מהו תאריך משלוח?
תאריך אספקה הוא המועד האחרון בו יש לספק את הסחורה הבסיסית לחוזה עתידי או חוזה קדימה כדי שתנאי החוזה יתקיימו. רוב חוזי החוזים העתידיים משמשים כגידור כדי להפחית את הסיכון לתנועות מחירים לרעה בסחורה והם נסגרים עם עמדת קיזוז (מכירה לקיזוז עמדה ארוכה וקנייה לקיזוז פוזיציה קצרה) לפני מועד המסירה בפועל.
מועדי המסירה הוסברו
לכל חוזי החוזים העתידיים יש מועד אספקה בו יש להעביר את הסחורה הבסיסית לבעל החוזה אם הם מחזיקים בחוזה עד לפדיון במקום לקזז אותו עם חוזה מנוגד.
על פי ג'ון האל, מחבר חברת אופציות, חוזים עתידיים ונגזרים אחרים , נקרא חוזה עתיד על ידי חודש המסירה שלו. הבורסה בה נסחר חוזה העתיד חייבת לציין את התקופה המדויקת במהלך החודש בו ניתן לבצע משלוח. עבור כמה חוזים עתידיים, תקופת האספקה היא כל החודש, ואילו עבור אחרים זהו תאריך ספציפי. חודשי האספקה משתנים מחוזה לחוזה ונבחרים על ידי ההחלפה כדי לענות על צרכיהם של משתתפי השוק. בכל זמן נתון, בדרך כלל חוזים נסחרים בחודש המסירה הקרוב ביותר ומספר חודשי המסירה הבאים. הבורסה מציינת מתי יחל המסחר בחוזה של חודש מסוים. בדרך כלל המסחר נפסק כמה ימים לפני היום האחרון בו ניתן לבצע משלוח.
חודשי האספקה העיקריים של כמה סחורות, כמו חוזים עתידיים על תירס, הם מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. חוזים אלה מקודדים על ידי החליפין כך ששני הסמלים האחרונים מציינים את החודש והשנה של תאריך המסירה. לדוגמה, לחוזה עם מועד אספקה של מרץ 2019 יש את הקוד XXH9. סמלי מסירה חודשיים אחרים הם יוני (M), ספטמבר (U) ודצמבר (Z), ואחריהם מספר שמייצג את שנת המסירה.
הפרשי תאריך אספקה לחוזים עתידיים וקדימה
חוזי קדימה שונים מחוזי חוזים עתידיים מכיוון שחוזי פורוורד לא נסחרים בבורסה רשומה. במקום זאת, חוזי פורוורד נסחרים ללא מרשם ושונות יותר מאשר חוזים עתידיים סטנדרטיים. באופן זה, מועד האספקה של חוזה קדימה כפוף למשא ומתן וניתן להתאים אותו לצרכי המוכר והקונה כאחד. הבדל חשוב נוסף הוא שהסחורה הבסיסית של חוזה הפורוורד נוטה להימצא לעתים קרובות יותר מאשר בחוזים עתידיים. חוזים עתידיים משמשים בעיקר לגידור תנועות מחירים וננעלים לפני המסירה. חוזי קדימה משמשים לעתים קרובות יותר על ידי משתמשי ומוצרי הסחורות בכדי להסיר אי וודאות במחיר כאשר הם לוקחים למעשה את הסחורה הבסיסית.
