מה זה גלולת הרעלה מהירה
גלולת רעל שהכניסה היא סוג של אסטרטגיה שבה בעלי המניות הקיימים אך לא רוכשים בעלי מניות רשאים לרכוש מניות בחברת היעד בהנחה. הגנה להשתלטות על גלולת הרעל שהופעלה, מדללת את שווי המניות שרכשה החברה הרוכשת על ידי הצפת השוק במניות חדשות, ובמקביל מאפשרת למשקיעים הרוכשים את המניות החדשות להרוויח באופן מיידי מההפרש בין מחיר הרכישה המוזל לשוק. מחיר.
שוברים את גלולת הרעלת ההרבעה
הוראות כדורי רעל המכניסים לרוב נמצאות בתקנון החברה או באמנה שלה כמוצג לציבור של השימוש הפוטנציאלי שלהם כהגנה להשתלטות. זה אומר לכל חברה שחושבת על השתלטות עוינת שהם יתמודדו עם הרבה קשיים. חברות המעוניינות להילחם באסטרטגיה זו עשויות לנסות שבית משפט ימס כל תוכנית המספקת את ההנחה העמוקה, אך סיכויי ההצלחה אינם בטוחים.
הזכויות ברכישה מתרחשות רק לפני השתלטות אפשרית, וכאשר הרוכש עולה על נקודת סף מסוימת של השגת מניות מצטיינות (בדרך כלל 20 עד 50 אחוזים). אם הרוכש הפוטנציאלי מפעיל גלולת רעל על ידי צבירת יותר מרמת המניות, הוא מסתכן בדילול מפלה בחברת היעד. הסף קובע תקרה על כמות המניות שכל בעל מניות יכול לצבור לפני שהוא נדרש, למטרות מעשיות, לצאת בתחרות פרוקסי.
דוגמה לגלולת הרעל שהכניסה לפעולה התרחשה בשנת 2004 כאשר PeopleSoft הועסקה במודל כנגד הצעת ההשתלטות העוינת המרובה של מיליארד מיליארד שקל. בזמנו אמר אנדרו ברטלס, אנליסט מחקר של פורסטר מחקר, "גלולת הרעל נועדה להקשות על אורקל להשתלט על הארגון. תוכנית אבטחת הלקוחות נועדה לפצות לקוחות אם תהיה השתלטות. זה התחייבות כספית עבור אורקל. " אורקל ניסתה להמשיך בפירוק תוכנית של תוכנית זו, ובדצמבר 2004 היא הצליחה עם הצעה סופית של כ -10.3 מיליארד דולר.
גלולת הרעלה לעומת היפוך
לעומת זאת, גלולת רעל להחלפה היא טקטיקה המעניקה לבעלי המניות הקיימים בחברה הממוקדת את הזכויות לרכוש מניות של החברה הרוכשת במחיר מוזל. עם זאת, יש לכלול טקטיקה זו בחוקי העזר של החברה הרוכשת. זכויות אלה נכנסות לתוקף רק כאשר עולה הצעה להשתלטות. גלולת הרעל המופעלת מעודדת את בעלי המניות הקיימים בחברה הממוקדת לרכוש מניות של החברה הרוכשת כדי לדלל את מחיר המניה שלה.
