מהי זוגיות סיכון?
זוגיות סיכון היא אסטרטגיית הקצאת תיקים באמצעות סיכון לקביעת הקצאות על פני מרכיבים שונים בתיק ההשקעות. אסטרטגיית שוויון הסיכון עוקבת אחר גישת ההשקעה המודרנית של תיאוריית התיקים (MPT). MPT מבקש לגוון את תיק ההשקעות בין נכסים שצוינו כדי לייעל את התשואות תוך הקפדה על פרמטרי סיכון שוק על ידי הצגת הסיכון והתשואות עבור כל התיק. מושג הייצוג הגרפי של קו שוק אבטחה (SML) הוא חלק מגישה זו.
זוגיות סיכון
יסודות הקצאת תיקים מסורתיים
אסטרטגיות הקצאה פשוטות כמו 60/40 משתמשות גם בתיאור התיקים המודרני בהקצאת נכסים. גישה זו מחזיקה לשמור על אחוז מסוגי הנכסים הספציפיים, כגון 60% מניות והקצאת אג"ח של 40%. השיטה מכוונת לגיוון וחשיפה סטנדרטיים בתיק ההשקעות של האדם. באסטרטגיות הקצאה מפושטות המשתמשות רק במניות ואגרות חוב, בדרך כלל משקלות הקצאות כלפי מניות למשקיעים המוכנים לקחת סיכון רב יותר. בדרך כלל יש משקל גבוה יותר באג"ח לשמירת הון.
- זוגיות סיכון היא אסטרטגיית הקצאת תיקים באמצעות סיכון לקביעת הקצאות על פני מרכיבים שונים בתיק ההשקעות. גישת זוגיות הסיכון לניהול תיקים מתרכזת בגישה מודרנית של תיאוריית התיקים (MPT). MPT מבקש לגוון את ההשקעות בצורה אופטימלית על ידי הצגת הסיכון והתשואה של התיק כולו כאחד. זוגיות גבוהה דורשת בדרך כלל מתודולוגיה כמותית שהופכת את הקצאותיה למתקדמות יותר מאסטרטגיות הקצאה מפושטות.
יסודות זוגיות סיכון
זוגיות סיכון היא טכניקת תיקים מתקדמת המשמשת לעתים קרובות קרנות גידור. בדרך כלל זה דורש מתודולוגיה כמותית שהופכת את הקצאותיו למתקדמות יותר מאסטרטגיות הקצאה מפושטות. המטרה של השקעת זוגיות סיכון היא להרוויח את רמת התשואה האופטימלית ברמת הסיכון הממוקדת.
בעזרת אסטרטגיית שוויון סיכון, תיק השקעות יכול לכלול מניות ואגרות חוב. עם זאת, במקום להשתמש בשיעור מוגדר מראש של פיזור הנכסים כמו 60/40, פרופורציות מחלקת ההשקעות נקבעות על ידי רמת סיכון ותשואה ממוקדת. אסטרטגיות של זוגיות סיכון התפתחו בדרך כלל מהתפתחות השקעות ב- MPT. הם מאפשרים למשקיעים לכוון לרמות סיכון ספציפיות ולחלק את הסיכון בכל תיק ההשקעות בכדי להשיג פיזור תיקים אופטימלי.
אסטרטגיות של זוגיות סיכון מאפשרות פיזור חלופי בתיקים ובקרנות. בעקבות סדר יום זה, מנהלי תיקי השקעות יכולים להשתמש בכל תמהיל נכסים שהם בוחרים. עם זאת, במקום לייצר הקצאות לסוגי נכסים שונים כדי להגיע ליעד סיכון אופטימלי, אסטרטגיות של זוגיות סיכון משתמשות ברמת יעד הסיכון האופטימאלית כבסיס להשקעה. מטרה זו מושגת לרוב על ידי שימוש במינוף לסיכון משקל באופן שווה בין קבוצות נכסים שונות המשתמשות ברמת יעד הסיכון האופטימלי.
בעזרת אסטרטגיות של שוויון סיכון, מנהלי תיקים יכולים לגזור פרופורציות של תרומות הון מדויקות של קבוצות נכסים בתיק כדי להשיג פיזור אופטימלי למגוון יעדים והעדפות משקיעים.
דוגמאות בעולם האמיתי
קרן זוגיות הסיכון AQR משקיעה באופן גלובלי במניות, אגרות חוב, מטבעות וסחורות. היא מבקשת להשיג תשואה מיטבית באמצעות השקעה בסיכון מאוזן. לקרן יחס הוצאה נטו של 0.93 אחוזים.
תעודת סל תעודת סל גלובלית של Horizon משתמשת באסטרטגיית זוגיות סיכון בהשקעותיה. תעודת הסל משתמשת בחלוקת תנודתיות משוקללת של סיכון בכדי לקבוע את סכום השתתפות ההון. יש דמי ניהול של 1.27%.
