורך הארוך, טארגט וקוסטקו צריכים להיות השקעות טובות יותר מוואל-מארט, אך מסיבות שונות. עבור יעד זה חידוש. עבור קוסטקו זה פוטנציאל צמיחה מקומי ובינלאומי. אין זה אומר שוואל-מארט תהיה אפשרות השקעה גרועה. עם כל כך הרבה הון זמין, היא יכולה להקצות הון ככל שהיא רוצה, כולל חנויות הקופסאות הקטנות, המסחר האלקטרוני, רכישת מניות ודיבידנדים. אם הייתי צריך לבחור אחד מהשלושה להשקעה לטווח הארוך, זה יהיה יעד, אבל קוסטקו הוא שניה קרובה וזה עשוי להשתנות. המלכוד: אף אחד מהם לא מרשים כמו אמזון. (לקריאה קשורה ראו: האם אמזון (AMZN) צריכה להיות בתיק העבודות שלך? )

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

מאמרים קשורים

ניתוח מגזרים ותעשיות

מהו מרווח רווח טוב לקמעונאים?

תקצוב

שלוש סיבות לקוסטקו יש דמי חברות

מניות עליונות

מניות סיכות הצרכן המובילות

מניות

המניות הקמעונאיות המובילות ביותר לצפייה ביום שישי השחור

מניות טכניות

הבנת המודל העסקי של עליבאבא

מניות

איך אמזון מרוויחה כסף: שירותי ענן נספחים

קישורי שותפים

תנאים קשורים

כיצד חנויות בריק וטיט מבצעות ומתאימות המונח "לבנים וטיט" מתייחס לעסק מסורתי המציע את המוצרים והשירותים שלהם ללקוחותיו פנים אל פנים במשרד או בחנות. יותר אפקט אמזון "אפקט אמזון" מתייחס להתפתחות והפרעה מתמשכת של שוק הקמעונאות הלא מקוונת כתוצאה מגידול בפעילויות מסחר אלקטרוני יותר מחזור המרות מזומנים - מחזור המרה במזומן CCC (CCC) הוא מדד המבטא את משך הזמן, בתוך ימים שלוקח לחברה להמיר תשומות משאבים לתזרימי מזומנים. יותר הבנת מתאם חיובי מתאם חיובי הוא קשר בין שני משתנים בהם שני המשתנים נעים במקביל. עוד הוסבר Blockchain מדריך שיעזור לך להבין מה זה blockchain וכיצד הוא יכול לשמש תעשיות. בטח נתקלת בהגדרה כזו: "blockchain הוא ספר ציבורי מבוזר, מבוזר." אך blockchain קל יותר להבנה ממה שזה נשמע. יותר מרווח רווח שולי הרווח מודד את המידה שבה חברה או פעילות עסקית מרוויחה כסף זה מייצג את אחוז המכירות שהפך לרווחים