תוכן העניינים
- סוגי חנקים
- גורמים שמשפיעים על חנקים
- החוט הארוך
- החוט הקצר
- בשורה התחתונה
המילה "חנק" מעלה תמונות נקמה רצחניות. עם זאת, חנק בעולם האופציות יכול להיות משחרר וחוקי כאחד., נראה לך כיצד להשיג אחיזה חזקה באסטרטגיית החנק הזה.
חנק אופציות הוא אסטרטגיה בה המשקיע מחזיק בעמדה הן בשיחה והן במכירות עם מחירי שביתה שונים, אך עם אותה פירעון ונכס בסיס.
אסטרטגיית אופציה נוספת, שהיא די דומה בכוונה לחנק, היא הזווית. תווך נועד לנצל את המעבר הפתאומי הפוטנציאלי של השוק במחיר על ידי כך שיש לסוחר אפשרות למכרז עם אותו מחיר השביתה ותאריך הפדיון. בעוד ששתי המיתוג והן החנוק נועדו להגדיל את הסיכוי להצלחה של סוחר, לחנק יש את היכולת לחסוך כסף וגם זמן לסוחרים הפועלים בתקציב מצומצם. (למידע נוסף על סטראדים, קרא אסטרטגיית Straddle גישה פשוטה לניטראלי בשוק .)
Takeaways מפתח
- חנק הוא אסטרטגיית שילוב אופציות שכוללת קנייה (מכירה) של שיחה מחוץ לכסף ולהכניס לאותה בסיס ובסיס תפוגה. חוט ארוך משתלם כאשר הנכס הבסיסי נע חזק או למעלה או למטה על ידי תפוגה, מה שהופך אותו לאידיאלי לסוחרים שמאמינים שיהיה תנודתיות גבוהה אך אינם בטוחים בכיוון. חנק קצר משתלם אם הבסיס לא זז הרבה, והוא המתאים ביותר לסוחרים שמאמינים שיהיה תנודתיות נמוכה.
סוגי חנקים
ניתן למצוא את חוזקו של כל חנק כאשר שוק נע לצדדים בתוך טווח תמיכה והתנגדות מוגדרים היטב. ניתן למקם אסטרטגיה ושיחה אסטרטגית כדי לנצל את אחד משני התרחישים:
- אם לשוק יש פוטנציאל לבצע תנועה פתאומית כלשהי, ארוכה או קצרה, ניתן לרכוש מכנה ושיחה ליצירת מיקום "חנק ארוך". אם השוק צפוי לשמור על הסטטוס קוו, בין התמיכה להתנגדות רמות, ואז ניתן למכור מכר ושיחה כדי להרוויח מהפרמיה; זה מכונה גם "חוט קצר".
לא משנה באיזה מן החנקים הללו אתם יוזמים, ההצלחה או הכישלון של זה מבוסס על המגבלות הטבעיות שיש לאופציות מטבע הדברים יחד עם ממצאי היצע וביקוש הבסיסיים של השוק.
גורמים שמשפיעים על כל המוזרות
ישנם שלושה הבדלים עיקריים שיש לחוטים מבני דודיהם הרועשים:
אפשרויות מחוץ לכסף
ההבדל העיקרי הראשון הוא העובדה שחוטים מבוצעים באמצעות אפשרויות מחוץ לכסף (OTM). אפשרויות OTM עשויות להיות יקרות או אפילו מעל 50% פחות ממקבילות הכספומט או הכספומט (ITM) המקביליות שלהם. יש לכך חשיבות משמעותית, תלוי בכמות ההון שאדם הסוחר יצטרך לעבוד איתה.
אם סוחר שם חוט ארוך, אז ההנחה מאפשרת להם לסחור בשני צידי הגדר במחיר של 50% מעלויות ההשקעה בחיבור ארוך. אם סוחר נחוש בדעתו לנקוט בקשיים קצרים, אז הם גובים 50% פחות פרמיה תוך שהם עדיין נחשפים לבעיית ההפסד הבלתי מוגבלת שאופציות מכירה חושפות בפני סוחר.
סיכון / תגמול של תנודתיות מוגבלת
ההבדל העיקרי השני בין חנק לחוט הוא העובדה שהשוק עשוי לא לזוז כלל. מכיוון שהחנק כרוך ברכישה או מכירה של אופציות שהן OTM, קיימת חשיפה לסיכון שלא יתכן מספיק שינוי מהותי בנכס הבסיסי בכדי לגרום לשוק לנוע מחוץ לטווח התמיכה וההתנגדות שלו. עבור אותם סוחרים ארוכי החנק זה יכול להיות נשיקת המוות. עבור אלו הקצרים בחוט, זהו הסוג המדויק של תנודתיות מוגבלת הדרושה בכדי שהם ירוויחו.
