המאזן של חברה מציע תמונת מצב כיצד החברה מנצלת את משאבי ההון שלה בנקודת זמן נתונה. כדי לבצע ניתוח שהועסק בהון, התמקד בכספים המשמשים את מחזור התפעול וממנה מגיעים הכספים. הפריטים החשובים ביותר לזיהוי הם רכוש קבוע, מלאי, חייבים לסחורות וחייבים.
מועסקים הוניים מספקים תמונת מצב כיצד חברה משקיעה את כספה. עם זאת, זה יכול להיות בעייתי להגדיר מועסקים הוניים מכיוון שיש כל כך הרבה הקשרים שבהם הוא יכול להתקיים. עם זאת, רוב ההגדרות מתייחסות בדרך כלל להשקעת ההון הנחוצה כדי שעסק יתפקד.
השקעות הון כוללות מניות והתחייבויות לטווח ארוך, אך הן יכולות להתייחס גם לשווי הנכסים המשמשים להפעלת עסק. במילים פשוטות, זהו מדד לערך הנכסים בניכוי ההתחייבויות השוטפות. שני המדדים הללו ניתן למצוא במאזן. התחייבות שוטפת היא חלק החוב שיש להחזיר תוך שנה. באופן זה, הון שהועסק הוא אומדן מדויק יותר של סך כל הנכסים.
פירוש ההון המועסק טוב יותר על ידי שילובו עם מידע אחר ליצירת מדד ניתוח כגון תשואה על הון שהועסק (ROCE). בדומה לתשואה על נכסים (ROA), המשקיעים משתמשים ב- ROCE כדי לקבל אומדן משוער לגבי תשואתם בעתיד. תשואה על ההון שהועסק (ROCE) נחשבת ליחס רווחיות. זה משווה את הרווח התפעולי נטו להון המועסק ומודיע למשקיעים כמה כל דולר של רווחים נוצר עם כל דולר של הון שהועסק.
ההון המועסק ממומן על ידי הון שהושקע. שימו לב להון העצמי, לחוב נטו ולנכסים והתחייבויות לטווח ארוך אחרים. זה נותן תחושה של גמישות הון עתידית.
ניתוח הון מועסק
הון שהועסק הוא ביטוי לתפוס את כולם. אין הגדרות קבועות או אוניברסליות שמסבירות מה פירוש ההון המועסק - או ליתר דיוק, הגדרות שונות מבוססות על הקשרים שונים.
ההצגה הפשוטה ביותר של הון שהועסק היא סך הנכסים בניכוי התחייבויות שוטפות. לפעמים זה שווה לכל ההון השוטף בתוספת הלוואות מניבות ריבית (התחייבויות לא שוטפות).
משקיעים בסיסיים מתייחסים לרוב להון המועסק כחלק מהתשואה על ההון שהועסק (ROCE) או תשואה על ההון הממוצע שהועסק (ROACE). ROCE ו- ROACE משווים את הרווחיות של החברה לסך ההשקעות שבוצעו בהון חדש.
יש הרואים בהון המועסק כהתחייבויות לטווח ארוך בתוספת הון מניות בתוספת עתודות רווח והפסד. בנסיבות אלה, הנכסים נטו המועסקים תמיד שווים להון שהועסק.
תשואה על ההון שהועסק - ROCE
שיטה פשוטה
השיטה הפשוטה לקביעת הון המועסק על ידי התבוננות במאזן כוללת ארבעה שלבים:
• אתר את הערך הנקי של כל הרכוש הקבוע. הכי קל להשתמש בעלות מקורית, אך חלקם מעדיפים להשתמש בעלות החלפה לאחר פחת.
• הוסף את כל השקעות ההון לעסק.
• הוסף מזומן ביד, מזומן בבנק, חשבונות חייבים, מלאי ונכסים שוטפים אחרים.
• הפחת התחייבויות שוטפות.
