כיצד ליצור קבוע מודרני

תוכן העניינים

• כמה פרספקטיבות היסטוריות
• לונג בונד נופל קצר
• הזדמנות להכנסות קבועות
• גיוון: חמישה רעיונות
• תיק לדוגמא
• האם להשתמש בנתיב הכספים
• בשורה התחתונה

השקעה ברווחים קבועים נוטלת לרוב מושב אחורי במחשבותינו לשוק המניות המהיר, עם פעולותיו היומיומיות והבטחות להחזר מעולה. אבל אם אתה פורש - או מתקרב לפנסיה - מכשירים בעלי הכנסה קבועה חייבים לעבור למושב הנהג. בשלב זה שימור ההון עם זרם הכנסה מובטח הופך למטרה החשובה ביותר.

כיום, המשקיעים צריכים לערבב דברים ולקבל חשיפה לסוגי נכסים שונים כדי לשמור על הכנסות התיקים שלהם גבוהות, להפחית סיכון ולהישאר לפני האינפלציה. אפילו בנימין גרהם הגדול, אבי השקעות הערך, הציע תמהיל תיקים של מניות ואגרות חוב למשקיעים בשלב מאוחר יותר.

אם הוא היה חי היום, ככל הנראה גרהאם היה שר את אותה מנגינה, במיוחד מאז הופעתם של מוצרים ואסטרטגיות חדשות ומגוונות למשקיעים רואים הכנסה., נניח את מפת הדרכים ליצירת תיק הכנסה קבוע מודרני.

Takeaways מפתח

• הוכח כי החזר מניות מייתר את האג"ח, אולם הפער בין שתי התשואות אינו גדול ככל שניתן לחשוב. ככל שאנשים עוברים לפנסיה, מכשירים בעלי הכנסה קבועה הופכים חשובים יותר כדי לשמור על הון ולספק מובטח זרם הכנסה. שימוש בסולם אג"ח הוא דרך להשקיע במגוון אגרות חוב עם פירעונות שונים, על מנת למנוע מכם צורך לחזות ריביות לעתיד.

כמה פרספקטיבות היסטוריות

כבר מההתחלה מלמדים אותנו שמחזירה של מלאי מחזירה את האג"ח מאג"ח. אף כי באופן היסטורי הוכח כי הדבר נכון, הפער בין שני החזרות אינו גדול ככל שניתן לחשוב. להלן דיווח Journal of American Finance ממחקר, "אג"ח לטווח ארוך לעומת מניות" (2004). במחקר של יותר מ -60 פרקי זמן ממושכים של 35 שנה בין השנים 1900-1996, המחקר הראה כי תשואות המניות, לאחר חישוב האינפלציה, נמדדה עלייה של כ -5.5%.

לעומת זאת, אגרות החוב הראו תשואות ריאליות (לאחר אינפלציה) של כ -3%. עם זאת, המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך שתשואות הכנסה קבועות נמוכות מבחינה היסטורית בהשוואה לתשואות שלפני 2008 וככל הנראה לא יחזרו, כך אומרת מרי אן הארלי, סמנכ"לית הכנסות קבועות בד.א. דייווידסון ושות '.

הכנסות קבועות גדלות בחשיבות ככל שאתה קרוב לפרישה, ושמירת הון עם זרם הכנסות מובטח הופכת למטרה חשובה יותר.

לונג בונד נופל קצר

אחד השינויים החשובים ביותר בהשקעה ברווח קבוע בסוף המאה ה -21 הוא שהאיגרות הארוכות (אג"ח שמתבגרות יותר מעשר שנים) ויתרו על הטבת התשואה המשמעותית שלה בעבר.

לדוגמה, הסתכל בעקומות התשואה של קבוצות האג"ח הגדולות כאשר עמדו ב- 18 ביולי 2019:

יש כמה מסקנות שניתן להגיע אליהם מתוך סקירת תרשימים אלה:

• איגרות החוב הארוכות (20 או 30 שנה) אינן השקעה אטרקטיבית במיוחד; במקרה של האוצר, אגרות החוב ל -30 שנה אינן מניבות כיום לא יותר מחשבון האוצר של שישה חודשים. אגרות חוב תאגידיות ברמה הגבוהה מספקות איסוף תשואה אטרקטיבי לאוצר (5.57% עד 4.56% לתקופת פירעון של 10 שנים). בחשבון חייבים במס, אגרות חוב עירוניות יכולות להציע תשואות שוות ערך למס אגרות חוב ממשלתיות ותאגידיות, אם לא טוב יותר. זה כרוך בחישוב נוסף כדי לאשר, אך הערכה טובה היא לקחת את תשואת הקופון ולחלק אותה ב- 0.68 כדי לאמוד את ההשפעות של חיסכון מס ממלכתי ופדרלי (עבור משקיע במדרגת המס הפדרלית של 32%).

