מהי שיטת העניין האפקטיבית?
שיטת הריבית האפקטיבית היא השיטה הנהוגה על ידי קונה אגרות חוב בכדי להסביר את ההתחייבות להנחת אג"ח ככל שהיתרה עוברת להכנסות ריבית או להפחתת פרמיית אג"ח להוצאה ריבית. הריבית האפקטיבית משתמשת בערך בספרים, או בערך בספרים של האג"ח, לחישוב הכנסות ריבית, וההפרש בין הכנסות ריבית לתשלום הריבית של האג"ח הוא סכום השינוי או ההפחתה שנרשמים מדי שנה.
הבנת שיטת עניין יעילה
שיטת הריבית האפקטיבית נכנסת לתמונה כאשר נרכשים אג"ח בהנחה או בפרמיה. אגרות חוב מונפקות בדרך כלל לפי ערך נקוב של 1, 000 דולר ונמכרים בכפולות של 1, 000 דולר. אם אגרות חוב נרכשות בפחות מהערך הנקוב, הסכום שמתחת לערך הנקוב הוא הנחת האג"ח, ומאחר שהאיגרות חוב מחזירות את הסכום הנקוב לרוכש בפדיון, ההנחה היא הכנסה נוספת מאג"ח לקונה. באופן דומה, אג"ח שנרכש במחיר מעל לסעיף כולל פרמיית אג"ח, והפרמיה היא הוצאה נוספת לרוכש האג"ח מכיוון שהקונה מקבל את הסכום הנקוב רק לפדיון.
שיטת אינטרס אפקטיבית והסמכה
נניח שמשקיע קונה אג"ח בשווי נקוב של 500, 000 $ ושיעור קופון של 6%. אגרות החוב נרכשות במחיר של 377, 107 דולר הכולל הנחה באג"ח בסך של 122, 893 דולר. הכנסות הריבית של האג"ח מחושבות כערך הספרים הכפול בשיעור הריבית בשוק, שהוא התשואה הכוללת שנרשמה על האג"ח בהינתן ההנחה ששולמה והריבית שנרשמה. במקרה זה, נניח ששיעור הריבית בשוק הוא 10%, כפול הסכום בספרים של 377, 107 דולר לחישוב הכנסות ריבית של 37, 710 דולר.
האג"ח משלמת ריבית שנתית של 6% על סכום נקוב של 500, 000 $, או 30, 000 $, וההפרש בין הריבית ששולמה והכנסת ריבית, או 7, 710 $, הוא סכום השבת ההיוון באג"ח לשנה א '. השבת אגרות החוב לשנה מועברת להכנסות אגרות חוב, וסכום השיבוץ מתווסף גם לסכום בספרים, מה שהופך את הסכום לספרים החדש של 384, 817 דולר המשמש לחישוב השבת האג"ח לשנה שנייה. בתום חיי האג"ח של 10 שנים, הערך בספרים מותאם לסכום הנקוב של 500, 000 $.
פקטורינג בהפחתת אג"ח
איגרת חוב שנרכשת בפרמיה מייצרת עלות חוב גדולה יותר עבור רוכש האג"ח, מכיוון שהפרמיה ששולמה מופחתת להוצאות אג"ח. נניח, במקרה זה, נרכשת אג"ח של 4.5%, 100, 000 דולר בערך נקוב תמורת 104, 100 דולר, הכוללת פרמיה בסך 4, 100 דולר. תשלום הריבית השנתי עבור האג"ח הוא 4, 500 דולר, אולם הכנסות הריבית שנצברו בשנה הראשונה נמוכות מ -4, 500 דולר מכיוון שהאיגרות חוב נרכשו בשיעור שוק של 4% בלבד. הכנסות הריבית בפועל הן 4% כפול הסכום בספרים של 104, 100 דולר, או 4, 164 דולר, והפחתת הפרמיה לשנה הראשונה היא 4, 500 דולר פחות 4, 164 דולר, שווה 336 דולר. ההפחתות בסך 336 $ נזקפות להוצאות אג"ח, והסכום גם מקטין את הסכום בספרים של האג"ח.
