מהו קונה פיננסי?
קונה פיננסי הוא סוג של קונה ברכישה שמעוניין בעיקר בתמורה שניתן להשיג מהרכישה. הקונה מעוניין באיזו תזרים מזומנים ההשקעה תפיק ואיזה סוג אסטרטגיות יציאה תציע ההשקעה בעתיד, בין אם זה בצורה של הנפקה ראשונית (IPO) בה העסק נלקח לציבור או על הסף מכירה.
קונה פיננסי שונה מקונה אסטרטגי, המעריך רכישה בעיקר על אופן ההתאמה שלה ליעדים האסטרטגיים של החברה הרוכשת. קונה אסטרטגי, למשל, עשוי לרכוש חברה מכיוון שלחברה זו יש רשת הפצה מעולה או שיש לה מוצרים או טריטוריות גאוגרפיות משלימות. מצבה הכלכלי של חברת היעד יהיה אפוא שיקול משני.
קונים פיננסיים הם לרוב חברות אקוויטי פרטיות המייצגות אלטרנטיבה לבעלי חברות שרוצים להישאר מעורבים בעסקיהם אך זקוקים לשטף מזומנים.
הבנת קונה פיננסי
קונה פיננסי הוא בדרך כלל משקיע לטווח ארוך שמחפש חברה סולידית ומנוהלת היטב. הם עשויים שלא לבצע שינויים מיידיים, או שהם עשויים ליישם שינויים שנועדו להפוך חברה לרווחית ובכך אטרקטיבית יותר למשקיעים העתידיים.
קונים פיננסיים עשויים להתמקד בכמות התזרים שמניב עסק, והם גם יתחשבו באסטרטגיות יציאה אפשריות. הם עשויים לנסות לשפר את תזרימי המזומנים על ידי הגדלת הכנסות או על ידי קיצוץ בעלויות. הם עשויים להתמזג גם עם חברות דומות, ובכך ליצור יתרון לגודל. אסטרטגיות יציאה עשויות לכלול הצעה ראשונית לציבור (IPO) או מכירת החברה על הסף לקונה אסטרטגי.
Takeaway מפתח
- קונים פיננסיים הם משקיעים ארוכי טווח המעוניינים בתשואה שהם יכולים להשיג על ידי רכישת חברה מנוהלת היטב. קונים פיננסיים נראים לייצר תזרים מזומנים על ידי הגברת הכנסות, קיצוץ בעלויות או יצירת תוצרת גודל על ידי קניית חברות דומות. קונים פיננסיים הם התמקדה גם באסטרטגיות אקזיט שההשקעה או החברה עשויות להציע, כגון הנפקה ראשונית לציבור (IPO) או אפילו מכירה. קונים פיננסיים שונים מהקונים האסטרטגיים, המעוניינים יותר כיצד רכישה פוטנציאלית משתלבת בארוכה שלהם יעדים לטווח. קונים אסטרטגיים הם לרוב חברות גדולות יותר אשר מהוונות היטב, מסוגלות להשקיע יותר ופחות ממוקדות בשאלה אם חברה יכולה לייצר תזרים מזומנים מהיר.
שיקולים מיוחדים
קונים פיננסיים משתמשים לרוב בכמות מינוף משמעותית ברכישותיהם. ולמעשה המלווים שלהם פועלים כשותפיהם בעסקה. קונים פיננסיים נוטים יותר להמשיך בניהול הקיים בעת רכישת חברה, במקום להכניס צוות חדש שיטלטל את העניינים.
שלא כמו קונים אסטרטגיים, מחיר הוא שיקול חשוב מאוד מכיוון שהוא בסופו של דבר משפיע על התשואה שקונה פיננסי עשוי להשיג. לעומת זאת, קונים אסטרטגיים עשויים להיות מוכנים לשלם יותר עבור חברה מכיוון שהם עשויים לראות סינרגיות שניתן להשיג בטווח הארוך. הם גם נוטים להיות חברות גדולות יותר עם משאבים טובים יותר וגישה למימון רב יותר מאשר קונים פיננסיים.
