מה קדימה?
הסכמי קדימה קדימה, המכונים גם הסכמי ריבית קדימה, הם סוג של חוזה פיננסי בו שני צדדים מסכימים לבצע עסקת הלוואה במועד עתידי. הצד השואל את הכספים מסכים להחזיר את סכום הקרן יחד עם פרמיה, עם פירעון ההלוואה.
אף על פי שהעברות קדימה אינן כרוכות בתשלומי ריבית תקופתיים, הפרמיה ששולמה בסוף החוזה מפצה למעשה את המלווה על הסיכון הכרוך במתן ההלוואה.
Takeaways מפתח
- פורוורד קדימה הוא חוזה בו שני צדדים מסכימים להתקשר בהסכם הלוואה במועד עתידי. הסכם ההלוואה מחייב את הלווה להחזיר את סכום הקרן עם פירעון ההלוואה, יחד עם פרמיה נוספת. קדימה היא חלון מיוחד סוג חוזה קדימה, הנמצא בשימוש נרחב בשווקים פיננסיים מודרניים.
הבנת קדימה
במימון משתמשים לרוב במונח "פורוורד" לתיאור הסכמים לביצוע עסקה במועד עתידי. חוזה קדימה למשל, כרוך בהסכם לרכישת נכס במועד עתידי במחיר מוגדר הנקרא מחיר הפורוורד. לעומת זאת, עסקאות ספוט - המכונות גם עסקאות במזומן - הן כאלה שמתרחשות מייד במחיר הספוט הקיים.
קדימה היא פשוט סוג מיוחד של עסקת קדימה בה הצדדים מסכימים להתקשר בהסכם הלוואה במועד עתידי. שלא כמו הלוואה טיפוסית בה הלווה ישיג כספים כיום ויפרע אותם בעתיד, פורוורד קדימה קובע כי הלווה ילווה כספים בעתיד ויפרע אותם במועד מאוחר יותר.
לדוגמה, לווה עשוי להתקשר בהסכם קדימה עם המלווה ב -1 בינואר. על פי תנאי ההסכם שלהם, הלווה עשוי לקבל את הסכום העיקרי ב -1 במרץ ולהסכים להחזיר את הקרן, בתוספת פרמיה, בתאריך 31 בדצמבר.
חוזי קדימה הם מנגנון נרחב בשימוש בכל האוצר המודרני. הם דומים לחוזים עתידיים, למעט בניגוד לחוזים עתידיים שהם נסחרים ללא מרשם (OTC). משמעות הדבר היא כי הצדדים המעורבים יכולים להתאים אישית הסכמים קדימה. למרות שלעתים קרובות הם חולקים תכונות דומות, סביר להניח כי שני חוזי פורוורד לא יהיו דומים זה לזה. עתידיים, בינתיים, הם חוזים סטנדרטיים הנסחרים בבורסות. ככאלה, יש הרבה פחות שונות בין חוזים.
העובדה שקדימה נסחרת בשווקי OTC מציעה יתרונות וחסרונות כאחד. אף על פי שהם מספקים גמישות כמעט בלתי מוגבלת לצדדים המעורבים, פורוורדים פחות מוסדרים מחוזים עתידיים ואינם נהנים מתמיכה מוסדית של מסלקות או חילופי דברים. כתוצאה מכך, משתתפים בעסקאות פורוורד יכולים להיות חשופים מאוד לסיכון של צד נגדי; אם הצד שאיתו הם סוחרים מחליף את התחייבויותיו, יתכן ולצד העוולה יש לא מעט פתרונות מעשיים מחוץ להתדיינות משפטית.
דוגמה עולמית אמיתית לפורוורד קדימה
אחת הדוגמאות הבלתי נשכחות במיוחד להסכם קדימה היא למעשה הלוואת משכנתא מסורתית. הלוואות משכנתא מסורתיות או "קדימה" כרוכות במלווה למשכנתא, בדרך כלל בנק, מסכימים להאריך לאדם הלוואת משכנתא למגורים במועד הסגירה שנקבע מראש. בעל המשכנתא, בתורו, מסכים להחזיר את קרן המשכנתא ואת הריבית מדי חודש לתקופה קבועה, בדרך כלל 15 או 30 שנה.
לעומת זאת משכנתא הפוכה מייצרת תשלום חודשי לבעלי בתים ששילמה לחלוטין את המשכנתא שלהם קדימה. תשלומי המשכנתא ההפוכים צוברים איזון כנגד שווי הבית שצריך להחזיר לאחר מוות על ידי יורשי בעל הבית, בין אם באמצעות סכום חד פעמי או באמצעות מכירת הבית.
