מה הפירוש של וינטג '?
וינטג 'הוא מונח סלנג המשמש את סוחרי המשקיעים המגובים בניירות ערך (MBS) ומשקיעים כדי להתייחס ל- MBS המתובל לאורך תקופת זמן מסוימת. תואר שני במנהל עסקים הוא בדרך כלל לפדיון של כשלושים שנה, ו"בציר "של סוגיה מסוימת חושף את המחזיק בפחות סיכון לתשלום מראש וברירת מחדל, אם כי ירידה בסיכון זה גם מגבילה את הערכת המחיר.
וינטג 'הסביר
הלוואות הבסיסיות של MBS וינטג 'מסוימות הן בעלות מאפיינים ייחודיים, כמו שחיקה, שהופכות את סחר הבציר למחיר פרמיום. מאפיינים ייחודיים אלה הם תוצאה של איחוד נכסים בסיסיים ב- MBS. רוב ה- MBS מאגד את הנכסים הבסיסיים באזורים גיאוגרפיים מסוימים עם תנאים דומים לפדיון ושיעורי ריבית. זה הופך את צפי תוכניות התשלום לחזוי יותר.
MBS הם כלי השקעה שהונפק בעיקר על ידי מפעל בחסות ממשלת ארה"ב (GSE). ההשקעות מורכבות מהתחייבויות החוב הקשורות לקבוצות הלוואות משכנתא, בעיקר הלוואות לרכוש מגורים. הערך המייצג תביעה מסוימת כנגד תשלומי הקרן והריבית שחייבים הלווים מונפק אז על ידי הישות היוצרת.
וינטג 'כפי שהוחל על MBS
המונח וינטג 'מתייחס לגיל הפריט בהתייחס לשנה בה נוצר. אם פריט נוצר בשנת 2012, אז שנת הבציר היא 2012, וניתן לקבוע את גילו על ידי הפחתת שנת הבציר מהשנה הנוכחית. הווריאציה בין התריסים של MBS מסוים עשויה לייצג רמות סיכון שונות למשקיעים. עם משבר המשכנתא הסוב-פריים האמריקני שהחל בשנת 2007, למשל, המלווים החלו מקורם במספר גדול של משכנתא בסיכון גבוה משנת 2004 ועד 2007. הלוואות מאותן שנות בציר הציגו שיעורי ברירת מחדל גבוהים יותר, ולכן היו מסוכנים יותר מאשר הלוואות שניתנו לפני כן. ואחרי.
גורמים אחרים לקביעת הסיכון
בעוד שהבציר עשוי להיות גורם אחד המשמש לקביעת הסיכון הגלום ב- MBS מסויים, גורמים אחרים נלקחים בחשבון. במקרה זה, לשני מגה-בייסבול עם אותו בציר עשויים להיות רמות שונות של סיכון משוער, ולכן עשויים להיות בעלי ערכים נתפסים שונים. מספר גורמים נוספים כוללים את יתרת הערך של מאגר המשכנתאות, שווי השוק הנוכחי של הנכסים המגבים את המשכנתא והריבית שנצברה.
לוח תשלומי MBS
לוח הזמנים לתשלומי MBS משתנה מכלי רכב רבים אחרים להשקעה. בעוד איגרות חוב עשויות לשלם באופן שנתי, שנתי או במועד הפירעון שהוסכם בעבר, MBS משלם למשקיעים על בסיס חודשי. בעוד שתשלום אגרות חוב יכול לכלול רק את הריבית שנצברה עד למועד הפירעון, בו מוחזר סכום חד פעמי של הקרן המקורית, MBS מספקת תשלומים חודשיים של ריבית וגם של חלק מהקרן. התשלום החודשי הנדרש תואם את לוח התשלומים המסורתי של חייבי המשכנתא.
