צ'יפוטלה מקסיקני גריל, Inc. (NYSE: CMG) הוא מפתח ומוכר ידוע של מסעדות עם תפריט שמתמקד בבוריטוס, טאקו, קערות בוריטו וסלטים. החברה הוקמה בשנת 1993. היא דיווחה על כמה צמיחת הכנסות מובילה בתעשייה שגברה תשומת לב מסוימת מצד המשקיעים. נכון ליום 30 בספטמבר 2018, היו לחברה 2, 424 מסעדות צ'יפוטלה ברחבי ארצות הברית ו- 37 לוקיישנים בינלאומיים.
לצ'יפוטלה יש תפריט פשוט ומוצרי מוצר אורגניים הניתנים להתאמה אישית לטעמי הצרכנים. זה גם משלב טכנולוגיה מובילה בתעשייה באמצעות מסחר אלקטרוני. בסך הכל, הקמפיינים השיווקיים הממולחים והתפריט האלטרנטיבי שלה יצרו מותג חיובי מאוד עם משיכה גבוהה בקרב הצרכנים.
הכנסות צ'יפוטלה
בשורה העליונה, צ'יפוטלה רשמה צמיחת הכנסות מרשימה. ברבעון השלישי של 2018 צמיחה צ'יפוטלה בתשעה חודשים בהכנסות של 9% עם צמיחה דומה של חנויות של 3.3%. במשך שנים עשר החודשים האחרונים (TTM) עד נובמבר 2018, צמיחת ההכנסות לשנה הייתה 14.65% וצמיחת ההכנסות לשנתיים הייתה 2.90%.
לא הרבה מסעדות השיגו שיעורי צמיחה כה גבוהים. עסקים מרכזיים בתחום האוכל, כולל מקדונלד'ס, יאם ונדי'ס, הציגו צמיחה שלילית באמצעות מסגרות זמן אלה. זה מעיד על הביקוש של נתח השוק של צ'יפוטלה, ההון העצמי של המותג והיכולת לייצר מכירות חוזרות ועקביות.
שוליים
שוליים יכולים להוות הבדל חשוב בעסקי המסעדנות כאשר חברות מבוססות מדווחות על שולי רווח גבוהים ויעילות עסקית למופת. בעוד שצ'יפוטלה פורח, השוליים שלו פיגרו מהמתחרים והם מהווים אזור מרכזי במוקד עבור אנליסטים בתעשייה. עם מרווח גולמי TTM של 18%, מרווח תפעול של TTM של 7% וטווח גולמי TTM של 4%, הוא האחרון בין כמה מהמתחרות הגדולות שלה. גורמים מסוימים המשפיעים על זה כוללים את הרחבת המסעדה שלה ושילוב טכנולוגיות חדשות במסעדות הקיימות שלה, כמו למשל איסוף דיגיטלי.
הכנסה נטו
בעוד שהיא מדווחת על השוליים הנמוכים ביותר בענף, החברה מדווחת גם על כמה מהצמיחה הגבוהה ביותר בהכנסה נטו, מה שאומר שיש לה מקום לשיפור שעלול להוביל לפוטנציאל הפוך נוסף. עבור ה- TTM, ל- CMG הכנסות תפעוליות של 339 מיליון דולר עם עלייה של שנה אחת מעל 300%. הרווח הנקי TTM שלה הוא 334 מיליון דולר עם קצב צמיחה לשנה של 668%. הרווח למניה עבור ה- TTM היה 6.72 דולר לגידול לשנה של 701%.
מדדי הערכה
ניהול ההון בשילוב פרויקטים הוניים חדשים מהווה תמיד דאגה להנהלה הבכירה. טכנולוגיות חדשות והרחבות מסעדות הן גורמים שישפיעו על השוליים ועל תשואות המשקיעים בטווח הקרוב. ניתן לראות זאת בחלק ממדדי הערכת השווי של צ'יפוטלה. לצ'יפוטלה תשואה על הנכסים השנתית לחמש שנים של 13.01% ותשואה על ההון השנתי לחמש שנים של 17.12% - הנמוכים מרוב מתחרותיה. לצ'יפוטלה יש מחיר לרווחים של 70 ומחיר למכירות של 3.
CMG היה שחקן המניה הבולט ביותר. לתקופת ה- TTM עד 23 בנובמבר היא מובילה את מתחרותיה בעלות של 68%.
הנהלת צ'יפוטלה
לצ'יפוטלה צוות ניהול מיומן עם ניסיון עשיר בתעשייה. במרץ 2018 היא מינתה את בריאן ניקול למנכ"ל. במקביל, סטיב אלס, מייסד החברה הפך ליושב ראש הדירקטוריון. חברים אחרים בהנהלה הבכירה כוללים את כריס ברנדט, קורט גארנר וג'ון הרטונג
בשורה התחתונה
צ'יפוטלה הצליחה לעלות על גידול בתעשייה בהכנסות עם כמה מאפיינים עיקריים. הוא מציע אלטרנטיבה לרבים מהשמות המסורתיים בענף המסעדות. זה גם עשה כמה צעדים גדולים ביישום הטכנולוגיה הדיגיטלית המאפשרת ללקוחות להזמין באופן מקוון ואיסוף בחנות המהווה גורם צמיחה חשוב ככל שמכירות המסחר האלקטרוני גדלות בכל המסחר הקמעונאי. יוזמות ההון שלה היו מוצלחות וההשקפה שלה חיובית בדרך כלל עוזרת ל- PE להישאר גבוהה. הוא התמודד עם כמה אתגרים באיכות המזון ושוליו נותרו נמוכים, ואלה יהיו גורמים שצריך לצפות בהם כשהם ממשיכים להתרחב.
