מהו ניירות ערך גנריים
נייר ערך גנרי מגובה בהלוואות או משכנתא שהונפקו לאחרונה. ערכו הוא פחות מערך של נייר ערך שגיבויו בן למעלה משנה. ניירות ערך בני יותר משנה נקראים ניירות ערך מנוסים.
פריצת ניירות ערך גנריים
לביטחון גנרי אין עדיין היסטוריה שהמשקיעים הפוטנציאליים יכולים לחפש אחר דירוג הביצועים בעבר כפי שעושה ניירות ערך מנוסים. עם זאת, מכיוון שהם מעריכים פחות את המשקיעים, ניירות ערך גנריים פחות יקרים לרכישה. בעוד שערכם נמוך מאופציות ההשקעה הישנות יותר, התמחור שלהם עשוי להפוך אותם לאטרקטיביים יותר עבור סוגים מסוימים של משקיעים.
אבטחה מגובה משכנתא (MBS) מובטחת באמצעות משכנתא או גביית משכנתא. המשכנתא נמכרת לקבוצת אנשים (סוכנות ממשלתית או בנק השקעות) האורזים את ההלוואות יחד לכדי נייר ערך שהמשקיעים יכולים לקנות. המשכנתא של MBS עשויה להיות מגורים או מסחריים, תלוי אם מדובר ב- MBS של סוכנות או ב- MBS שאינו סוכנות. בארצות הברית הם עשויים להיות מונפקים על ידי מבנים שהוקמו על ידי ארגונים בחסות ממשלה כמו פאני מיי או פרדי מק, או שהם יכולים להיות "מותגים פרטיים", שהונפקו על ידי מבנים שהוקמו על ידי בנקי השקעות.
מדוע השערים נמוכים יותר על ניירות ערך כלליים
סיבה אפשרית אחת לשיעורים הנמוכים יותר בניירות ערך גנריים היא שהמשכנתא הבסיסית או ההלוואות המגבות את נייר הערך הם חדשים מכדי שייחשבו יציבים. באופן מסורתי, ניתן להבין כי שכיחות מחדל לסוגי התחייבויות מסוג זה גבוהה יותר במהלך 12 החודשים הראשונים לאחר ההנפקה. ברגע שהתשלומים על החובות נותרו עדכניים באותה שנה ראשונה, האמון עולה. זה יהפוך אבטחה גנרית לביטחון מנוסה.
חשוב למשקיעים לבחון מקרוב את טיב חובות החוב המספקים תמיכה לביטחון גנרי כלשהו. ברגע שמישהו יבין את טיבן של הלוואות ומשכנתאות אלה ויביא מושג לגבי הסיכונים בצורה כזו או אחרת כי חובות אלה יוסדרו במועד, יהיה קל יותר למקד את תשומת הלב בהשקעות שיש סיכוי גבוה יותר להרוויח תשואה. יחד עם זאת, פעילות מסוג זה תגדיל גם את הסיכוי לזהות ניירות ערך גנריים הנושאים דרגת סיכון גבוהה מזו הנוחה עבור המשקיע. בהנחה שהמשקיע נכון, המאמץ להעריך בזהירות את כדאיותה של השקעה יכול למנוע הפסדים ובמקביל לאפשר למשקיע לעבור להשקעה מבטיחה יותר.
