מהי עסקת גידור?
עסקת גידור היא פעולה טקטית שמשקיע נוקט בכוונה להפחית את הסיכון לאבד כסף (או לחוות מחסור) תוך ביצוע אסטרטגיית ההשקעה שלהם. העסקה בדרך כלל כוללת נגזרים, כמו אופציות או חוזים עתידיים, אך ניתן לעשות זאת גם עם נכסים בעלי התאמה הפוכה. עסקאות גידור יכולות ללבוש צורות רבות ושונות. אמנם בדרך כלל משתמשים בהם כדי להגביל את ההפסדים שעומדים בפני עמדה אם עבודת ההשקעה הראשונית אינה נכונה, אך ניתן להשתמש בהם גם כדי לנעול סכום רווח ספציפי. עסקאות גידור הן כלי נפוץ לעסקים כמו גם למנהלי תיקים המעוניינים להוריד את סיכון התיק הכללי שלהם.
עסקת גידור
Takeaways מפתח
- עסקאות גידור הן בדרך כלל רכישות נגזרות כדי להפחית את הסיכון להשקעות. עסקאות אלה משתמשות באופציות, בחוזים עתידיים או בחוזים עתידיים כביטוח. גידור מתוחכם יותר יכול להתבצע באמצעות ניירות ערך מתואמים הפוכים.
כיצד פועלת עסקת גידור
עסקאות גידור יכולות להיות קשורות להשקעה או שהן יכולות להיות קשורות לעסקאות רגילות, אך הגידור עצמו הוא בדרך כלל מבוסס שוק. עסקת גידור מבוססת השקעה יכולה להשתמש בנגזרים, כמו אופציות מכר, חוזים עתידיים או חוזי פורוורד. נגזרים אלה פועלים באופן דומה לדינמיקה של פוליסת ביטוח. מי שרוכש נגזרת לצורך הגידור משלם פרמיה. אם משהו משתבש בהשקעה האסטרטגית, פוליסת הביטוח - גידור טקטי - משתלמת, אך אם שום דבר לא משתבש, הגידור הוא עלות שקועה. עלויות אלה בדרך כלל נמוכות בהרבה מההפסדים הפוטנציאליים העומדים בפני משקיעים אלה אם ההשקעה שלהם משתבשת, ואם ההשקעה משתלמת כנקווה, עלויות שקועות אלה נחשבות לרוב כמוסכמות על ידי המשקיע.
בעיה אחת עם חשיבה של עסקאות גידור בקפדנות כביטוח היא שבניגוד לביטוח, קיימת אפשרות שלישית שלעתים קרובות לא מוסברים על ידי משקיעים חסרי ניסיון, כלומר שההשקעה עולה בערך, אך בסכום מועט בלבד. בתרחיש זה, המשקיע עשוי לגלות כי הרווח הקטן הפך להפסד כאשר נלקחים בחשבון עלות עסקת הגידור.
הגידור עונה על גיוון
המשקיעים יכולים גם להשתמש ברכישת נכסים בעלי התאמה הפוכה כדי לפעול כגידור כנגד סיכוני התיק הכולל המוצגים מנכס זה או אחר. לדוגמה, המשקיעים מחפשים מניות שיש להם מתאם נמוך עם S&P 500 כדי לקבל הגנה מסוימת מפני ירידות בערכן של המניות המוחזקות המרכיבות את המדד. לעתים קרובות מכנים סוגים אלה של עסקאות גידור כגיוון שכן הם אינם מציעים את ההגנה הישירה הנגזרים.
עסקאות גידור בעסקים גלובליים
עסקאות גידור הינן קריטיות לכלכלה העולמית. לדוגמא, אם חברה מקומית א 'מוכרת טובין לחברה זרה ב', העסקה הראשונה היא המכירה. בואו נגיד שהמכירה עומדת להתבצע במטבע של חברת ב '. אם חברה א' חוששת מתנודות מטבע המשפיעות על שווי החוזה כאשר הכסף נכנס בפועל והומר למטבע המקומי של חברה א ', הן יכולות להיכנס לגידור עסקה דרך שוק מטבע החוץ, תוך לקיחת עמדות קיזוז אשר ממזערות את סיכון המטבע.
ראוי לציין כי עסקאות גידור אינן מכסות בהכרח את השווי הכולל של המכירה או מיקום הנכס. אמנם גידור מושלם אפשרי מבחינה מתמטית, אך כמעט ואינם מועסקים מכיוון שעסקה כזו מוכיחה יקר מהנדרש. זה יכול להיות מסיבה אחת משלוש סיבות. ראשית, ביטול כל הסיכון גוזל ממנו הרבה מהפרס. בעסקאות גידור משקיעים מנסים להגביל את סיכון החיסרון, אך לא מבטלים את עליות ההפוך. שנית, יתכן ויעלה יותר זמן והוצאות כדי לחשב, לפקח ולבצע גידור מושלם מאשר עלות קבלת הפסדים מוגבלים.
