רווחים למניה - eps לעומת eps מדולל

רווחים למניה ו- EPS מדולל הם מדדי רווחיות המשמשים בניתוח היסודי של חברות. EPS מביאה בחשבון רק מניות משותפות של חברה, ואילו EPS מדולל לוקח בחשבון את כל ניירות הערך המירים כמו אגרות חוב להמרה או מניות מועדפות להמרה, שהוחלפו להון או למניה משותפת.

מה זה EPS?

EPS מודד את סכום הרווח של החברה על בסיס למניה. בניגוד ל- EPS מדולל, EPS בסיסי אינו אחראי לכל השפעה מדללת שיש לניירות ערך להמרה על ה- EPS שלה. השפעות דילול מתרחשות כאשר מספר המניות גדל, למשל, באמצעות הנפקה חדשה. אם חברה מנפיקה יותר מניות לבעלי המניות ולמשקיעים אחרים, הדבר מגדיל את מספר המניות המצטיינות ומקטין את הרווחים של החברה למניה. בסופו של דבר זה יכול להוריד את מחיר המניה.

הנוסחה לחישוב ה- EPS הבסיסי של החברה היא הכנסה נטו בניכוי כל דיבידנד מועדף מחולק במספר הממוצע המשוקלל של מניות משותפות מצטיינות. הממוצע המשוקלל הוא מדידה שמשקיעים משתמשים בהם כדי לפקח על בסיס העלות על המניות שנצברו במשך תקופה של שנים.

Deen $העס=\frac{\text{הכנסה נטו}-\text{דיבידנדים על מלאי מועדף}}{\text{ממוצע מניות מצטיינות}}$ EPS = מניות מצטיינות ממוצעות הכנסות נטו - דיבידנדים על המניה המועדפת

נניח שלחברת ABCWXYZ הייתה הכנסה נטו של 50 מיליון דולר במהלך השנה הכספית האחרונה, אך לא שילמה שום דיבידנד והיא מחזיקה במניות משותפות של 15 מיליון דולר.

ה- EPS המתקבל של חברת ABCWXYZ הוא

Deen $\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000}=\$3.33\text{למניה}$ 15000000 $ (50000000000−0) = 3.33 $ למניה

EPS מדולל

במה שונה EPS מדולל מזה של EPS בסיסי?

לעומת זאת, EPS מדולל הוא מדד המשמש בניתוח בסיסי כדי לאמוד את איכות הרווחים של החברה למניה בהנחה שכל מימוש ניירות הערך ניתנים להמרה. ניירות ערך הניתנים להמרה כוללים את כל המניות המועדפות על מניות מועדפות להמרה, חוב להמרה, אופציות הון (בעיקר אופציות מבוססות מעסיקים), וכתבי אופציה.

הנוסחה המשמשת לחישוב ה- EPS המדולל של החברה היא הכנסה נטו של החברה בניכוי דיבידנדים מועדפים חלקי המספר המשוקלל של המניות המצטיינות בתוספת ההשפעה של מניות מועדפות להמרה וההשפעה של אופציות, כתבי אופציה וניירות ערך דלילים אחרים.

Deen $ד\mathrm{אני}lutהדהעס=\frac{\text{הכנסה נטו}-\text{דיבידנדים על מלאי מועדף}}{(\text{ממוצע מניות מצטיינות}+\text{מניות מדוללות})}$ EPS מדולל = (ממוצע מניות מצטיינים + מניות מדוללות) הרווח הנקי - דיבידנדים על המניה המועדפת

לדוגמה, נניח שלחברה ABCWXYZ יש אופציות למניות עובדים שניתן להמיר למיליון מניות משותפות ומניות מועדפות להמרה שניתן להמיר ל -3 מיליון מניות משותפות.

ה- EPS המדולל שהתקבל עבור חברת ABCWXYZ הוא

Deen $\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000+\$1000000+\$3000000}=\$2.63\text{למניה}$ 15000000 $ + $ 1000000 + $ 3000000 (50000000000−0) = 2.63 $ למניה

באופן כללי, אם לחברה יש ניירות ערך הניתנים להמרה, ה- EPS המדולל פחות מה- EPS הבסיסי שלה.