מהי מלאי מחזורי?
מניה מחזורית מתייחסת לביטחון הון שמחירו מושפע משינויים מקרו-כלכליים ושיטתיים בכלכלה הכללית. ידוע כי מניות מחזוריות עוקבות אחר מחזורי הכלכלה באמצעות התרחבות, שיא, מיתון והתאוששות. מרבית המניות המחזוריות שייכות לחברות שמוכרות פריטי שיקול דעת שהצרכנים יכולים להרשות לעצמם לקנות יותר מהם במהלך כלכלה פורחת. מניות אלה הן גם מחברות שהצרכנים בוחרים לבלות בהן פחות ולהקטין במהלך המיתון.
Takeaways מפתח
- מניות מחזוריות מושפעות משינויים מקרו כלכליים עם תשואות העוקבות אחר מחזורי הכלכלה. מניות מחזוריות הן בדרך כלל ההפך ממניות ההגנה. מניות מחזוריות כוללות חברות שיקול דעת ואילו מניות הגנה כוללות מצרך בסיסי. מניות מחזוריות בדרך כלל בעלות תנודתיות גבוהה יותר וצפויות להניב תשואות גבוהות יותר בתקופות של חוזק כלכלי.
הבנת מניות מחזוריות
חברות שמניותיה מחזוריות כוללות יצרני מכוניות, חברות תעופה, קמעונאיות רהיטים, חנויות בגדים, מלונות ומסעדות. כשהמצב מצליח, אנשים יכולים להרשות לעצמם לקנות מכוניות חדשות, לשדרג את בתיהם, לקנות ולנסוע. כאשר הכלכלה לא מצליחה, הוצאות שיקול דעת אלה הן חלק מהדברים הראשונים שצרכנים חותכים. אם המיתון חמור מספיק, מניות מחזוריות יכולות להיות חסרות ערך לחלוטין, וחברות עלולות לצאת מהעסק.
על המשקיעים להקפיד על מיקומם במניות מחזוריות אך לא צריכים להימנע מהם לחלוטין.
מניות מחזוריות עולות ויורדות עם המחזור הכלכלי. יכולת ניבוי לכאורה זו בתנועת מחירי המניות הללו גורמת לחלק מהמשקיעים לנסות ולתפוס את השוק. הם קונים את המניות בנקודת שפל במחזור העסקים ומוכרים אותם בנקודה גבוהה. זו הסיבה שמשקיעים צריכים להיזהר ממשקלם של מניות מחזוריות בתיקיהם בכל נקודת זמן נתונה. אמנם זה יכול להיות נכון, אך אין זה אומר שמשקיעים צריכים להימנע לחלוטין ממניות אלה.
מלאי מחזורי
שיקולים מיוחדים
מניות מחזוריות נחשבות לתנודתיות יותר ממניות לא מחזוריות או הגנתיות, הנוטים להיות יציבים יותר בתקופות של חולשה כלכלית. עם זאת, הם מציעים פוטנציאל צמיחה גדול יותר מכיוון שהם נוטים לעלות על השוק בתקופות של חוזק כלכלי. משקיעים המחפשים צמיחה ארוכת טווח עם תנודתיות מנוהלת נוטים לאזן את התיקים שלהם עם תערובת של מניות מחזוריות ומניות הגנה.
המשקיעים בוחרים לעתים קרובות להשתמש בקרנות הנסחרות בבורסה (ETF) כדי להשיג חשיפה למניות מחזוריות תוך הרחבת מחזורי הכלכלה. סדרת תעודות הסל של SPDR מציעה את אחת ההשקעות המחזוריות הפופולריות ביותר של תעודות סל בקרן המגזר הנבחר לצרכי שיקול הדעת (XLY).
מניות מחזוריות לעומת מניות לא מחזוריות
הביצועים של מניות מחזוריות נוטים להתאם לכלכלה. אך אי אפשר לומר את אותו דבר לגבי מניות לא-גליליות. מניות אלה נוטות לנצח את השוק ללא קשר למגמה הכלכלית, גם כאשר יש האטה במשק. מניות לא מחוסמות נקראות גם מניות הגנה. מניות אלה כוללות את קטגוריית מוצרי ההדק לצרכן, עם סחורות ושירותים שאנשים ממשיכים לדרוש בכל סוגי מחזורי העסקים, אפילו ירידות כלכליות. חברות העוסקות במזון, גז ומים הן דוגמאות לאלה שיש להם מניות לא מחזוריות. הוספת מניות לא-מחזוריות נוטה להיות אסטרטגיה נהדרת עבור המשקיעים מכיוון שהיא יכולה לגדר מפני הפסדים שנגרמו מחברות מחזוריות במהלך האטה כלכלית.
דוגמאות למניות מחזוריות
מניות מחזוריות מתוארות לעיתים קרובות יותר על ידי בני-קיימא, בלתי-מתכלים ושירותים. חברות מוצרים עמידות מעורבות בייצור או הפצה של מוצרים פיזיים בעלי אורך חיים צפוי של יותר משלוש שנים. חברות הפועלות במגזר זה כוללות יצרניות רכב כמו פורד, יצרני מכשירים כמו מערבולת ויצרני רהיטים כמו אית'ן אלן. מדד ההזמנות של מוצרים בני-קיימא הוא אינדיקטור לביצועים כלכליים עתידיים. כאשר הזמנות מוצרים בני קיימא עומדים בחודש מסוים, זה עשוי להוות אינדיקציה לפעילות כלכלית חזקה יותר בחודשים שלאחר מכן.
חברות סחורות בלתי ניתנות לשחייה מייצרות או מפיצות סחורות רכות שיש להן אורך חיים צפוי של פחות משלוש שנים. דוגמאות לחברות הפועלות במגזר זה הן יצרנית בגדי הספורט נייקי, וחנויות קמעונאיות כמו נורדסטרום וטארגט.
שירותים הם קטגוריה נפרדת של מניות מחזוריות מכיוון שחברות אלה אינן מייצרות או מפיצות מוצרים פיזיים. במקום זאת, הם מספקים שירותים המאפשרים נסיעות, בילויים ופעילויות פנאי אחרות עבור הצרכנים. וולט דיסני (DIS) היא אחת החברות הידועות ביותר הפועלות במרחב זה. כמו כן נופלות בקטגוריה זו חברות הפועלות בתחום הדיגיטלי החדש של מדיה זורמת, כמו נטפליקס וטיים וורנר
