הגדרת קצר

מה זה קצרצר

מכירה קצרה מתייחסת כאשר סוחר פותח סחר באופציות על ידי מכירת או כתיבת אופציית מכר. הסוחר שקונה את אופציית המכר הוא ארוך מהאופציה הזו, והסוחר שכתב את האופציה הזו הוא קצר. הכותב (הקצר) של אופציית המכר מקבל את הפרמיה (עלות אופציה), והרווח בסחר מוגבל לאותה פרמיה.

עקרונות היסוד הקצר

אוסף קצר ידוע גם כערכה שלא נחשפה או כתם עירום. אם משקיע כותב אופציית מכר, אותו משקיע מחויב לרכוש מניות של המניה הבסיסית אם קונה אופציית המכר מממש את האופציה. מחזיק המניות הקצרות יכול גם להתמודד עם הפסד מהותי לפני שהקונה יבצע מימוש, או שהאופציה תפקע, אם מחיר הבסיס יימצא מתחת למחיר השביתה של אופציית המכר הקצר.

מכניקה קצרה

מכירה קצרה מתרחשת אם נפתח סחר על ידי מכירת מכר. עבור פעולה זו הכותב (המוכר) מקבל פרמיה עבור כתיבת אופציה. הרווח של הכותב באופציה מוגבל לאותה פרמיה שהתקבלה.

פתיחת סחר באופציות לפתיחת עמדה על ידי מכירת מכר שונה זה מאשר לקנות אופציה ואז למכור אותה. באחרון משתמשים בהזמנת המכר כדי לסגור עמדה ולנעול רווח והפסד. בראשון, המוכר (הכתיבה) פותח את עמדת ה Put.

אם סוחר יוזם מכר קצר, סביר להניח שהם מאמינים שמחיר הבסיס יישאר מעל למחיר השביתה של המכתב הכתוב. אם מחיר הבסיס נשאר מעל למחיר השביתה של אופציית המכירה, האופציה תפוג ללא ערך והכותב יקיים את הפרמיה. אם מחיר הבסיס הנופל מתחת למחיר השביתה, הכותב עומד בפני הפסדים פוטנציאליים.

יש סוחרים שמשתמשים בתמורה קצרה כדי לקנות את הערך הבסיסי. לדוגמה, נניח שברצונך לקנות מניה במחיר של $ 25, אך כרגע הוא נסחר במחיר של $ 27. מכירת אופציית מכר עם שביתה של 25 $ פירושה שאם המחיר ייפול מתחת ל 25 $ תידרש לקנות את המניה במחיר של $ 25, מה שרצית לעשות בכל מקרה. היתרון הוא שקיבלת פרמיה לכתיבת האופציה. אם קיבלת פרמיה בסך $ 1 עבור כתיבת האופציה, אז הוזלת את מחיר הרכישה שלך למעשה ל 24 $. אם מחיר הבסיס לא יורד מתחת ל- $ 25, אתה עדיין שומר על הפרמיה של $ 1.

סיכון

הרווח על מכר קצר מוגבל לפרמיה שהתקבלה, אך הסיכון יכול להיות משמעותי. בעת כתיבת הצילום, הכותב נדרש לקנות את הבסיס במחיר השביתה. אם מחיר העקרונות הבסיסיים נופל מתחת למחיר השביתה, יכול להיות שכותב המכירות יעמוד בפני הפסד משמעותי. לדוגמה, אם מחיר השביתה למכירה הוא 25 $ ומחיר העומד בבסיס יורד ל 20 $ - כותב הכספים עומד בפני הפסד של 5 $ למניה (בניכוי הפרמיה שהתקבלה). הם יכולים לסגור את סחר האופציות (לקנות אופציה לקיזוז הקצר) כדי לממש את ההפסד, או לתת לפקיעה של האופציה שתגרום למימוש האופציה וכותב המכירות יחזיק בבסיס העומד על 25 דולר.

אם מימושה האופציה והכותב צריך לקנות את המניות, הדבר ידרוש הוצאה מזומנים נוספת. במקרה זה, עבור כל חוזה קצרצר הסוחר יצטרך לקנות מלאי בשווי 2, 500 דולר (25 x 100 מניות).

Takeaways מפתח

• מכר קצר הוא כאשר סוחר מוכר או כותב אפשרות מכר על נייר ערך. הרעיון העומד מאחורי השורט הקצר הוא להרוויח מעלייה במחיר המניה על ידי גביית הפרמיה הקשורה למכירה במכירה קצרה. כתוצאה מכך ירידת מחיר תגרום להפסד עבור כותב האופציות.

דוגמה קצרה

נניח שמשקיע הוא שורי במניה ההיפותטית XYZ Corporation, שנסחרת כעת ב -30 דולר למניה. המשקיע מאמין שהמניה תעלה בהתמדה ל -40 דולר במהלך החודשים הקרובים. הסוחר יכול פשוט לקנות מניות, אך זה דורש הון של 3, 000 דולר כדי לקנות 100 מניות. כתיבת אופציית מכר מייצרת הכנסה מיידית, אך עלולה ליצור הפסד בהמשך (וכך גם קניית מניות).

המשקיע כותב אופציית מכר אחת עם מחיר השביתה של 32.50 דולר, שפג תוקפו בשלושה חודשים, תמורת 5.50 דולר. לפיכך, הרווח המקסימלי מוגבל ל 550 $ (5.50 $ x 100 מניות). ההפסד המרבי הוא 2, 700 דולר, או (32.50 $ - 5.50 $) x 100 מניות. ההפסד המקסימאלי מתרחש אם הבסיס הנופל לאפס והכותב צריך עדיין לקנות את המניות במחיר של 32.50 $. ההפסד מתקזז חלקית מהפרמיה שהתקבלה.