הגדרת חוב / אביטדה

מה יחס החוב ל- EBITDA (חוב / EBITDA)?

חוב / EBITDA הוא יחס המודד את סכום ההכנסה שנוצרה וזמין לפירעון חוב לפני כיסוי הוצאות ריבית, מיסים, פחת והפחתות. חוב / EBITDA מודד את יכולתה של החברה לפרוע את החוב שנגרם לה. תוצאה ביחס גבוה יכולה להצביע על כך שלחברה עומס חוב כבד מדי.

בנקים כוללים לעיתים קרובות יעד חוב / EBITDA מסוים בתנאי ההלוואות לעסקים, וחברה חייבת לשמור על רמה מוסכמת זו או להסתכן בכך שההלוואה כולה תגיע לתוקף באופן מיידי. סוכנויות לדירוג אשראי משמשות בדרך כלל מדד זה בכדי להעריך את ההסתברות של החברה להחדל בחובות שהונפקו, וייתכן כי חברות עם יחס חוב / EBITDA גבוה לא יוכלו לשמש את החוב שלהן באופן מתאים, מה שמוביל לדירוג אשראי מוריד.

נוסחה וחישוב יחס חוב ל- EBITDA (חוב / EBITDA)

Deen $\text{חוב ל- EBITDA}=\frac{\text{חוב}}{\text{EBITDA}}$ חוב ל- EBITDA = EBITDAD

איפה:

חוב = חובות חוב לטווח ארוך וקצר

EBITDA = רווחים לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות

כדי לקבוע את יחס החוב / EBITDA, הוסף את התחייבויות החוב לטווח הקצר והטווח הקצר של החברה. תוכל למצוא מספרים אלה בדוחות הכספיים הרבעוניים והשנתיים של החברה. חלקו את ה- EBITDA של החברה. אתה יכול לחשב EBITDA באמצעות נתונים מדוח רווחי החברה. השיטה הסטנדרטית לחישוב EBITDA היא להתחיל ברווח התפעולי, המכונה גם רווח לפני ריבית ומסים (EBIT), ואז להוסיף פחת והפחתות.

יחס החוב / EBITDA דומה ליחס החוב / EBITDA. ההבדל העיקרי הוא יחס החוב נטו / EBITDA גורע מזומנים ושווי מזומנים בעוד שהיחס הסטנדרטי אינו.

מה יחס החוב ל- EBITDA (חוב / EBITDA) יכול לומר לך

יחס החוב / EBITDA משווה את סך ההתחייבויות של החברה, כולל חובות והתחייבויות אחרות, למזומנים שהחברה מכניסה בפועל ומגלה עד כמה המסוגל החברה לשלם את חובותיה והתחייבויות אחרות.

כאשר המלווים ואנליסטים בוחנים את יחס החוב / EBITDA של החברה, הם רוצים לדעת עד כמה החברה יכולה לכסות את חובותיה. EBITDA מייצג רווחים או הכנסות של חברה, וזה ראשי תיבות של רווחים לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות. זה מחושב על ידי הוספת ריבית, מיסים, פחת והוצאות הפחתה לרווח הנקי.

אנליסטים רואים לעתים קרובות EBITDA כמדד מדויק יותר לרווחים מפעילות המשרד, ולא כהכנסה נטו. יש אנליסטים הרואים בריבית, מיסים, פחת והפחתה מכשול לתזרימי המזומנים הריאליים. במילים אחרות, הם רואים ב- EBITDA ייצוג נקי יותר של תזרימי המזומנים האמיתיים העומדים לרשות החובות.

Takeaways מפתח

• יחס החוב / EBITDA משמש למלווים, אנליסטים הערכה ומשקיעים כדי לאמוד את מצב הנזילות של החברה ואת הבריאות הפיננסית. היחס מראה כמה תזרים מזומנים בפועל יש לחברה לכיסוי החובות וההתחייבויות האחרות. יחס חוב / EBITDA שיורד לאורך זמן מצביע על חברה שמשלמת חוב או מגדילה את הרווחים שלה או שניהם.

דוגמה לשימוש ביחס החוב ל- EBITDA (חוב / EBITDA)

כדוגמה, אם לחברה A יש חובות של 100 מיליון דולר ו- EBITDA של 10 מיליון דולר, יחס החוב / EBITDA הוא 10. אם חברה A תשלם 50% מאותו חוב בחמש השנים הבאות, תוך הגדלת ה- EBITDA ל- 25 מיליון דולר, יחס החוב / EBITDA נופל לשניים.

יחס החוב / EBITDA היורד טוב יותר מאשר הולך וגובר מכיוון שהוא מרמז על כך שהחברה משלמת את החוב ו / או גוברת הרווחים. כמו כן, יחס חוב / EBITDA הולך וגדל פירושו שהחברה מגדילה את החוב יותר מהרווחים.

יש ענפים שהם עתירי הון מאחרים, ולכן יש להשוות יחס של חוב / EBITDA לחברה רק לאותו יחס של חברות אחרות באותו ענף. בתעשיות מסוימות חוב / EBITDA של 10 יכול להיות תקין לחלוטין, ואילו בענפים אחרים יחס של שלוש עד ארבעה מתאים יותר.

מגבלות יחס החוב ל- EBITDA (חוב / EBITDA)

אנליסטים אוהבים את יחס החוב / EBITDA מכיוון שקל לחשב. ניתן למצוא חובות במאזן וניתן לחשב EBITDA מתוך דוח רווח והפסד. אולם הנושא הוא שהוא לא יכול לספק את המדד המדויק ביותר להכנסות. יותר מרווחים, אנליסטים רוצים לאמוד את סכום המזומן בפועל שעומד להחזר החוב.

פחת והפחתות הם הוצאות שאינן מזומנות שאינן משפיעות באמת על תזרימי המזומנים, אך ריבית על חוב יכולה להיות הוצאה משמעותית עבור חברות מסוימות. בנקים ומשקיעים שבוחנים את יחס החוב / EBITDA השוטף בכדי לקבל תובנה לגבי מידת יכולת החברה לשלם עבור החוב שלהם, עשויים לרצות לשקול את השפעת הריבית על יכולת החזר החובות, גם אם החוב הזה ייכלל בהנפקה חדשה. מסיבה זו, הכנסה נטו בניכוי הוצאות הון, בתוספת פחת והפחתות, עשויה להיות המדד הטוב יותר לזומנים לפירעון החוב.