מהו אגרות חוב קבועות
אגרות חוב קבועות, המכונה גם אגרות חוב לקבוע קבוע, הוא חוב שהונפק כנגד נכסים ספציפיים, עם ריבית קבועה לפירעון. מכשירים פיננסיים אלה משמשים בדרך כלל על ידי חברות לגיוס כסף למימון פעולות בטווח הקצר.
כדי להבטיח את ההלוואה, חברות רושמות נכסים ספציפיים כמו נדל"ן או ציוד לנושה. בטחונות אלה נחוצים מכיוון שלזיכוי אין כל סוג אחר של גיבוי.
פריצת אגרות חוב קבועות
אגרות חוב קבועות מאפשרות לנושה להציב מגבלות על הנכסים המשועבדים המגבים את ההלוואה. לדוגמה, חברת פיתוח עשויה לחתום על אחד מבנייני הדירות שלה כגיבוי להלוואה. הנושה רשאי אז להגביל את החברה ממכירת נכס זה, או אפילו יחידות ליסינג בתוכו, למשך השטר. הנושה עשוי ליצור מגבלות אלה כדי למנוע מחברת הלווה לקבל החלטות כספיות מסוכנות או גרועות.
לאחר השלמת ההלוואה, הלווה מקבל שליטה מלאה בנכסיו. בינתיים, הלווה מחזיר את ההלוואה במרווחים שנקבעו מראש. תשלומים אלה כוללים ריביות בשיעור קבוע. אם החברה מקפיצה על תשלומיה, הנושה רשאי לאפשר ללווה למכור את הנכסים או להניח ולמכור את הנכסים עצמם.
אגרות חוב קבועות לעומת אגרות חוב צפות
אגרות חוב קבועות הן אלטרנטיבה לאגרות חוב צפות. באגרות חוב צפה, יש להחתים על כל סוג של נכסים לנושה. עם זאת, באגרות חוב צפה, לנושה בדרך כלל אין כל שליטה על הנכסים המשועבדים. לדוגמה, חברת ייצור שמלווה כסף באמצעות אגרות חוב קבועה עשויה להיות חייבת לחתום על בניין המפעל הראשי שלה לנושה. עד להחזר ההלוואה במלואה, הנושה רשאי להגביל את החברה ממכירת או רכישה של חוזה של נכס זה.
עם זאת, החברה יכולה במקום זאת להשתמש באגרות חוב צפות. במקרה זה, החברה תוכל לחתום על כל המלאי שהיא מחזיקה במחסנים שלה. מלאי זה נמצא ללא הרף אך עדיין יש לו ערך. עם אגרות חוב של חיוב צף, החברה עדיין תוכל למכור את מניותיה כרגיל, למרות שהיא נחתמה לנושה. לאחר מכן החברה תחזור לשלוט על כל המלאי שלה עם ההחזר המלא של השטר.
אגרות חוב צפות עשויות להשתנות גם לאגרות חוב קבועות. יתכנו תנאים מסוימים שנקבעו על ידי המלווה אשר יגרמו לאגרות החוב "להתגבש" ולהפוך מאגרות חוב צפות לאגרות חוב קבועות. תנאים אלה כוללים בדרך כלל ברירת מחדל ופירוק.
