הגדרת Eurocredit

מה זה יורוקרדיט?

Eurocredit מתייחס להלוואה אשר המטבע הנקוב שלה אינו המטבע הלאומי של הבנק המלווה. הרעיון קשור קשר הדוק לזה של יורו, שהוא מטבע כלשהו המוחזק או נסחר מחוץ למדינת הנפקתו. לדוגמה, eurodollar הוא פיקדון דולר המוחזק או נסחר מחוץ לארה"ב, ולהיפך, הלוואת eurocredit שנעשתה על ידי בנק אמריקאי תהיה הלוואה שאינה נקובה בדולר ארה"ב.

הקידומת "אירו" במונח נוצרה מכיוון שבמקור מטבעות כאלה הוחזקו והלוואות הושקעו באירופה, אך זה כבר לא כך בלבד וניתן להחזיק כיום אירו או הלוואת אירו אשראי בכל מקום בעולם המקומי. תקנות בנקאיות מתירות.

איך עובד יורוקרדיט

שוק היורו הוא מקור מימון מרכזי לסחר בינלאומי בגלל קלות ההמרה והיעדר מגבלות פנים על המסחר. הבנקים המעורבים בשוק האירו-קרדיט ויורו-יורק זהים, אך ההלוואות המעורבות בשוק האירו-קרדיט הן בדרך כלל גדולות וארוכות טווח יותר מאלה של שוק האירו.

מכיוון שהמערכת הפיננסית העולמית הוסרה על רגולציה והשתלבה במהלך העשורים האחרונים, כאשר מדינות רבות פירקו תחילה את בקרות ההון ואז פותחות את ההשתתפות לבנקים זרים בענפי הבנקאות שלהן, שוק האירו-קרדיט הצליח להתרחב משמעותית.

Eurocredit מסייע בזרימת ההון בין מדינות ובמימון השקעות בבית ומחוצה לה. תפקידם העיקרי של הבנקים הוא התאמת יחידות עודפים (המפקידים בבנק) ליחידות גירעון (הלוות מהבנק). היכולת לעשות זאת בינלאומית, הן על גבולות והן על פני מטבעות, משפרת את הנזילות ואת היעילות בשווקי המימון.

בנקים עשויים גם לעסוק בהלוואות סינדיקציות בשוק האירופאי אשראי, כאשר הלוואה נעשית על ידי קבוצה (סינדיקט) של בנקים. הלוואות סינדיקציות מצמצמות את הסיכון להחלפת לווים עבור כל קרנות הלוואה בנקאיות בודדות ולעיתים קרובות נמצאות בהן גודל ההלוואה גדול מכדי שבנק אחד יכול לעשות מעצמו. לעתים קרובות, הבנקים בסינדיקט יהיו ממוקדים במדינות שונות, אך הם מלווים במטבע אחד - דוגמה לאופן בו שוק האירופאי אשראי יכול לפעול לשיפור זרימת הכספים הבינלאומית.

אירובונד הוא מכשיר חוב הנקוב במטבע שאינו המטבע הביתי של המדינה או השוק בו הוא מונפק.

היסטוריה קצרה של היורודולר

המונח eurodollar הוא הצורה הנפוצה ביותר של eurocredit. זה מתייחס לפיקדונות הנקובים בדולר אמריקני בבנקים זרים או בסניפים בחו"ל של בנקים אמריקאים. מכיוון שהם מוחזקים מחוץ לארצות הברית, אירופאי הדולר אינם כפופים לתקנה של מועצת הפדרל ריזרב, כולל דרישות מילואים. פיקדונות נקובים בדולר שאינם כפופים לתקנות בנקאות אמריקאיות הוחזקו במקור כמעט אך ורק באירופה - ומכאן השם eurodollar. הם מוחזקים גם הם בסניפים הנמצאים בבהאמה ובאיי קיימן.

שוק היורודולאר מתוארך לתקופה שלאחר מלחמת העולם השנייה. חלק גדול מאירופה הרוס מהמלחמה, וארצות הברית סיפקה כספים באמצעות תוכנית מרשל לשיקום היבשת. זה הוביל לתפוצה רחבה של דולרים מעבר לים, ולפיתוח שוק נפרד ופחות מוסדר להפקדת אותם קרנות. שלא כמו פיקדונות מקומיים בארה"ב, הכספים אינם כפופים לדרישות המילואים של בנק הפדרל רזרב. הם גם אינם מכוסים בביטוח FDIC. זה מביא לריבית גבוהה יותר עבור eurodollars.

Takeaways מפתח

• Eurocredit מתייחס בדרך כלל להלוואה הנקובה במטבע השונה מכספיו הלאומיים של המלווה. הסוג הנפוץ ביותר של אירו-קרדיט הוא הפיקדונות האירו, פיקדונות הנקובים בדולרים או הלוואות המוחזקות על ידי בנקים שאינם ארה"ב. אירופאי אשראי מתייחס לא רק לבנקים אירופיים, אלא גם לכל מצב בו מטבע ההלוואות שונה ממטבע הבית.

לבנקים אמריקאים רבים יש סניפים בחו"ל, בדרך כלל בקריביים, דרכם הם מקבלים פיקדונות אירו-דולאריים. גם בנקים אירופאים פעילים בשוק. העסקאות בסניפי בנקים בארה"ב בקריביים מבוצעות בדרך כלל על ידי סוחרים שנמצאים פיזית בחדרי עסקות בארה"ב, והכסף מושאל להלוואות למימון פעולות מקומיות ובינלאומיות.