מה ההבדל?
הפרש הוא הערך או מידת ההתאמה לציון המסירה או למיקומם, כמתיר בחוזה עתידי. אמנם לא נכון לכולם, אך חוזים עתידיים מסוימים מאפשרים הפרשים, הידועים גם כקצבה. חוזים עתידיים כאלה מאפשרים את העמדה הקצרה לבצע התאמות למיקום המסירה ו / או לציון או לתקן הסחורה שיש למסור. הפרשים אלה נקבעים על פי הציון הבסיסי או ביחס למיקום מרכזי.
ההבדלים הסבירו
חוזים עתידיים הם סטנדרטיים מבחינת האיכות והכמות של סחורה נתונה. בגלל זה, מחיר החוזים העתידיים מייצג מגוון טיפוסי של איכויות של סחורות, ולכן הוא מחיר ממוצע. המחיר הספציפי למקור ואיכות של כל מוצר אינו תמיד זהה; זה יכול להיות גבוה או נמוך יותר. הפרמיה או ההנחה של המוצר הפיזי, ההפרש, מייצגת את הערך שהשוק מייחס למוצר, פלוס מינוס, תלוי במחיר / באיכות.
סיכון מחיר ומחיר
באופן היסטורי, מחיר המזומן ומחיר העתיד של סחורה מתקרבים בדרך כלל אחד לשני ככל שמתקרב מועד אספקת העתיד. בשוק אידיאלי, או לפחות בשוק יעיל, התכנסות זו שכיחה למדי. ובכל זאת, המחיר על הסחורה הפיזית כמעט תמיד מתנודד ונעה למעלה ולמטה באופן עצמאי לחלוטין משוק העתיד. זו הסיבה להכרה (או מכניסים) הפרשי, או ההפרשים, בחוזה העתיד. הפרש המחירים לא נובע תמיד מציון הסחורה ואיכותו, אך הוא עשוי לשקף גם את תנאי השוק הפיזיים המקומיים. זו הסיבה שהפרשי, או סיכון דיפרנציאלי, הם אחד המרכיבים העיקריים בסיכון המחירים. המרכיב העיקרי האחר הוא סיכון המחירים הבסיסי, כאשר העתיד של סחורה מסוימת עולה או יורד בכללותו.
חשיפה
ברוב המקרים, משתמשים בשווקים עתידיים כדי להפחית את החשיפה לסיכון מחירים מכיוון שהם מייצגים היצע וביקוש לכיתה טיפוסית של סחורות זמינות ומספקות. עם זאת, לא ניתן להשתמש בשווקים עתידיים כדי למתן את הסיכון להפרשים מכיוון שסיכון כזה קשור לחלוטין לסוג, לאיכותם או מקורם של סחורות ספציפיות.
סיכון וחשיפה דיפרנציאליים כמעט תמיד פחות גדולים מסיכון המחירים הבסיסי. מסיבה זו היכולת של שוק החוזים העתידיים להפחית סיכון כזה היא כלי ניהול חיוני. אסור להתעלם או למחוק סיכון דיפרנציאלי, ועיון בהבדלים היסטוריים עבור אותם מוצרים או דומים זה בדרך כלל דרך פעולה נבונה.
