מתווך מבצע הוא מתווך או עוסק שמעבד הזמנת קנייה או מכירה מטעם לקוח. עבור לקוחות קמעונאיים, ההערכה שנשלחה למתווך המבצע נערכת תחילה אם היא נאותה (אוטומטית באמצעות פרמטרים עבור לקוח מסוים), ואם ההזמנה תתקבל, המתווך המבצע יבצע את ההזמנה באופן מיידי. אם ההזמנה נדחית, הלקוח מקבל הודעה, והאבטחה אינה נסחרת. עבור קרנות גידור או לקוחות מוסדיים שכבר היו מוסמכים, מעובד מיידית ניסיון למלא הזמנה.
מפרק מתווך מוצלח
משקיעים קמעונאיים בדרך כלל נסחרים באופן מקוון או באמצעות יועץ פיננסי שישלח את ההזמנות שלהם למתווך. מכיוון שחשבונות הוקמו בדרך להגן על המשקיעים, ההזמנות מוקרנות לראשונה לצורך התאמתן. לדוגמה, אם מטרת הלקוח היא שימור הון, קרוב לוודאי שנדחה הוראה לרכוש מניה ביוטכנולוגית ספקולטיבית בשוליים. כאשר מתקבלת הזמנה, היא עובדת על ידי המתווך המבצע אשר מוטלת עליו חובת "ביצוע טוב ביותר."
מתווכים מבוצעים קשורים לרוב לקרנות גידור או ללקוחות מוסדיים הזקוקים לשירותי ביצוע סחר לצורך עסקאות גדולות. מתווכים אלה שוכנים בדרך כלל תחת שירות תיווך מוביל, המציע שירות one-stop-shop עבור סוחרים פעילים גדולים. המתווך המבצע בתוך התיווך העיקרי יאתר את ניירות הערך לעסקת רכישה או יאתר קונה לעסקת מכירה. שירות מתווך זה חיוני מכיוון שיש לבצע עסקה בגודל במהירות ובעלות נמוכה עבור הלקוח. המתווך המבצע מרוויח עמלה על מרווח הקנייה והמכירה ומעביר לאורך הביצוע לקבוצת ההתנחלות והסליקה של התיווך העיקרי.
מה עושה מתווך מבצע בהוראת מניות?
בהתאם לסוג המניה, למתווך המבצע מספר אפשרויות. אם המניה נסחרת בבורסה (למשל, NYSE), היא יכולה לשלוח את ההזמנה ישירות לאותה בורסה, לבורסה אחרת או ליצרנית שוק שלישית. אם המניה נסחרת בשוק ללא מרשם (OTC) כמו נסדאק, המתווך יכול היה לשלוח את ההזמנה לאותו שוק. ניתן לנתב הזמנות מגבלה לרשת תקשורת אלקטרונית (ECN) המיועדת להתאים הזמנות לקניה ומכירה במחירים מוגדרים. לבסוף, המתווך עשוי לנסות למלא את ההזמנה מהמלאי שלו בעצמו על ידי מכירת מניה שבבעלות משרד המתווך או מלאי על ספריו שלקוח רוצה למכור.
