הנפקה

מהי הנפקה

הנפקה היא תהליך המרת חברה פרטית לחברה ציבורית על ידי הנפקת מניות זמינות לציבור. זה מאפשר לחברות להשיג מימון חיצונית במקום להשתמש ברווחים שנשארו למימון פרויקטים חדשים או הרחבה. המונח "הנפקה" משמש בדרך כלל בבריטניה, ואילו המונח "פומבי הולך" משמש יותר בארצות הברית.

שוברים למטה הנפה

הנפקה דורשת שיקולים מדוקדקים ביחס לעיתוי, מבנה החברה, יכולתה של החברה לעמוד בבחינה ציבורית, עלויות ציות רגולטוריות מוגדלות והזמן הכרוך בפעולת הנפקה ומשיכת משקיעים. בעוד שהנפקה מספקת גישה למקורות הון חדשים, יש לתת דין וחשבון על עלויות הנפקה, על ההוצאות הכרוכות בהנפקת מניות חדשות כשמדובר במעבר מחברה פרטית לציבורית.

חברות שנמצאות בשלבי צמיחה בוגרות עשויות להזדקק למימון נוסף מסיבות שונות, כולל הרחבה, מלאי, מחקר ופיתוח וציוד חדש.

מימון פרטי

אם שוקלים הנפקה לגיוס הון, חברות אלה עשויות לפנות גם למקורות מימון פרטיים אחרים, כמו הלוואות לעסקים קטנים, מימון המונים, השקעות מלאכים או בעלי הון סיכון. מימון מסוג זה מאפשר לחברה להיות פחות שקופה בפומבי. חברות עדיין ישולמו בשכר טרחה ועלויות משפטיות לצורך בניה וניהול חשבונות.

חברות פרטיות רבות בוחרות לקבל כספים פרטיים לטובת הפשטות ודרישות פחותות לשקיפות. חברות פרטיות עשויות גם לרצות להישאר במימון פרטי בגלל העלויות הגבוהות הנלוות לציפה או הנפקה ראשונית לציבור.

כאשר חברה נכנסת לתהליך המשט, היא מפרטת את החברה בבורסה ציבורית. יש תהליך הערכה קפדני שישקול את עלות ההון של החברה ותשואה על ההון (ROE). ניתוח המשט גורם גם לעלויות המשט.

בדרך כלל, בנק השקעות מעורב בסיוע בבניית הנפקת המניות הציבוריות החדשות. דמי חיתום נרחבים מוסיפים למחיר. הוצאות אחרות הקשורות במשט כוללות שכר טרחה משפטי ודמי רישום.

בנקי השקעות

לאחר שהחברה החליטה לפרסם, בנק ההשקעות בחיתום מוביל בדרך כלל את התהליך לצורך הנפקה או הנפקה. בנק ההשקעות מסייע לחברה לקבוע את סכום הכסף שהוא מבקש לגייס מהנפקת השוק הציבורי.

בנק ההשקעות מסייע גם בדרישות התיעוד הציבוריות. הבנק יפתח תשקיף השקעה וישווק את הצעת החברה בתכנית דרך לפני הנפקת המניות הראשונית. מופע הדרכים מסייע לחברה לקבוע את הביקוש למניות שהונפקו לאחרונה. הערכת הביקוש במהלך תערוכת הכבישים היא צעד חשוב בעת קביעת מחיר המניה הסופי הראשוני של ההנפקה הציבורית, כמו גם בקביעת המספר האולטימטיבי של המניות שיהיו זמינות להנפקה.