מהי הצעת זכאות?
הצעת זכאות היא הצעה לרכישת נייר ערך או נכס אחר שלא ניתן להעביר לצד אחר. הצעת זכאות מוצעת במחיר ספציפי ויש להשתמש בה בפרק זמן מוגדר. אי השימוש בהצעת הזכאות יביא לנסיגתה. הצעת זכאות מכונה גם הצעה פתוחה או הצעה שאינה ניתנת להעברה.
הצעה פתוחה קשורה באופן ספציפי להצעת מניות, ואילו הצעת זכאות אינה מוגבלת לניירות ערך.
איך עובד הצעת זכאות
הצעות זכאות קשורות לרוב להנפקה של מניות חדשות במניות על ידי חברה. חברה המעוניינת לגייס הון חדש יכולה להציע לבעלי מניות קיימים עסקה - כמו היכולת לרכוש סכום נתון של מניות חדשות במחיר קבוע בפרק זמן מסוים. שלא כמו בהצעת זכויות, בעל המניות הקיים לא יכול להעביר את הצעת הזכאות לאף אחד אחר.
הגבלת מי יכול להשתמש בהצעת הזכאות מגדילה את המורכבות הכרוכה בעסקה. מההתחלה, ייתכן שהחברה המנפיקה את ההצעה תצטרך להתאים לסוג המניות החדשות שמציעה ההצעה לסוג המניות שיש לבעל המניות כבר. אם המשקיע בוחר שלא לרכוש את המניות החדשות, החברה גם לא יכולה להעביר את ההצעה לבעל מניות אחר.
אפשרות אחת שיש לחברה במקרה של הצעת זכאות שנדחתה היא להעביר את מכירת המניות החדשות לקהל הרחב, אם כי פירוש הדבר שהמחיר שהיא יכולה להביא לא יהיה זהה להצעת הזכאות.
Takeaways מפתח
- הצעת זכאות מאפשרת רכישת נכס או נייר ערך במחיר מסוים אך אינה ניתנת להעברה. המבצע תקף למסגרת זמן מוגדרת ובמקרים מסוימים ניתן להאיץ, כאשר הזמן לקבל את ההצעה מופחת. חברה אינה יכולה להעביר למי הוגשה הצעת הזכאות. אם הצעת זכאות נכשלה, חברה עשויה לבחור להעביר את המכירה לקהל הרחב.
שיקולים מיוחדים
מסגרת הזמן המוגבלת של הצעת הזכאות היא בדרך כלל מספיק זמן כדי לספק לבעל המניות הקיים מספיק זמן לבחון האם ההצעה היא לטובתו. בחלק מהמקרים, בעלי מניות קיימים עם אחזקות גדולות מקבלים נתח גדול יותר מההנפקות החדשות. על מנת לפתות בעלי מניות גדולים יותר או מוסדיים, החברה המנפיקה רשאית להנפיק הצעת זכאות מואצת, כלומר משך הזמן שצריך להחליט על בעל מניות להחליט.
