מה זה החלפה הניתנת להרחבה?
להחלפה הניתנת להרחבה יש אפשרות משובצת המאפשרת לשני הצדדים להאריך את ההחלפה הזו בתאריכים שצוינו, מעבר לתאריך התפוגה המקורי.
Takeaways מפתח
- להחלפה הניתנת להרחבה יש אפשרות משובצת המאפשרת לשני הצדדים להאריך את החלפה הזו, בתאריכים שצוינו, מעבר לתאריך התפוגה המקורי. האופציה המוטמעת ב החלפה הניתנת להרחבה ניתנת להתאמה למסיבה הקבועה או הצפה, אך היא, בדרך כלל, מנוצלת על ידי משלם המחיר הקבוע. ההפך ממחלף להחלפה ניתן להחלפה או להחלפה שניתנת לביטול, אשר נותנת לצד שכנגד זכות לסיים את ההסכם מוקדם.
הבנת החלפות הניתנות להרחבה
האפשרות המוטמעת ב החלפה הניתנת להרחבה ניתנת להתאמה למסיבה הקבועה או הצפה, אך בדרך כלל היא משמשת על ידי משלם המחיר הקבוע. ההפך מהחלפה הניתנת להרחבה היא החלפה שניתנת לביטול או ניתנת לבחירה, המעניקה לצד שכנגד אחד את הזכות לסיים את ההסכם מוקדם.
אם סוחר מוכר החלפה ניתנת להרחבה ומשלם המחיר הקבוע מחליט לממש את האופציה שלהם להאריך את ההחלפה, מוכר החלופה צריך להמשיך לשלם את המחיר הצף שכבר הוסכם עליו, מה שכנראה יביא להחלפה עם תנאים פחות נוחים מאשר עם החלפת וניל רגילה להחלפה בזמן הרחבה.
החלפה ניתנת להרחבה שימושית עבור החלפות הכוללות סחורות. משלם המחיר הקבוע עשוי לרצות לממש את זכותו להאריך את החלפה אם מחיר הנייר הבסיסי עולה, מכיוון שמשלם המחיר הקבוע יהנה מהמשך לשלם מחיר קבוע מתחת לרמות השוק, ובמקביל לקבל מחיר משתנה המתאים למחיר השוק הגבוה יותר. משלמים של מחיר קבוע, מכיוון שהם יכולים ליהנות מתכונה זו, עשויים לשלם פרמיה עבור אפשרות הרחבה, בדרך כלל על ידי תשלום מחיר קבוע ראשוני גבוה יותר ממה שהם בדרך כלל ישלמו עבור החלפת וניל רגילה.
הסיכונים הכרוכים בהחלפות הניתנות להרחבה מגיעים בשתי צורות עיקריות. החלק הראשון של החלפה הניתנת להרחבה הוא פשוט הסכם החלפה, ולכן יהיה כרוך בסיכונים ובמאפיינים הקשורים להחלפת וניל רגילה בתנאים דומים. עם זאת, החלפה הניתנת להרחבה כוללת גם באופן מהותי אפשרות להיכנס להחלפה אחרת (הסיומת), ולכן היא כרוכה בסיכונים ובמאפיינים זהים להחלפה.
החלפות והחלפות הניתנות להרחבה
החלפה היא אפשרות המספקת לצד אחד את הזכות, אך לא את החובה, להיכנס להחלפה מסוימת במחיר קבוע מוסכם בתאריך התפוגה או התאריכים שצוינו או לפני כן. בהחלפה "קבועה בשכר", להחזיק ההחלפה יש את הזכות להיכנס להחלפת סחורה כמשלמת של המחיר הקבוע וכמקבל מהמחיר הצף, ואילו בהחלפת "קבל קבוע", המחזיק יש הזכות להיכנס להחלפת סחורות ככונס נכסים של המחיר הקבוע ומשלם את המחיר הצף. בשני המקרים, על כותב ההחלפה לחייב את הצד ההפוך של החלפת הסחורה מהמחזיק.
עבור החלפה הניתנת להרחבה, משלם המחיר הקבוע נהנה מגישה להחלפה קבועה בתשלום. התכונה הנוספת של החלפה הניתנת להרחבה הופכת אותה ליקרה יותר מאשר החלפת ריבית וניל רגילה. כלומר, המשתלם בריבית קבועה ישלם ריבית קבועה גבוהה יותר ואולי עמלת הארכה. ניתן לפרש את העלות הנוספת כעלות ההחלפה המוטמעת.
