מהי קרן הנדבה?
קרן ההקצאה הינה קרן השקעה שהוקמה על ידי קרן המבצעת משיכות עקביות מהון מושקע. ההון בקרנות ההקצאה, המשמש לעתים קרובות על ידי אוניברסיטאות, עמותות, כנסיות ובתי חולים, משמש בדרך כלל לצרכים ספציפיים או לקידום תהליך התפעול של החברה. כספי ההקצאה ממומנים בדרך כלל כולה על ידי תרומות הניתנות להפחתה לתורמים.
קרן התרמות
הבנת כספי ההקצאה
ההלוואות הכספיות בדרך כלל מובנות כך שהסכום העיקרי שהושקע נותר על כנו, ואילו הכנסות מההשקעה זמינות למימון מיידי לשימוש בכדי לשמור על עסק ללא מטרות רווח הפועל ביעילות. מרבית ההקצבות הגדולות לקרנות ההקצאה בנויות כך שחלק מהקרן ישוחרר לשימוש רק לאחר פרק זמן. השימוש המתעכב בתרומה משפיע לאורך זמן רב יותר ומעודד את הנהלת קרנות ההקצאה לגדול את ההכנסות מהקרן על מנת להבטיח כיסוי של צרכים תפעוליים. ניתן גם להקנות כספים בשימושים ספציפיים שהוגדרו על ידי התורם, מה שמסבך עוד יותר את התשלומים. כמעט כל קרנות ההקצאה הגדולות מנוהלות באופן מקצועי עם יעדי השקעה ברורים.
Takeaways מפתח
- קרנות ההקצאה הינן תיקי השקעות שבהם הכסף הראשוני מועבר על ידי תרומות לקרן. לקרן ההקצבה תהיה מדיניות השקעה, משיכה ושימוש המסדירה את אופן פעולתה. קרנות ההקצאה הפכו גדולות מאוד עם הזמן.
המרכיבים העיקריים של קרנות ההקצאה
ישנם שלושה מרכיבים בסיסיים של קרנות הקצאה טיפוסיות. הראשונה היא מדיניות ההשקעה. מדיניות זו קובעת אילו סוגי השקעות מותר למנהל לבצע ומכתיבה עד כמה יכול להיות המנהל אגרסיבי כאשר הוא מבקש לעמוד ביעדי תשואה.
המרכיב השני הוא מדיניות הנסיגה. חלק זה של קרן ההקצאה קובע את הסכום שהארגון או המוסד רשאים להוציא מהקרן בכל תקופה או פרק. מדיניות הנסיגה מבוססת בדרך כלל על צרכי הארגון ומתחשבת גם בסכום שנותר בקופה.
המרכיב השלישי בקרן ההקצאה הוא מדיניות השימוש. מדיניות זו מסבירה את המטרות שלשמן ניתן להשתמש בקרן והיא משמשת גם להבטיח כי כל המימון דבק במטרות אלה ומשתמש בצורה מתאימה ואפקטיבית.
סוגי קרנות ההקצאה
ישנם כמה סוגים של קרנות ההקצאה. לקופות ההקצאה לטווח הקבוע ישנה תנאי מובנה כי ניתן להשתמש באחד מחלקי המנהל או בחלקם בלבד רק לאחר שחלף פרק זמן שנקבע מראש או עד שהתרחש אירוע מוגדר; המונח תלוי ברצונו של התורם.
יש גם הקצבות מוגבלות ובלתי מוגבלות. ניתן להשתמש בכספי הזן הבלתי מוגבל בכל דרך שתבחר המקבל. הכנסות קצבאות מוגבלות עשויות להיות מגבלות שהציב התורם לשרת מטרה מסוימת. דוגמה נפוצה היא מלגה אוניברסיטאית שמוגבלת לסטודנטים העוסקים בקריירה בתחום מסוים או שניתן יהיה להגביל אותה באופן ספציפי יותר לסטודנטים העוסקים בקריירה ספציפית אחת מאוד.
סוג אחר של ההקצאה הוא הקצבה מעין. כספים אלה מיועדים על ידי הוועד המנהל של ארגון במקום להיות מוגבלים על ידי תורמים או סוכנות חיצונית אחרת. יש להשקיע את כספי ההקצאה הללו בכדי לייצר הכנסה לתקופה ארוכה ולא מוגדרת.
דוגמאות בעולם האמיתי של קרנות ההקצאה
בשנת 2017 היו להרווארד, ייל, אוניברסיטת טקסס, פרינסטון וסטנפורד כולם קרנות ההקצאה של מעל 25 מיליארד דולר. הרווארד היה הגדול ביותר באותה עת בסך 39.2 מיליארד דולר. גודל הקרנות הללו והעובדה שהם קשורים למוסדות אקדמיים שראו את עלויות הלימוד ממשיכים לעלות הוא מקור נפוץ לביקורת. בנוסף לכביכול שנאחז בכסף בזמן שסטודנטים בוגרים עם חובות משמעותיים, קרנות ההקצאה הללו מוצאות עצמן מדי פעם תחת אש לבחירות השקעה התומכות בענפים או במדינות שנחשבות מושחתות. מנקודת מבט השקעה טהורה, לעומת זאת, חמש קרנות ההקצאה הגדולות באוניברסיטה הניבו בעקביות תשואות חזקות לטווח הארוך, אם כי חליטות הון מתמשכות בצורת הקצבות חדשות מניעות גם צמיחה מוחלטת.
