במה שונים תזרימי המזומנים וההכנסות?
הכנסות הן הכסף שחברה מרוויחה ממכירת מוצריה ושירותיה. תזרים מזומנים הוא הסכום הנקי של המזומנים המועברים לחברה ומחוצה לה. הכנסות מספקות מדד ליעילות המכירות והשיווק של החברה, ואילו תזרים המזומנים מהווה יותר מדד לנזילות. הן הכנסות והן תזרים מזומנים משמשים כדי לעזור למשקיעים ואנליסטים להעריך את מצבה הבריאותי של החברה.
Takeaways מפתח
- הכנסות הן הכסף שחברה מרוויחה ממכירת מוצריה ושירותיה. תזרים מזומנים הוא הסכום הנקי של המזומנים המועברים לחברה ומחוצה לה. הכנסות מספקות מדד ליעילות המכירות והשיווק של החברה, ואילו תזרים המזומנים מהווה יותר מדד לנזילות.
הבנת הכנסות
פדיון הוא הסכום הכולל של ההכנסה הנוצרת ממכירת סחורות או שירותים הקשורים לפעילותה העיקרית של החברה. הכנסות מכונות לעתים קרובות את השורה העליונה מכיוון שהיא יושבת בראש דוח ההכנסה. ההכנסות מייצגות את סך ההכנסה שהרוויחה חברה לפני ניכוי ההוצאות.
למרות שהרווחים משמשים לעתים קרובות להחלפה למכירות, שני המונחים שונים זה מזה באופן מובהק. הכנסות כוללות, הכוללות את כל סוגי ההכנסות, כמו כסף שנצבר מהשקעות בבנק או הכנסות מריבית מאג"ח. לעומת זאת מכירות הן סכום הכסף שנוצר ממכירת טובין או שירות.
עם זאת, חברות יכולות לדווח על הכנסותיהן בצורה שונה בהתאם לשיטת החשבונאות בה נעשה שימוש ותעשייה שלהן. חברות בענף הקמעונאות, למשל, מדווחות בדרך כלל על מכירות נטו במקום על הכנסות, מכיוון שמכירות נטו מייצגות את הכנסות המכירות לאחר החזרת סחורה.
ניתן לחלק את ההכנסות ולרשום כסעיפי נפרד נפרדים בדוח הכנסות החברה על פי סוג ההכנסות. לדוגמה, חברות רבות מפרטות הכנסות תפעוליות בנפרד, וזה הכסף שנרוויח מפעילות הליבה של החברה. לעומת זאת, הכנסות שאינן תפעוליות הן הכסף שנרוויח ממקורות משניים, שיכולים להיות הכנסות מהשקעה או הכנסה ממכירת נכס.
הכנסות שנצברו
הכנסות שנצברו הן ההכנסות שמרוויחה חברה בגין אספקת סחורות או שירותים שטרם שולמו על ידי הלקוח. בחשבונאות צבירה, מדווחים על הכנסות במועד ביצוע עסקת מכר וייתכן שהם לא בהכרח מייצגים מזומנים ביד. ההכנסות משפיעות בסופו של דבר על נתוני תזרימי המזומנים אך לא משפיעות עליהן באופן אוטומטי באופן מיידי.
הכנסות שטרם הורווחו
ניתן לחשוב על הכנסות שלא נצברו כהיפך מהכנסות שנצברו, מכיוון שההכנסות שלא נצברו מהוות כספים ששולמו מראש על ידי לקוח עבור סחורות או שירותים שטרם נמסרו. אם חברה קיבלה תשלום מראש עבור סחורותיה, היא הייתה מכירה בהכנסה כבלתי נשכרת, אך לא הייתה מכירה בהכנסות בדוח הרווח שלה עד התקופה בה נמסרו הסחורה או השירותים.
מקורות הפדיון
עבור ארגונים מסוימים הכנסות יכולות להגיע ממקורות אחרים מאשר מכירה טיפוסית של מוצר או שירות. סוגי ההכנסות ומקורם תלויים בחברה או בארגון המעורבים.
משקיעים בנדל"ן עשויים להרוויח הכנסות מהכנסות משכירות. הכנסות ממשלות פדרליות ומקומיות עשויות להיות בצורה של תקבולי מס ממס רכוש או מס הכנסה. ממשלות עשויות גם להרוויח הכנסות ממכירת נכס או הכנסה מריבית מאג"ח.
עמותות ועמותות בדרך כלל מקבלות הכנסה מתרומות ומענקים. אוניברסיטאות יכולות להרוויח הכנסות מחיוב שכר לימוד אך גם מרווחי השקעה בקרן ההקצאה שלהן.
הבנת תזרים מזומנים
תזרים מזומנים הוא הסכום הנקי של מזומנים ושווי מזומנים המועברים לחברה ומחוצה לה. תזרים מזומנים חיובי מצביע על כך שהנכסים הנזילים של חברה הולכים וגדלים, מה שמאפשר לה לסלק חובות, להשקיע מחדש בעסקיה, להחזיר כסף לבעלי המניות, לשלם הוצאות ולספק מאגר כנגד אתגרים פיננסיים עתידיים.
תזרים המזומנים שונה מההכנסות בכך שלא נצבר. במקום זאת, תזרים המזומנים עוקב אחר מזומנים בפועל והזומנים הזורמים לחברה ומחוצה לה. החשיבות הקריטית של תזרים המזומנים טמונה ביכולתה של חברה להישאר פונקציונלית; עליו תמיד להיות מספיק מזומנים בכדי לעמוד בהתחייבויות פיננסיות לטווח הקצר.
