חוזה עתידי

מהו חוזה עתידי?

חוזה עתידי הוא הסכם חוקי לרכישה או מכירה של נכס סחורות מסוים, או נייר ערך במחיר שנקבע מראש בזמן מוגדר בעתיד. חוזים עתידיים הם סטנדרטיים לאיכות וכמות כדי להקל על המסחר בבורסה עתידית. הקונה של חוזה עתיד לוקח על עצמו את ההתחייבות לקנות ולקבל את הנכס הבסיסי כאשר פג תוקף חוזה העתיד. מוכר חוזה העתיד לוקח על עצמו את ההתחייבות לספק ולמסור את הנכס הבסיסי בתאריך התפוגה.

Takeaways מפתח

• חוזים עתידיים הם נגזרים פיננסיים המחייבים את הקונה לרכוש נכס בסיס (או המוכר למכור נכס זה) במחיר ועתיד קבועים מראש. חוזה עתיד מאפשר למשקיע לשער לגבי כיוון נייר ערך, סחורה או מכשיר פיננסי, ארוך או קצר, תוך שימוש במינוף. לעתים קרובות משתמשים בתפקידים גם לגידור תנועת המחירים של הנכס הבסיסי בכדי לסייע במניעת הפסדים כתוצאה משינוי מחירים לא חיובי.

איך חוזים עתידיים עובדים?

הבנת חוזים עתידיים

חוזים עתידיים הם חוזים פיננסיים נגזרים המחייבים את הצדדים לבצע עסקאות בנכס במועד ומחיר עתידי שנקבעו מראש. כאן על הקונה לרכוש או שעל המוכר למכור את הנכס הבסיסי במחיר שנקבע, ללא קשר למחיר השוק הנוכחי במועד התפוגה.

נכסים בסיסיים כוללים סחורות פיזיות או מכשירים פיננסיים אחרים. חוזים עתידיים מפרטים את כמות הנכס הבסיסי ומתוקננים כדי להקל על המסחר בבורסה עתידית. חוזים עתידיים יכולים לשמש לגידור או להשערות סחר.

"חוזים עתידיים" ו- "עתידיים" מתייחסים לאותו דבר. לדוגמה, אולי תשמע מישהו אומר שקנה ​​עתיד נפט, מה שאומר אותו דבר כמו חוזה עתידיים על נפט. כשמישהו אומר "חוזים עתידיים", הם בדרך כלל מתייחסים לסוג מסוים של עתיד, כגון נפט, זהב, אג"ח או חוזים עתידיים על מדד S&P 500. המונח "עתיד" הוא כללי יותר, ולעיתים קרובות הוא משמש להתייחס לשוק כולו, כגון "הם סוחר עתיד".

חוזים עתידיים הם סטנדרטיים, שלא כמו חוזים עתידיים. פורוורדים הם סוגים דומים של הסכמים שנעולים במחיר עתידי בהווה, אך פורוורדים נסחרים ללא מרשם (OTC) ויש להם תנאים הניתנים להתאמה אישית המגיעים בין הצדדים הנגדים. לעומת זאת, חוזים עתידיים יהיו לכל אחד מאותם תנאים ללא קשר למי הוא הצד הנגדי.

דוגמה לחוזים עתידיים

חוזים עתידיים משמשים שתי קטגוריות של משתתפי שוק: מגדרים וספקולנטים. יצרנים או רוכשים גידור נכסים בסיסי או מבטיחים את המחיר בו הסחורה נמכרת או נרכשת, בעוד שמנהלי תיקים וסוחרים עשויים להמר גם על תנועות המחירים של נכס בסיס באמצעות חוזים עתידיים.

מפיק נפט צריך למכור את הנפט שלהם. הם עשויים להשתמש בחוזים עתידיים לעשות זאת. בדרך זו הם יכולים לנעול מחיר שהם ימכרו בו ואז לספק את הנפט לקונה כאשר חוזה העתיד יפוג. באופן דומה, חברת ייצור עשויה להזדקק לנפט לייצור יישומונים. מכיוון שהם רוצים לתכנן קדימה ותמיד יהיה נפט בכל חודש, הם גם עשויים להשתמש בחוזים עתידיים. בדרך זו הם יודעים מראש את המחיר שהם ישלמו עבור נפט (מחיר חוזה החוזים העתידיים) והם יודעים שהם יעבירו את הנפט ברגע שהחוזה יפוג.

חוזים עתידיים זמינים על סוגים רבים ושונים של נכסים. ישנם חוזים עתידיים על מדדי בורסה, סחורות ומטבעות.

