שליטתה של תעודת הסל על שטח ניהול הניהול של הנכסים, שבהם השווקים של BlackRock Inc. (BLK) iShares, קבוצת Vanguard ו- State Street Corp. (STT) Global Advisors שולטים על 80% מהשוק עם 600 מוצרים. מאיימים על צמיחת הענף, וכעת הוא מוקד של נציבות ניירות ערך (SEC). ה- SEC הודיע על "יוזמה היקפית", במסגרתה הוא נועד לקבל תובנה ממנהלי כספים קטנים יותר, ובאופן פוטנציאלי ישיק ועדה מייעצת, לפי דוח שפרסם לאחרונה ברון.
טריפיולי מונה אנשים חדשים
- שלוש חברות מחזיקות ב -80% מנכסי תעודת הסל ב -600 מוצרים. מתוך 268 תעודות סל מתחילות בשנת 2018, 81% לא הצליחו להגיע ל -50 מיליון דולר עד סוף השנה בהשקת ETF לסגירות עומדת כעת ביחס של 1 ל -1.
רק 19% מתעודות הסל החדשות הגיעו ל -50 מיליון דולר בשנת 2018
בגלל הדומיננטיות המוחצת של השלישייה בענף הטריליון דולר, השקות תעודות הסל התדלדלו והסגירות עלו. היחס בין שיגור תעודות הסל לסגירות הוא כעת 1 ל -1. 1, 600 תעודות הסל האחרות המנוהלות על ידי למעלה ממאה חברות נאבקו למשוך לקוחות לאור קו המוצרים הידוע והמתוקשר של השלושה הגדולים במחירים קשים להכות, לפי כתב קריסטל קים של כתב הברון.
כמות תעודות הסל החדשות שלא הצליחו לגבות נכסים של עד 50 מיליון דולר, מדד מסורתי לרווחיות, כמו גם מספרן של אלו שנסגרו בשנה הראשונה, טיפס בהתמדה במהלך 15 השנים האחרונות פלוס, אומרת אליזבת קשנר, מנהלת מחקר תעודות סל בחברת FactSet. בשנת 2018, התעשייה ראתה 268 תעודות סל חדשות, כאשר רק 19% מהאנשים פגעו באבן הדרך של 50 מיליון דולר עד ה -31 בדצמבר.
מחסומים לכניסה
אתגרים נוספים העומדים בפני מתמודדים חדשים הם העלויות, התקנות והחסמים הייחודיים לחלל תעודת הסל. חברות המעסיקות עזרה בניווט בתהליך רואות עלויות של עד 370, 00 דולר לשנה, בתוספת אחוז שנתי של הנכסים. בינתיים, כמו בכל ענף שמנוהל על ידי כמה ענקים עם כיסים עמוקים ונאמנות המותג, לזוכים יש כוח משמעותי של תמחור, שלעתים קרובות קורא למתחרים לבדל את עצמם באסטרטגיות מסוכנות יותר.
מכשול מרכזי נוסף הוא תהליך קבלת תעודות סל חדשות בפלטפורמות מכירות, המכונות הפצה, מה שגורם מחסום בפני לקוחות פוטנציאליים. טוני ברצ'טו, מייסד Salt Financial, טוען שחברות תיווך גדולות כמו מורגן סטנלי ובנק אוף אמריקה מריל לינץ 'הן "מנועי מכירות כמו BlackRock ו- Invesco", ו"העמידו שערים "עבור שחקנים אחרים.
המכשולים העומדים בפני חברות קטנות יותר והמעוזה ששלושת הגדולים שומרים על השוק עוררו חששות מחדשנות וצמיחה בתעשייה.
בנאום מרכזי בכנס מכון חברת ההשקעות במארס, דליה בלס, מנהלת חטיבת ניהול ההשקעות של ה- SEC, הצביעה כי "אני מודאגת מה המשמעות של המשקיעים - במיוחד משקיעים ב Main Street - אם המגוון והבחירה המוצעים על ידי מנהלי נכסים קטנים ובינוניים, הולכים לאיבוד בגל של איחוד ודחיסת עמלות."
מה הלאה
בירור ה- SEC יתמקד באותה שלישייה שחלצה את צמיחת הענף, אך כעת מהווה סיכון גדול לעתידו. בינתיים, חלק מבפני התעשייה אומרים כי אין יותר תחרות בניהול הנכסים מאשר בכל שטח אחר. שלי אנטוניביץ ', המייצגת את ה- ICI, קבוצת הלובינג של ענף הקופות, אמרה כי "מדובר בשוק אולטרה תחרותי. זה כל שוק - מכוניות, אוכל - זה נמשך. "היא הוסיפה כי" יש הזדמנות למצטרפים קטנים יותר להשיק ולהצליח, אבל זה לא נתון."
