ישנן סיבות רבות לכך שמשקיע עשוי לא להרגיש בנוח להשקיע בחברות תרופות. עבור משקיעים רבים שרוצים להיכנס לפריצת הדרך התרופתית הגדולה הבאה, המכשול הגדול ביותר הוא לדעת בדיוק כיצד להעריך חברות כאל השקעות פוטנציאליות. חשש מרכזי נוסף בהשקעה בחברות תרופות הוא האם התרופות שלהם ילכו לשוק ולהישאר בשוק.
Takeaways מפתח
- משקיעים המעוניינים להשקיע בחברת תרופות צריכים להעריך את יכולתה של החברה לקחת את התרופות שלה לשוק, וזה כולל הבנה של בריאות צינור החברה. "צינור" חברת התרופות מתייחס לכמה תרופות שיש לה. במחקר ופיתוח (מו"פ) והשלבים השונים על מוצרים אלו חייבים לעבור לפני שהם מגיעים לשוק. מנהל המזון והתרופות האמריקני (FDA) מבצע בדיקות והנחיות קפדניות על התרופות לעבור לפני שחברות התרופות רשאים למכור אותן לצרכנים משקיעים צריכים לחפש חברות תרופות עם צינור חזק, רקורד של נטילת מוצלח של תרופות לשוק ותרופות שעברו את בדיקת ה- FDA.
מהי הצינור ומדוע לוקח כל כך הרבה זמן?
הצינור הוא מונח המתייחס לכמה מוצרים - חיסונים, סטרואידים, מדכאי מערכת חיסון, אפרודיזיאקים (הכל תחת הכותרת הכללית של תרופות) - נמצאים בשלבים שונים של מחקר ופיתוח (מו"פ). לוקח בין 10 ל -15 שנים לתרופה ממוצעת להגיע לדלפקי בית המרקחת ממחברת מדען.
הסיבה העיקרית לכך שהצינור אינו מצליח לזרום בחופשיות היא שלמינהל המזון והתרופות (FDA) יש שסתום כיבוי משלו על מנת להגן על הצרכנים מפני תרופות שעלולות לגרום לתופעות לוואי בלתי צפויות. ל- FDA הנחיות ובדיקות מאוד קפדניות שעל תרופה לעבור לפני שהיא מגיעה למדפי החנויות; גם לאחר שעבר את הבדיקות, ה- FDA שומר לעצמו את הזכות למשוך את התרופה בהמוניה בכל עת.
17%
הסכום הממוצע של הכנסות חברות התרופות המוציאות על מחקר ופיתוח (מו"פ).
משקיע או מישהו הסובל ממחלה קטלנית עלולים להעיד על כך שה- FDA מהווה מכשול נוסף בתהליך מורכב כבר. אולם, כצרכנים, עלינו להעריך את העובדה כי בגלל ה- FDA אנו יכולים לקחת תרופות אשר נקבעו לספק יתרונות העולים על הסיכונים הפוטנציאליים.
חשיבותן של התפתחות סמים בהמתנה
בריאות הצינור חיונית לחברות התרופות בכל הגדלים. זהו המדד העיקרי לשאלה האם חברה היא השקעה טובה. לחברה יש רק כל כך הרבה שנים של פטנטים על נוסחה מסוימת לפני שחברות התרופות הגנריות מתנפנפות ומפחיתות את המחיר. כתוצאה מכך, חברות, ובמיוחד חברות סטארט-אפ, נמצאות בשטח מטלטל מאוד אם הן תלויות רק בתרופה אחת לכל הרווחים שלהן (זכרו, ה- FDA יכול לממן את התרופה בכל עת).
כדי להתמודד עם אי הוודאות הזו, חברות מנסות לשמור על צינורות זרימה. פיתוח תרופות בתעשיית התרופות זה כמו לזרוק חצים בחושך. ככל שתזרקו יותר חצים, כך הסיכוי שלכם להכות את הסימן טוב יותר. אתה יכול לבדוק כמה תרופות יש לחברה בצירוף סקר השקעות הערך , בלומברג ביזנסוויק , וול סטריט ג'ורנל, או במסגרת הדוחות הכספיים של החברה.
