מהי מניה שחולטה?
מניה שחולשה היא חלק בחברה הנסחרת בבורסה שהבעלים מאבד (או מחלל) על ידי הזנחתו לעמוד בכל מספר של דרישות רכישה. לדוגמה, חילוט עלול להתרחש אם בעל מניות לא מצליח לשלם הקצאה חייבת (כסף התקשר), או אם הוא מוכר או מעביר את מניותיו בתקופה מוגבלת.
כאשר חילוט מניה, בעל המניות אינו חייב עוד כל יתרה שנותרה ונמסר רווח הון פוטנציאלי כלשהו על המניות, אשר חוזר אוטומטית לבעלות החברה המנפיקה.
Takeaways מפתח
- מניות בחברות הנסחרות בבעלות ציבורית שבעלים מפסידים או מוותרים עליהן על ידי אי כיבוד הסכמי רכישה או מגבלות מסוימות, נחשבות כמושלחות. עם מניות שחולטו, בעל המניות אינו חייב עוד כל יתרה שנותר ומוותר על כל רווח אפשרי על המניות מניות חזקות חוזרות לחברה המנפיקה, כמו למשל כאשר עובד פורש לפני שהאופציות הוענקו במלואן. החברה המנפיקה יכולה להנפיק מחדש מניות שהוחזקו בכל מחיר שתרצה; בדרך כלל, ההנפקה מחודשת במחיר ההתחלתי.
כיצד עובדים מניות שחולטו
נניח שמשקיע בשם דייוויד מסכים לרכוש 5, 000 מניות בחברה, עם דרישת תשלום ראשונית של 25%, ואחריה שלושה תשלומים שנתיים של 25% הבאים, אשר אמורים להתבצע על פי לוח הזמנים שהכתיבה החברה. אם דייויד לא יוחזר בתשלום מתוזמן, החברה עשויה לבחור לתפוס את כל 5, 000 המניות שלו, ודאב בעצב יפסיד כל כסף ששילם בעבר.
התאגידים אינם נדרשים לתפוס מניות מבעלי מניות עבריינים, והם יכולים במקום זאת להציע למשקיעים תקופות חסד בהן לשלם את הכסף המגיע להם.
חילוט נתח עובדים
במקרים מסוימים, חברות מציעות תכניות לרכישת מניות עובדים, בהן העובדים רשאים להקצות חלק ממשכורתם לרכישת מניות מוזלות במניות החברה. עם זאת, לעתים קרובות תוכניות אלה מגבלות. במקרים רבים, לא ניתן למכור או להעביר מלאי בפרק זמן מוגדר לאחר הרכישה הראשונית.
יתר על כן, אם עובד פורש את החברה לפני תקופת המתנה חובה מסוימת, יתכן ויחייב לוותר על כל המניות שרכש. לעומת זאת, אם עובד נשאר בחברה למשך זמן מוגדר, הוא נתון במלואו לאותן מניות ועשוי לפדות אותן כרצונו.
לאחר שעובד מחלל מניות במניות שנרכשו באמצעות תוכנית רכישת מניות של עובדים, יתכן שהוא לעולם לא יקבל את אותם מניות שוב, במידה והחברה תנפיק אותן מחדש.
דוגמה למניות שחוללו
חברות משתמשות בתוכניות לרכישת מניות כדי לעורר נאמנות עובדים. באותה צורה, חברות מציעות לעובדים בונוסים בצורה של יחידות מניות מוגבלות, אותן הן מחלקות באופן הדרגתי לאורך זמן. לדוגמה, עובד עשוי לקבל 80 יחידות מניות מוגבלות במסגרת בונוס שנתי. אך כדי לפתות את העובד המוערך הזה להתעכב עוד יותר, המניה מבססת את 20 היחידות הראשונות בשנה השנייה לאחר הבונוס, 20 בשנה שלוש, 20 בשנה הרביעית ו -20 בשנה החמישית. אם העובד ייפטר אחרי שנה שנתיים, רק 20 יחידות מניות יוקנו, והששים האחרים יחוללו.
הנפקה חוזרת של מניות שהוחלפו
מניות שחוללו הופכות לנכס של החברה המנפיקה, אשר זכאית להנפיק מחדש את המניות במחיר נקוב, בפרמיה, או בהנחה (במחיר הנמוך משוויה הנקוב). החלטה זו מונחת בידי דירקטוריון של החברה, אשר בדרך כלל מחזיר הנחות מוחלשות בהנחה.
אך אם המניות הונפקו בתחילה בשווי נקוב, ההנחה המקסימלית למניה שהונפקה מחדש שווה לסכום שחולט על המניות. יתרה מזאת, אם התקנון של חברה מתיר, הדירקטוריון רשאי להנפיק מחדש מניות שהוחלפו לצד שלישי, אך אינו רשאי להוציא מחדש את אותם מניות לבעל המניות המחליף.