תזרים מזומנים
תזרים המזומנים מדווח על דוח תזרים המזומנים (CFS), המציג את מקורות המזומנים וכן את אופן ההוצאה של מזומנים. השורה העליונה של דוח תזרים המזומנים מתחילה ברווח או ברווח הנקי לתקופה, המועברים מדוח רווח והפסד. אם אתה זוכר, ההכנסות יושבות בראש דוח רווח והפסד, ואחרי שכל ההוצאות והעלויות מופחתות, הרווח הנקי הוא התוצאה ויושב בתחתית דוח רווח והפסד. המיקומים הם הסיבה לכך שהרווחים נקראים לרוב המספר בשורה העליונה, בעוד שהרווח והרווח הנקי נקרא המספר בשורה התחתונה.
הרווח הנקי הוא נקודת המוצא לניתוח תזרים המזומנים של החברה. כל פעילויות המזומן בהן עוסק עסק מתווספות או מופכות מהרווח הנקי של החברה. פעילויות אלה מחולקות לשלושה סעיפים בדוח תזרים המזומנים.
תזרים מזומנים מפעילות שוטפת
שינויים במזומנים מנכסים שוטפים והתחייבויות שוטפות, המכילים סעיפים לטווח קצר, רשומים בתזרים מזומנים מפעילות. חייבים בחשבונות, שהם כספים המגיעים ללקוחות הנגבים, נרשמים כמזומן בסעיף זה. כמו כן, חייבים בחשבונות, שהם התחייבויות כספיות המגיעות לספקים, נרשמים כפעילות תפעולית כאשר הם משלמים.
תזרים מזומנים מפעילות השקעה
כל מזומן שנוצר או שולם מנכסים לטווח ארוך נרשם בסעיף פעילויות השקעה. לדוגמה, נרשמות כאן רכישות של מפעל, רכוש וציוד כמו בניין ייצור חדש. כמו כן פעילויות אלה כוללות רכישת רכבים, ריהוט משרדי ואדמות. זיכויים לפעילות השקעה נובעים בדרך כלל ממכירת נכסים כמו מכירת בניין או חלוקה של החברה. בקיצור, כל רכישה או מכירה של השקעה לטווח ארוך שמשפיעים על מזומנים נרשמת כפעילות השקעה.
תזרים מזומנים מפעילות מימון
חברות בדרך כלל מממנות את עסקיהן באחת משתי דרכים: מימון חוב או הון עצמי. מזומנים המתקבלים מהנפקת מניות, איגרות חוב או הלוואה מבנק נרשמים כתזרים מזומנים מפעילות מימון. תזרים מזומנים בסעיף זה יכול לכלול תשלום דיבידנדים, רכישה חוזרת של מניות, פירעון הלוואה או אג"ח.
יש להבין את ההכנסות כזרימה חד-כיוונית של כסף לחברה, בעוד שתזרים מזומנים מייצג תזרים ויצוא מזומנים. לכן, בניגוד להכנסות, לתזרים המזומנים יש אפשרות להיות מספר שלילי.
דוגמה להבדל בין הכנסות ותזרים מזומנים
להלן דוח רווח והפסד ותזרים המזומנים של אפל בע"מ כפי שדווח ב- 10Q ביום 29 ביוני 2019.
- המכירות נטו (הכנסות) היו 196 מיליארד דולר לתקופה. אפל מציגה הכנסות כמכירות נטו מכיוון שלחברה בדרך כלל יש החזר סחורה, המופרעים מנתון ההכנסות. הכנסות נטו של 41.5 מיליארד דולר נרשמו לתקופה והיא ממוקמת בתחתית דוח רווח והפסד. כל הפריטים הרשומים הם נוסף להכנסות (מהשורה העליונה) או להפחתתן כדי להגיע לרווח הנקי (השורה התחתונה).
דוח רווח והפסד אפל. Investopedia
להלן דוח תזרים המזומנים של Apple Inc.
- נתון הרווח הנקי בסך 41.5 מיליארד דולר מועבר מדוח הרווח והוסף למזומנים ושווי מזומנים כדי ליצור את נקודת המוצא של CFS. שלושת סעיפי ההצהרה מודגשים בכחול וכוללים פעילויות תפעול, השקעה ומימון. בתחתית ה- CFS, כל הזרימות והיציאות מסומנות בכדי להגיע למצב המזומנים של 52 מיליארד דולר לתקופה.
תזרים מזומנים - Apple Inc. Investopedia
אנו יכולים לראות כי דוח תזרים המזומנים מציג את החיובים והזיכויים למצב המזומנים של החברה. עם זאת, הכנסות הן הכסף שנרוויח ממכירות ופעילויות מניבות אחרות.
חשוב לציין כי לחברה יכול להיות כמות משמעותית של תזרים מזומנים אך ייצור הכנסות חלש. לדוגמה, אם חברה תתחייב בחובות חדשים, היא תהיה חיובית במזומן אך לא תהיה לה השפעה על ההכנסות. לעומת זאת, חברה עשויה לייצר הכנסות רבות אך שורפת מזומנים, מכיוון שהעלות לניהול החברה גבוהה מדי. חברות עם הרבה תשלומי חוב נוטות גם הן לתזרים מזומנים ירוד למרות שהן מניבות הכנסות של מיליארדים.
יש לנתח את ההכנסות ואת תזרים המזומנים יחד לצורך סקירה מקיפה של מצבה הבריאותי של החברה.
