איך מתחילים להשקיע במניות זרות

ארה"ב מהווה כיום כמעט מחצית משווי שוק המניות הכולל בעולם, אך סביר להניח שזה יירד בשנים הבאות ככל שיותר משקיעים נראים לשווקים מתעוררים כמו סין והודו.

בימינו השקעות במניות זרות צריכות להיות חלק מכל תיק. זה מגוון את אחזקותיך ומציע הזדמנויות להרוויח ממגמות והתפתחויות מחוץ למדינת מולדתך.

זו הסיבה שהמסחר בתקבולי פיקדונות (DRs) כמו ADRs ו- GDRs הפך פופולרי בשנים האחרונות. הם נועדו להקל על המשקיעים לקנות מניות זרות.

להלן סקירה של הדרכים הקלות ביותר להשקעה במניות זרות, בין אם אתה גר בארה"ב או בכל מדינה אחרת.

תקבולי פיקדון (DRs)

קבלת פיקדון היא מכשיר פיננסי סחיר שהונפק על ידי בנק לייצוג ניירות ערך הנסחרים בחברה זרה. קבלת הפיקדונות נסחרת בבורסה מקומית, כמו הבורסה בניו יורק (NYSE) בארה"ב, אך מייצגת אינטרס בחברה שממוקמת לה מחוץ לארה"ב. קבלת פיקדון הנסחרת בגרמניה תייצג חברה לא גרמנית.

ד"ר יכול להיות ממומן או לא מתובל. הזן הממומן מונפק בשיתוף של החברה הזרה העומדת בבסיס. ההסכם מעניק בדרך כלל לבעלי החוץ של DRs ממומנים את אותן זכויות, כמו זכויות הצבעה, כמו בעלי מניות במדינה. לרשות DR שלא נועדה בחסות יתכנו פחות זכויות.

כאשר חברה רשומה זרה רוצה ליצור קבלת פיקדון בחו"ל, היא בדרך כלל שוכרת יועץ פיננסי שיעזור לה לנווט בתקנות מקומיות ובבנק מקומי שישמש כאפוטרופוס וכמתווך במדינת היעד.

קבלות פיקדון אמריקאיות (ADR)

קבלת פיקדון אמריקאית (ADR) היא תעודה סחירה שהונפקה על ידי בנק אמריקני המייצגת מספר מניות במניה זרה הנסחרות בבורסה בארה"ב. ADRs נקובים בדולרים אמריקניים, כאשר הערך הבסיסי מוחזק בידי מוסד פיננסי אמריקאי מעבר לים.

כתבי-הדין מסייעים בהפחתת עלויות הניהול והחיוב שבדרך אחרת יוטלו על כל עסקה.

חשוב לציין כי כל ADR שתבחר צריכה להיות ממומנת על ידי התאגיד העומד בבסיס. אם לא, סביר להניח שהאבטחה נסחרת ללא מרשם (OTC), הנחשבת למסוכנת יותר מכיוון שיש פחות דרישות רגולטוריות.

כך ניתן לדעת את ההבדל: ברוב המקרים, לחברה זרה המסחרת ב- OTC יהיה סמל סימון של חמש אותיות. לדוגמה, איירבוס SE נסחרת תחת הכותרת האמריקאית "EADSF." ADR עשוי לסחור עם סמל התיוק הנפוץ בן שלוש אותיות ב- NYSE. ABB בע"מ השוויצרית נסחרת בסמל "ABB" ב- NYSE.

ארבעת רמות ה- ADR

התרשים שלהלן מבהיר את ההבדל בין כתבי קבע ממומנים ובלתי ממומנים, כמו גם רמות שונות של כתבי קבע ממומנים לבין דרישות הדיווח האמריקניות בנושא ניירות ערך וחילופי מידע (SEC).

אתה יכול לראות שהמגוון הבלתי מנוסה נסחר ללא מרשם, מה שמשאיר יותר משקיע כדי לקבוע אם זכויות ההצבעה זהות. יתכן שלמניות אלה יש פחות נזילות.

כדי לקבוע את הרמה בה נסחרת החברה, משקיע יכול לבדוק אילו טפסים הוגשו ל- SEC באתר שלה, sec.gov. לחלופין, ניתן להשתמש באתר האינטרנט של בנק פיקדון או ADR.com לבדיקת מצב הגשת החברה.

סוג התוכנית	תיאור	הגשת SEC חובה	גיוס הון
ללא התייחסות	התייחסויות ADR נסחרות בשוק ה- OTC האמריקאי באמצעות מניות קיימות; אין קשר חוזי עם חברה	טופס F-6 (מוגש על ידי בנק פיקדון), פטור 12g3-2 (ב)	לא
דרגה I ממומנת	התייחסויות ADR נסחרות בשוק ה- OTC האמריקאי באמצעות מניות קיימות; החברה יוצרת קשר חוזי עם בנק פיקדון יחיד	טופס F-6 (שהוגש על ידי בנק פיקדון וחברה), 12g3-2 (ב) פטור	לא
דרגה II ממומנת	כתבי קבע הרשום בבורסה אמריקאית מוכרת (NYSE או NASDAQ) המשתמשים במניות קיימות	טופס F-6, טופס 20-F	לא
דרגה III ממומנת	כתבי-דין משולבים בתחילה מול משקיעים בארה"ב ונרשמו בבורסה ארה"ב מוכרת (NYSE או NASDAQ)	טופס F-6, טופס 20-F, טופס F-1	כן