יתכן ותהיה שינוי מהותי בשוק המניות, מכיוון שמניות הטכנולוגיה הגדולות של ה- FAANG, שעד כה אדומות-חם, איבדו הרבה מהסחרחורות שלהן, ומשקיעים נוטשים אותן לטובת אלטרנטיבות אחרות. לא מזמן, מניות הצמיחה המובחרות הללו היו מובילות בשוק, והיוו חלק גדול מהעלייה שנרשמה על ידי ברומטרים שוק גדולים כמו מדד S&P 500 (SPX) ומדד Nasdaq 100 (NDX).
אולם לאחרונה לאחרונה, כמה מה- FAANG שקעו במחיר מהר הרבה יותר מאשר ברומטרים בשוק, כאשר כמה מהם בשוקי דוב משלהם, בירידה של 20% או יותר מהשיא הגבוה שלהם, כמפורט להלן. נתונים אלה הם נכון לסוף השנה ב -13 בדצמבר.
פייסבוק בע"מ (FB), בירידה של 33.7%
Amazon.com Inc. (AMZN), ירידה של 19.1%
אפל בע"מ (AAPL), ירידה של 26.8%
נטפליקס בע"מ (NFLX), בירידה של 34.8%
אלפבית בע"מ (GOOGL), ההורה של גוגל, השיל 16.9%
לשם השוואה, מדד ה- S&P 500 ירד ב -9.9% וה- Nasdaq 100 ב -12.1% מהשיא הגבוה שלהם. בחלקו כתוצאה מערך הצניחה של ה- FAANG, תעודות סל מוכוונות טק ראו בנובמבר "יצוא מאסיבי", לפי בלומברג.
חשיבות למשקיעים
"הנרטיב החיובי נשבר עכשיו. משקיעי המומנטום בוחנים את המניות הללו בצורה שונה ממה שהיה פעם ", כפי שאמר לבלומברג מרק סטוקל, מנכ"ל אדמס קרנות. המשרד מנהל שתי קרנות הון עתיקות במדינה הסגורה. הוא הוסיף: "אנחנו יכולים פשוט למצוא מניות טובות יותר, הן בתחום הטכנולוגי והן מחוץ לטכנולוגיה, שמציעות צמיחה טובה יותר, או הערכות שווי טובות יותר, או פחות סיכונים. נגמרו הימים שבהם הדרך היחידה להעלות על ביצועים טובים יותר הייתה לטעום מה- FAANGs."
דעה דומה חולקה עם בלומברג על ידי דייויד לאפרטי, אסטרטג שוק ראשי ב- Natixis Advisors, שיש לו יותר מטריליון דולר בנכסים המנוהלים. הוא ציין: "התנאים שאפשרו מניות צמיחה גבוהות מסוג זה להשתנות, אם לא הפכו. אני פשוט לא רואה הפוך גדול."
לאפרטי פירט: "הידוק הפד מגיע למקום בו הוא מתחיל לפגוע. צמיחת התמ"ג צריכה להידלדל בשנת 2019, מה שיוביל לירידה טבעית בצמיחת הרווחים. מה המשמעות של מכפילים ורגשת המשקיעים עולה באוויר, אבל אני פשוט לא רואה הפוך גדול."
בלומברג מונה שורה של שלילית המסתחררת סביב ה- FAANGs. פייסבוק פרסמה הנחיות שליליות לגבי סיכויי הצמיחה שלה במהלך 2018. אמזון ואלפבית החמיצו את הערכות האנליסטים בדוחות הרווחים האחרונים שלהם. פייסבוק ואלפבית היו תחת אש פוליטית דו-מפלגתית בגלל חששות מפני פרטיות המשתמשים והפצת מידע שגוי. אפל זכתה לדיווחים על היחלשות הביקוש למוצר הדגל שלה, ה- iPhone, גם כמפורט במאמר Investopedia הקודם.
יתר על כן, ניתוח שערכה בלומברג על ידי לינקס אקוויטי מבוסס טורונטו מגלה כי אפל עוברת את ההפחתה הראשונה של מספר העובדים מזה שנים. על פי לינקס, "צרות האייפון החלו להשפיע על כספי החברה עמוק מספיק כדי לקצץ פרויקטים שאינם ליבה."
להסתכל קדימה
באופן קולקטיבי, מניות FAANG מהוות 11.5% מערך ה- S&P 500, לפי SlickCharts.com. הוסף את Microsoft Corp. (MSFT), כיום החברה הציבורית האמריקאית הגדולה ביותר לפי שווי שוק ואחת מקבוצת המניות FAAMG, וששת ענקיות הטכנולוגיות הללו מהוות 15.3% מהמדד. להון שלהם אפוא השפעה רבה גם על משקיעים שאינם מחזיקים במניותיהם.
למרות הכישלונות והספקות האחרונים, לכל החברות הללו יתרונות תחרותיים אדירים שעשויים לאפשר להם להמשיך לשגשג לטווח הארוך. זו הייתה השקפתו של, בין היתר, פרופסור השיווק באוניברסיטת ניו יורק, סקוט גאלווי, כפי שנדון במאמר מקדים של Investopedia.
מצד שני, ככל ששוק השור ועידן ההתפשטות הכלכלית, וככל שהתנודתיות בשוק התגברה, היה עניין מחודש במניות הערך על פני מניות הצמיחה בשנת 2018. אם מגמה זו נמשכת, מניות צמיחה חמות פעם כמו ייתכן שה- FAANG ימשיך לרדת בפופולריות.
