הגדרת קרן ייצוב חליפין (esf)

מהי קרן ייצוב החליפין (ESF)?

קרן התייצבות החליפין (ESF) היא חשבון עתודות חירום שיכול לשמש משרד האוצר האמריקני כדי להקל על חוסר היציבות במגזרים פיננסיים שונים, כולל אשראי, ניירות ערך ושווקי מט"ח.

Takeaways מפתח

• קרן התייצבות החליפין (ESF) היא חשבון עתודות חירום שיכול לשמש משרד האוצר האמריקני בכדי להקל על חוסר יציבות במגזרים פיננסיים שונים, כולל אשראי, ניירות ערך ושווקי מט"ח. קרן היציבות של החליפין (ESF) היא, בעיקר המורכב משלושה סוגים של מכשירים פיננסיים, דהיינו דולר אמריקאי (USD), מטבעות חוץ וזכויות משיכה מיוחדות (SDR). קרן ייצוב החליפין (ESF) נוצרה ומומנה על ידי חוק מילואים זהב משנת 1934.

הבנת קרן לייצוב חליפין (ESF)

קרן התייצבות החליפין (ESF) מורכבת בעיקר משלושה סוגים של מכשירים פיננסיים, דהיינו דולר אמריקאי (USD), מטבעות חוץ וזכויות משיכה מיוחדות (SDR). לדוגמה, אם האוצר האמריקני היה צריך להתערב בשוק המט"ח כדי להשפיע על שערי חליפין ולקדם יציבות במטבעות זרים ובמקומיים כאחד, אז הם יוכלו לעשות זאת באמצעות ESF.

לדוגמא, בשל האופי המחובר זה לזה של שוק המטבעות העולמי, התנודתיות במטבע אחד יכולה להתפשט במהירות, וניתן להשתמש ב- ESF בכדי למנוע את המהומה הזו. בדרך כלל, התערבויות הן הערבות של בנקים מרכזיים, אך ה- ESF מאפשר לאוצר ארה"ב, לכל דבר ועניין, לעסוק במה שמסתכם בהתערבות מבלי שתצטרך לבקש את אישור הקונגרס האמריקני.

אחד המאפיינים העיקריים של קרן התייצבות הבורסה (ESF) הוא שהיא כוללת SDRs, שהם פסאודו-מטבע בינלאומי רזרבי שנוצר על ידי קרן המטבע הבינלאומית (IMF) בשנת 1969 מתוך סל מטבעות לאומי מובילים ומגובה על ידי אמונה מלאה ואשראי של ממשלות האומה החברתית. זה נותן לאוצר ארה"ב דרך לתאם עם קרן המטבע הבינלאומית אם יתעורר הצורך בייצוב שערי חליפין.

האוצר יכול להמיר כספי SDR לדולרים על ידי החלפתם עם הפדרל ריזרב (FED), ניתן להחליף את הבנק המרכזי של SDR האמריקני לדולר, זהב או יתרות בינלאומיות אחרות המוחזקות על ידי ה- FED. מרבית הבנקים המרכזיים ישמרו על היצע של עתודות בינלאומיות, שהן קרנות שהבנקים יכולים להעביר בינם לבין עצמם כדי לספק את הדרישות הגלובליות.

הקמת קרן לייצוב החליפין (ESF)

קרן התייצבות החליפין של ארה"ב (ESF) הוקמה ומומנה על ידי חוק שמורת הזהב משנת 1934. החוק פיך את הדולר ביחס לזהב והוריד את ארה"ב מתקן הזהב. מכיוון שהמהלך ללא ספק ייערער את שוקי המטבעות הבינלאומיים, החוק אישר גם למזכיר האוצר להשתמש בקרן הייצוב כדי לסחור בזהב, מטבעות זרים או חובות ממשלתיים זרים כדי להשפיע על שערי חליפין.

באישור ישיר של מזכיר האוצר, ובאישור נשיא ארה"ב, ESF יכול לקנות או למכור מטבעות זרים ולעזור במימון ממשלות זרות באמצעות הלוואות לזמן קצר. ההתערבויות בשוק מטבע החוץ החלו בשנת 1934 ו -1935, ו- ESF העניקה הלוואות לממשלות ובנקים מרכזיים רבים מאז הקמתה.

קרן לייצוב חליפין (ESF) בפעולה

ממשלת ארה"ב השתמשה בקרן בעקבות המשבר הכלכלי במקסיקו בשנת 1994 כדי לסייע בייצוב ערכו של הפזו המקסיקני. ממשל קלינטון רצה לתרום 20 מיליארד דולר לתוכנית של 50 מיליארד דולר להנפקת ערבויות הלוואות לממשלת מקסיקו כדי למנוע קריסת הכלכלה המקסיקנית. עם זאת, קונגרס רפובליקני לא יסכים להתאים את הכספים, ולכן שר האוצר רוברט רובין החליט להקיש על ה- ESF. המהלך היה שנוי במחלוקת ונבדק על ידי ועדת השירות הכלכלי של ארצות הברית.

בשנת 2008, התחייבה מחלקת האוצר כספים מ- ESF בכדי לבטח את שוק קרנות הנאמנות בשוק הכספים, שספג ריצה על הקרן בעקבות קריסת בנק ההשקעות באר-סטירנס. משתתפות בקרנות נאמנות בשוק הכסף נאלצו לשלם אגרה כדי להשתתף בתכנית ההשקעות, מה שעזר להגביר את אמון המשקיעים ולייצב את שוק קרנות הנאמנות בשוק הכסף.