מכניקה של חוזה עתידי

דמיין שמפיק נפט מתכנן לייצר מיליון חביות נפט בשנה הבאה. זה יהיה מוכן למשלוח בעוד 12 חודשים. נניח שהמחיר הנוכחי הוא 75 $ לחבית. היצרן יכול היה לייצר את השמן, ואז למכור אותו במחירי השוק הנוכחיים שנה מהיום.

בהתחשב בתנודתיות של מחירי הנפט, מחיר השוק באותה תקופה יכול להיות שונה מאוד מהמחיר הנוכחי. אם יצרן הנפט חושב שהנפט יהיה גבוה יותר בשנה אחת, הם עשויים לבחור שלא לנעול מחיר כעת. אבל, אם הם חושבים ש 75 דולר הם מחיר טוב, הם יוכלו לנעול מחיר מכירה מובטח על ידי כניסה לחוזה עתיד.

מודל מתמטי משמש לתמחור עתיד, המביא בחשבון את מחיר הספוט הנוכחי, שיעור התשואה נטול הסיכון, זמן לפדיון, עלויות אחסון, דיבידנדים, תשואות דיבידנד ותשואות נוחות. נניח כי חוזי עתיד הנפט לשנה מתומחרים ב -78 דולר לחבית. על ידי כניסה לחוזה זה, בשנה אחת היצרן מחויב לספק מיליון חביות נפט ומובטח שהוא יקבל 78 מיליון דולר. מחיר 78 דולר לחבית מתקבל ללא קשר למקום בו נמצאים מחירי שוק הספוט באותה תקופה.

החוזים תקניים. לדוגמה, חוזה נפט אחד בבורסת השוק של שיקגו (CME) מיועד ל -1, 000 חביות נפט. לכן, אם מישהו היה רוצה לנעול מחיר (מכירה או קנייה) על 100, 000 חביות נפט, הוא היה צריך לקנות / למכור 100 חוזים. כדי לנעול מחיר על מיליון חביות נפט / הם יצטרכו לקנות / למכור 1, 000 חוזים.

שוקי החוזים העתידיים מוסדרים על ידי נציבות המסחר בחוזים עתידיים (CFTC). CFTC היא סוכנות פדרלית שנוצרה על ידי הקונגרס בשנת 1974 במטרה להבטיח את שלמות התמחור בשוק החוזים העתידיים, כולל מניעת נוהלי סחר פוגעים, הונאה והסדרת חברות תיווך העוסקות במסחר עתיד.

2:21

כיצד לסחור בחוזים עתידיים

חוזים עתידיים על מסחר

סוחרים קמעונאיים ומנהלי תיקים אינם מעוניינים לספק או לקבל את הנכס הבסיסי. לסוחר קמעונאי אין צורך בקבלת 1, 000 חביות נפט, אך יתכן שהם מעוניינים להשיג רווח מהמחירים של נפט.

ניתן לסחור בחוזים עתידיים אך ורק למטרות רווח, כל עוד המסחר נסגר לפני התפוגה. חוזים עתידיים רבים פוקעים ביום שישי השלישי של החודש, אך חוזים משתנים, לכן יש לבדוק את מפרטי החוזים של כל החוזים לפני שתוכלו לסחור בהם.

לדוגמה, מדובר בינואר ובאפריל חוזים נסחרים ב -55 דולר. אם סוחר מאמין שמחיר הנפט יעלה לפני פקיעת החוזה באפריל, הם יוכלו לקנות את החוזה במחיר של 55 דולר. זה נותן להם שליטה על 1, 000 חביות נפט. אולם הם אינם נדרשים לשלם 55, 000 $ (55 x 1, 000 חביות) עבור הרשאות זו. במקום זאת, המתווך דורש רק תשלום שולי ראשוני, בדרך כלל של כמה אלפי דולרים עבור כל חוזה.

הרווח או ההפסד של המיקום נעים בחשבון ככל שמחיר חוזה החוזים העתידיים נע. אם ההפסד גדול מדי, המתווך יבקש מהסוחר להפקיד יותר כסף בכיסוי ההפסד. זה נקרא מרווח תחזוקה.

הרווח או ההפסד הסופי של הסחר מתממש עם סגירת המסחר. במקרה זה, אם הקונה מוכר את החוזה ב -60 דולר, הוא מרוויח $ 5, 000,,,,, "נוזל"] "data-rtb =" true "data-targeting =" {} "data-מכירה-מכירה-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-מכירה פומבית-רצפה-ערך =" 25 ">