תסמין מדאיג
קשה לדעת אם תרופה מסוימת תצליח כלכלית גם אם היא תקינה כימית. אנשים רבים חושבים כי תרופות דלקת מפרקים ספציפיות יהיו מיותרות בגלל אספירין ותילנול, אך הן גדלו במכירות ככל שגיל התינוק בום בום.
עם זאת, תשומת הלב של ה- FDA היא המקבילה לשיעול דם של חברת תרופות. כשחברה נאלצת למשוך תרופה מהשוק, או אפילו אם היא עושה זאת מרצון, קשה מאוד להחזיר את התרופה הזו - לא בגלל שהיא לא תהיה יעילה, אלא מכיוון שהתחום הרפואי כבר מצא תחליף לתרופה למילוי אותה נישה. מבט מהיר באתר ה- FDA יגלה לך אילו מוצרים נבדקים.
שוקלים הזדמנויות פארמה מתחילות
חברות מבוססות הן כמעט תמיד בטוחות יותר מחברות חדשות. אם קיימת חברה מתקרבת עם תרופה שלא ניתן לנצח, בדרך כלל חברה גדולה תצטרף ותשתף פעולה עם החברה הקטנה יותר, או שתרכוש אותה על הסף. זהו צעד בטוח גם לחברת הסטארט-אפ מכיוון שהסטארט-אפ יקבל גישה לערוצי ההפצה הגדולים של החברה. בנוסף, אם ה- FDA שם את הבלמים לתרופה, לחברה גדולה יותר יש את ההון להחזיר אותה למעבדה שוב.
עם זאת, חברות קטנות עם היסטוריה של שותפות להוצאת תרופות מהמעבדה ולעולם ראויות לשקול. שותפויות ורכישות של חברות הזנק מהוות כרבע לשליש מצינורות החברות הגדולות ביותר. יש חברות סטארט-אפ שבוחרות ללכת סולו ולשווק תרופות ישירות לרופאים בערים בהן המחלה נפוצה ביותר.
חברות סטארט-אפ אלה מצליחות לעיתים קרובות מאוד במאמץ זה, אך אלה יוצאים מן הכלל. מרבית המשקיעים מהססים להתמודד עם חברות חדשות, הנקראות חברות ביו-טק, ובשלבם הנחשב הן בדרך כלל נחשבות להימור.
הפרוגנוזה לטווח הארוך
כדי לסנן את החברות הגדולות עם צינורות ענק, עלינו לבחון את סוגי התרופות שעולות. השקעה בחברה שיש לה מוצר מצליח היא בדרך כלל מנהג בטוח, אך עם מגבלת הפטנטים בתעשיית התרופות, זה כמו להמר על סוס שכבר זכה במירוץ מוקדם יותר באותו היום; יתכן שהוא ייצא שוב קדימה, או שהוא עייף מדי.
המוצרים הטובים ביותר הם אלו שמתמקדים בסוג מסוים של מחלות. אלה יכולים להיות מחלות, סרטן או נגיפים התוקפים את מערכת העצבים, העור, הלב וכדומה. או שזה יכול להיות מחלות הפוגעות בדמוגרפיה כמו ילדים, קשישים או גברים בגיל העמידה הסובלים מליבון הולך וגובר. על ידי מיקוד לפרטים הקטנים, חברות אלה נמנעות מתחרות ראש בראש. זה גם נותן אפשרות למשקיעים לגוון בתעשיית התרופות.
בשורה התחתונה
כמשקיעים, חפש חברות שיש להן צינור בריא והיסטוריה של להביא בהצלחה תרופות לשוק. אם מוצרי החברה נקיים מבדיקת ה- FDA ויש להם מטרה מגובשת, אזור דמוגרפי או מחלה מסוים, זה סימן טוב. אם אתה מתכוון לקנות חברה אחת בלבד, עבור עם חברה גדולה. עם זאת, אם אתם מתכוונים לגוון בענף, חברות קטנות עם היסטוריה של שותפות או מו"פ המתמקדות במחלות המהוות חשש מתמשך (אלצהיימר, מחלות לב וכו ') הן תוספות מוצקות לתיק התרופות.