שימוש בדלתא
לבסוף, הדלתא של גשש התנודות באופציה היוונית ממלאת תפקיד משמעותי בעת קבלת החלטות הרכישה או המכירה שלך בחנק. דלתא נועדה להראות עד כמה ערכה של אופציה משתנה ביחס לנכס הבסיסי שלה. אפשרות OTM עשויה לנוע ב 30% או $ 0.30 עבור כל מעבר של $ 1 בנכס הבסיס. ניתן לקבוע זאת רק על ידי בדיקת הדלתא של האופציות שתרצו לרכוש או למכור.
החוט הארוך
חנק ארוך כולל רכישה ומכירה בו-זמנית של מכרז ובמחיר שביתה שונה. אופן קביעת מחירי השביתה השונים הוא מעבר לתחום של מאמר זה. ניתן להשתמש במספר עצום של אפשרויות העומדות על תנודתיות, אינדיקטורים לקנייה יתר / מכירת יתר או ממוצעים נעים. בדוגמה למטה אנו רואים כי האירו פיתח תמיכה מסוימת באזור 1.54 $ והתנגדות באזור 1.5660 $.
סוחר עם חנק ארוך יכול לרכוש שיחה עם מחיר השביתה של 1.5660 $ ושילוח עם מחיר השביתה של 1.54 $. אם השוק פורץ את מחיר 1.5660 $, השיחה עוברת ל- ITM; אם זה מתמוטט ונפרץ דרך 1.54 $, המכירה עוברת ל- ITM.
בתרשים המעקב אנו רואים שהשוק מתפזר, ישר דרך 1.5660 דולר, מה שהופך את שיחת ה- OTM לרווחית. תלוי כמה עולה אופציית המכירה, ניתן למכור אותה חזרה לשוק כדי לגבות כל פרמיה מובנית או להחזיק אותה עד שתוקפה יפוג ללא ערך.
החוט הקצר
באמצעות אותה תרשים, סוחר חנק קצר היה מוכר שיחה במחיר של 1.5660 $ ומוכר מכר במחיר של 1.54 $. ברגע שהשוק פורץ את מחיר השביתה של 1.5660 דולר, יש לרכוש את השיחה שנמכרה או שהסוחר מסתכן בחשיפה להפסדים בלתי מוגבלים במקרה שהשוק ימשיך לעלות במחיר.
הפרמיה שנשארה ממכירת $ 1.54 השקע עשויה או לא עשויה לכסות את כל ההפסד שנגרם עקב הצורך לרכוש את השיחה בחזרה. עובדה אחת ודאית: פרמיית המכר תפחית חלק מההפסדים שנגרם לסחר במקרה זה. לו השוק עבר את מחיר השביתה של 1.54 דולר, השיחה שנמכרה הייתה מקזזת חלק מההפסדים שהמכירה הייתה גורמת.
קיצור חנק הוא אסטרטגיה נמוכה ונטרלית לשוק שיכולה לשגשג רק בשוק הטווח. הוא מתמודד עם בעיית ליבה שמחליפה את יכולת איסוף הפרמיה שלה. זה יכול ללבוש אחת משתי צורות:
- בחירת טווח קרוב מאוד לגביית פרמיה יקרה עם הסיכויים לטובת השוק לפרוץ טווחים כה גדולים כל כך שפרמיה קטנה שתגבה היא קטנה באופן לא פרופורציונאלי לעומת הסיכון הבלתי מוגבל הכרוך באפשרויות מכירה
בשורה התחתונה
מסחר חונק, בצורותיו הארוכות והקצרות כאחד, יכול להיות רווחי. דרוש תכנון קפדני על מנת להיערך לשווקים בעלי תנודתיות גבוהה וגם נמוכה בכדי לגרום לו לעבוד. לאחר שתוכנית מוצלחת בהצלחה, ביצוע הרכישה או המכירה של OTM מכניס ושיחות הוא פשוט. אין מעט צורך לבחור את כיוון השוק; השוק פשוט מפעיל את הצד המוצלח של סחר החנק. זה האולטימטיבי בלהיות יזום בכל מה שקשור לקבלת החלטות מסחר.
