מהו תשקיף סופי
תשקיף סופי הוא הגרסה הסופית של תשקיף להצעת ניירות ערך לציבור. מסמך זה שלם בכל הפרטים הנוגעים להצעה ומכונה "תשקיף סטטוטורי" או "חוזר הצעה".
שוברים למטה תשקיף סופי
תשקיף אחרון הוא המקור העיקרי למשקיעים כאשר הם מחפשים מידע על השקעה שהציעה לציבור. חברות נדרשות להגיש מסמכי תשקיף עם נציבות ניירות ערך (SEC) על מנת לגייס הון עבור המוצר המוצע. תשקיף יכול להיות ראשוני או סופי ככל שמתקדם תהליך הגשתו.
חוק ניירות ערך משנת 1933 קובע כי כל החברות המבקשות לגייס הון למוצרים חדשים שהוצעו בארצות הברית חייבות להגיש תשקיף למועצה לניירות ערך. ניתן לעקוב אחר הגשות תשקיף חדשות באתר האינטרנט של ה- SEC. חברות השקעות ניהוליות המציעות מגוון קרנות השקעה מנוהלות מהוות את מרבית הגשת התשקיף. מגוון רחב של חברות המציעות סוגים שונים של השקעות אלטרנטיביות, חייבים להגיש גם תשקיף. חברות ומוצרים מסוימים עשויים להיות פטורים ממילויי תשקיף, כולל הצעות פרטיות למספר מוגבל של אנשים או מוסדות; הצעות בגודל מוגבל; הצעות אינטרסים; ניירות ערך של ממשלות עירוניות, מדינות ופדרליות.
תהליך הגשת תשקיף
בהנפקות ציבוריות של ניירות ערך, המשקיעים מקבלים תחילה את מה שנקרא תשקיף ראשוני, המכונה בדרך כלל "הרינג אדום" בגלל צבעו הוורדרד של הנייר עליו הוא מודפס. בהמשך, התשקיף הסופי מוגדר למשקיעים השוקלים רכישת נייר הערך המדובר. ההבדל העיקרי בין תשקיף סופי לתשקיף מקדים הוא שהתשקיף הסופי מכיל את מחיר האבטחה.
הגשת חברות השקעות בניהול
חברות השקעות ניהוליות בדרך כלל אינן מגישות מסמכי תשקיף ראשוניים. כך, מרבית התשקיף לקרנות שהוגשו ל- SEC על ידי חברות ניהול יספקו את הפרטים הסופיים על הקרן המוצעת.
חברות קרנות נאמנות יכולות להגיש הן תשקיף סטטוטורי והן תשקיף סיכום. שני המסמכים יהיו זמינים למשקיעים עם תשקיף הסיכום המספק רק סיכום קצר של פרטי הקרן.
חברות קרנות נאמנות חייבות לכלול מידע מסוים בתשקיף של קרנות נאמנות. פרטים נפוצים כוללים את יעד ההשקעה של הקרן, אסטרטגיית השקעה, סיכונים, עמלות והוצאות, ביצועים, מידע על יועצי ההשקעות ומנהלי ההשקעות של הקרן, ונהלי רכישה ופדיון של מניות.
שקיפות ומודעות משקיעים הם שני היבטים עיקריים המחייבים את חקיקת התשקיף. יש להציג מידע בתשקיף במתכונת סטנדרטית להשוואה קרנות. על המשקיעים לקבל גם עותק של תשקיף הקרן לאחר שהם רוכשים מניות.
