חשוב לפעילות המתקן, מלאי מייצג מוצרים שיש לחברה בשטח שלה או סחורות המועברות לצדדים שלישיים. מלאי ממלא תפקיד חשוב בתפקוד החלק של עסק החברה שכן הוא משמש כמאגר בין ייצור והשלמת הזמנות הלקוחות. משקיעים יכולים למצוא נתונים על מלאי בהגשות ציבוריות של חברה באתר קשרי המשקיעים שלה או דרך אתר ניירות הערך (SEC).
בעוד שמאזן של החברה מכיל שורה אחת המציגה יתרות מלאי לתום התקופה, הערות שוליים לדוחות הכספיים מציגות פרטים נוספים על המלאי. פרטים אלה כוללים בדרך כלל תיאור של אופן החשבון של החברה על המלאי שלה ויתרות מפורטות עבור קטגוריות משנה שונות בחשבון מלאי.
סוגי מלאי
מלאי מייצג נכס שוטף מכיוון שחברה מתכוונת בדרך כלל למכור את מוצריה המוגמרים תוך פרק זמן קצר, בדרך כלל בשנה. יש לספור או למדוד את המלאי לפני שניתן יהיה להעלות אותו למאזן. חברות מחזיקות בדרך כלל מערכות ניהול מלאי מתוחכמות המסוגלות לעקוב אחר רמות מלאי בזמן אמת. מלאי מחושב על ידי שימוש באחת משלוש שיטות: עלות FIFO ראשונה בראשון (out-in-first-out), תמחיר ממוצע משוקלל (LIFO) או עלות ממוצעת משוקללת.
חשבון מלאי מורכב בדרך כלל מארבע קטגוריות נפרדות: חומרי גלם, עבודה בתהליך, מוצרים מוגמרים וסחורה. חומרי גלם מייצגים חומרים שונים אותם רוכשת חברה בתהליך הייצור שלה. על חומרים אלה לעבור עבודה משמעותית לפני שחברה תוכל להפוך אותם למוצרים מוגמרים מוכנים למכירה. עבודה בתהליך מייצגת חומרי גלם בתהליך הפיכתם למוצר מוגמר. מוצרים מוגמרים הם מוצרים שהושלמו זמינים למכירה ללקוחות החברה. סחורה מייצגת מוצרים מוגמרים שהחברה קונה מספק לספק למכירה חוזרת בעתיד.
יחסים פיננסיים
כדי לנתח מלאי, אנשי מקצוע פיננסיים משתמשים בדרך כלל ביחסים פיננסיים שונים בכדי לשפוט אם לחברה יש בעיות כלשהן בהפקה ובמכירה של המלאי שלה מייד. יחסים פיננסיים יכולים גם להעלות דגלים אדומים פוטנציאליים בנושא הונאה חשבונאית או התיישנות. משקיעים ואנליסטים בדרך כלל בוחנים את יחסי המלאי של החברה לאורך זמן ועושים השוואה בין עמיתים באותה ענף.
מכירת מלאי של ימי (DSI) היא שיטה פופולרית להערכת הזמן הממוצע שלוקח לחברה להפוך את המלאי שלה להכנסות. DSI מחושב על ידי לקיחת המלאי השנתי הממוצע, חלוקתו בעלות הסחורה שנמכרה (COGS) לאותה תקופה, ומכפיל את התוצאה ב- 365. ככל ש- DSI קטן יותר, כך החברה מנהלת את יעילותה בצורה יעילה יותר באמצעות מונטיזציה מהירה שלה מלאי. DSI יכול להשתנות לאותה חברה לאורך זמן מסיבות שונות, כגון שימוש לא יעיל במלאי, ייצור במיקור חוץ ומחסני מלית בציפייה למספר גבוה יותר של הזמנות בתקופת החשבונאות הבאה. DSI משתנה גם מענף לענף. לחברת תעופה וחלל יש בדרך כלל מחזורי המרה ארוכים מאוד בתהליך הייצור שלה, ו- DSI שלה יכול להיות יותר מ -200 יום. לעומת זאת, חברה קמעונאית יכולה למכור את הפריטים שלה די מהר, וה- DSI שלה הוא בדרך כלל מתחת ל 50 יום.
מחזור המלאי מאפשר לאנליסטים להעריך את המהירות שבה נעשה שימוש במלאי בפרק זמן מסוים, והוא מחושב על ידי חלוקת יתרת המלאי המסיימת בעלות השנתית של הסחורה שנמכרה. אם יתרת המלאי הסופית חורגת באופן משמעותי מהנורמה, ניתן להשתמש במקום זאת ביתרה שנתית ממוצעת. באמצעות יחס מחזור המלאי, אנליסט יכול להעריך אם יש לחברה רמות מלאי מוגזמות בהשוואה לרמת המכירות שלה. מחזור המלאי יכול להשתנות בגלל מכירות נמוכות או כישורי ניהול מלאי ירודים. יחס מחזור המלאי משתנה מענף לענף.
ניתוח איכותי של מלאי
ישנן שיטות אחרות המשמשות לניתוח מלאי של חברה. אם חברה מרבה להחליף את שיטת חשבונאות המלאי שלה ללא הצדקה סבירה, הנהלתה ככל הנראה מנסה לצייר תמונה בהירה יותר של עסקיה ממה שנכון. ה- SEC דורש מחברות ציבוריות לחשוף רזרב LIFO שיכול לבצע מלאי במחיר LIFO בדומה לתמחור FIFO.
מחיקות מלאי תכופות יכולות להצביע על בעיות של חברה במכירת מוצרים מוגמרים או התיישנות מלאי. זה יכול גם להעלות דגלים אדומים עם היכולת של החברה להישאר תחרותיים ולייצר מוצרים שפונים לצרכנים בעתיד.
