מהי מניה נדחית?
מניה נדחית היא מניה שאין לה זכויות בנכסי חברה העוברת פשיטת רגל עד ששולמו כל בעלי המניות המשותפים והמועדפים. זה יכול להיות גם מניה המונפקת למקימי החברה המגבילה את קבלת הדיבידנדים שלהם עד לחלוקה של דיבידנדים לכל שאר קבוצות בעלי המניות. ניתן להעניק מניות נדחות גם להון סיכון ולקבוצות משקיעים פרטיים אחרות כחלק מהשקעה לטווח ארוך בחברה.
Takeaways מפתח
- מניות נדחות הן האחרונות בתור בהליכי אשראי או פשיטת רגל, בעקבות מניות מועדפות ובעלי מניות משותפות. מניות נדחות לרוב שמורות למבקרי חברה ומשקיעים, עם תנאי טווח שונים לגבי המניות המתאפיינות ועשויות להיות ניתנות להמרה למניה משותפת או אחרת הרעיון הוא לשמור על ניהול חברות ומשקיעים על כנה דרך התפתחות של חברה, החל מסטארט-אפ לחברה הנסחרת. מניות נדחות פחות נפוצות, כאשר יחידות מניות מוגבלות הופכות נפוצות יותר ויותר בגלל הקצרות שלהן תקופת הבשלה. בכל מקרה, מניות נדחות מייצגות פרס פיצויים לטווח הארוך עבור מייסדי החברה, מנהלים ומשקיעים ראשוניים.
מניות נדחות הוסברו
מניות נדחות - שיטת תשלום מניות לדירקטורים ומנהלים של חברה - מופקדת בחשבון נעול. שווי המניות הללו משתנה עם השוק ולא ניתן לגשת אליו למוטב לצורך פירוק עד שהם כבר לא עובדי החברה או תאריך מסוים עבר והעובד נחשב למוחזק במלואו בחברה. כפוף לכל שאר הסוגים של מניות משותפות ומועדפות, מניות אלה עומדות אחרונות בתור כאשר חברה פושטת רגל ומפרקת את כל הנכסים.
בעוד שמלאי נדחה מייצג שווי מזומן מסוים בהתבסס על תנאי שוק, מניות פנטום אינן מאפשרות תשלום במזומן. כמו כן, במקום פיקדונות בפועל של ניירות ערך, חברות מקיימות לעיתים רישומי הנהלת חשבונות של מזומנים השווים למצב ביטחון מקזז. כאשר המנהל או הדירקטור עוזבים את החברה, המזומנים מומרים למניות לפי שווי שוק.
מניות מוגבלות הן אלה שקבעו מגבלות ביחס ליכולתו של העובד לייצר רווחים או לגשת למניות. בעוד שמניות נדחות וגם מגבלות מוגבלות עשויות להיות כפופות לדרישות הבשלה, וכתוצאה מכך עיכוב לפני שהעובד יקבל בעלות מלאה על המניות הנלוות אליו, מניות מוגבלות עוברות המרה מיידית למניות בלתי מוגבלות לאחר תום התקופה, ואילו מניות נדחות אינן מומרות עד התאריך שנבחר מעבר לתאריך ההבשלה. בגין מניה נדחית או מוגבלת, עובדים שמסיימים את עבודתם לפני תקופת ההבשלה, חולקים את כל הזכויות על המניות המדוברות.
דוגמאות
מניות נדחות משמשות לרוב כשיטת פיצוי למנהלים ומייסדי חברה או כאמצעי לגרום למשקיעים להשקיע בחברה. מניות נדחות מגיעות עם מגבלות רבות, כמו תקופות הבשלה, ביצועי החברה, מחיר השוק של המניה ואחרים.
באופן מסורתי, מניות נדחות הן רק חלק מתכנית תגמול גדולה יותר. עובדים המונפקים מניות נדחות עשויים לקבל גם אופציות מניות מסורתיות יותר, שעשויות להיות כפופות לתקופות הבשלה מסוימות, כמו גם אפשרויות השקעה או פרישה אחרות.
מניות נדחות שאינן נפוצות יותר סיפקו למחזיקים שלה תשלומי דיבידנד גדולים, בדרך כלל גבוהים מהשיעור הממוצע המוצע על צורות אחרות של מניות, אך משולמים רק לאחר שכל שאר קבוצות בעלי המניות קיבלו את חלוקתן. לבעלי מניות נדחות יש גישה לכל הרווחים שנותרו לאחר קיום כל ההתחייבויות האחרות.