עם תשואות לטווח הקצר כל כך קרובות לאלה של תשואות לטווח הארוך, זה פשוט לא הגיוני להתחייב לאג"ח הארוכה יותר. נעילת הכסף שלך למשך 20 שנה נוספות בכדי להשיג 20 או 30 נקודות בסיס מעט יותר פשוט לא משלם מספיק כדי להפוך את ההשקעה כדאית.

עקומת תשואה שטוחה מעידה על האטה במשק, לפי הארלי. "אם תשקיע באג"ח של 7-15 שנים, אם כי יש מעט איסוף תשואה, כאשר האבטחה הקצרה מתבגרת, גם האבטחה הארוכה יותר תשיג פחות תשואה, אך תיפול פחות ממגזרי עקומות קצרים יותר, " אומר הארלי. "כאשר הפד מקל, עקומת התשואה תתעצם והתעריפים הקצרים ייפלו יותר משיעורים ארוכים."

הזדמנות להשקעה ברווח קבוע

זה מהווה הזדמנות עבור משקיעים בעלי הכנסה קבועה מכיוון שניתן לבצע רכישות בטווח הבשלות של חמש עד 10 שנים, ואז להשקיע מחדש בשיעורים הרווחים כאשר אגרות החוב הללו מתבקשות. כאשר אגרות החוב הללו מתבגרות היא גם זמן טבעי לבחון מחדש את מצב הכלכלה ולהתאים את התיק שלכם לפי הצורך.

תשואות נמוכות יותר עשויות לפתות את המשקיעים לקחת סיכון רב יותר להשיג את אותן התשואות שהיו קיימות בשנים קודמות. הקשר הנוכחי בין התשואות לטווח הקצר והטווח הארוך ממחיש גם את התועלת של סולם אג"ח. הסוללה משקיעה בשמונה עד 10 הנפקות בודדות, כאשר אחת מהן מגיעה מדי שנה. זה יכול לעזור לך לגוון ולמנוע ממך צורך לחזות את הריבית לעתיד, שכן פירעונות יתפרסו על עקומת התשואה, עם הזדמנויות להתאמה מחדש כל שנה ככל שהנראות שלך תתבהר.

גיוון התיק: חמישה רעיונות

גיוון כסוג של ניהול סיכונים צריך להיות בראשם של כל המשקיעים. סוגי ההשקעות השונים המוחזקים בפורטפוליו מגוונים יעזרו בממוצע למשקיע להשיג תשואות גבוהות יותר לטווח הארוך.

1. מניות

הוספת כמה מניות סולידיות בעלות דיבידנד גבוה ליצירת תיק מאוזן הופכת למודל חדש בעל ערך להשקעה בשלב מאוחר, אפילו לאנשים שנמצאים בשנות הפרישה שלהם. המון חברות גדולות ומבוססות ב- S&P 500 משלמות תשואות העולות על שיעורי האינפלציה השוטפים (שפועלים בכ- 2.4% לשנה), יחד עם היתרון הנוסף שמאפשר למשקיע להשתתף בצמיחת הרווחים של החברה.

ניתן להשתמש במסנן מניות פשוט למציאת חברות המציעות תשלומי דיבידנד גבוה תוך עמידה בדרישות מסוימות של ערך ויציבות, כגון אלה שמתאימים למשקיע שמרני המבקש למזער סיכונים אידיוסינקרטיים (ספציפיים למניות) ושוק. להלן רשימת חברות עם הקריטריונים הבאים למסך המסך:

• גודל: לפחות 10 מיליארד דולר מהוון שוק דיבידנדים גבוהים: כולם משלמים תשואה של לפחות 2.8% תנודתיות נמוכה: לכל המניות יש בטא של פחות מ -1, מה שאומר שהם נסחרו בתנודתיות נמוכה יותר מהשוק הכולל. הערכות סבירות: לכל המניות יחס P / E לצמיחה, או יחס PEG של 1.75 ומטה, מה שאומר שציפיות הצמיחה מתומחרות באופן סביר במניה. פילטר זה מסיר חברות שהדיבידנד שלהן גבוה באופן מלאכותי בגלל יסודות הרווח המידרדרים. פיזור מגזרי : סל מניות מענפים שונים יכול למזער סיכוני שוק מסוימים על ידי השקעה בכל חלקי המשק.

מה שבטוח, השקעה במניות כרוכה בסיכונים ניכרים בהשוואה לרכבים בעלי הכנסה קבועה, אך ניתן להקל בסיכונים אלה על ידי גיוון בענפים ושמירה על חשיפה כוללת למניות מתחת ל 30-40% מערך התיק הכולל.

כל המיתוסים לגבי מניות דיבידנד גבוהות, ואינם מבצעים הם בדיוק זה: מיתוסים. קחו בחשבון שבין 1972 ל -2005 מניות ב- S&P ששילמו דיבידנד שילמו תשואה של מעל 10% לשנה, לעומת 4.3% בלבד באותה תקופה עבור מניות שלא שילמו דיבידנדים. כמויות יציבות של הכנסות במזומן, תנודתיות נמוכה יותר ותשואות גבוהות יותר? הם כבר לא נשמעים כל כך מנומרים, נכון?

2. נדל"ן

אין כמו חלק נכסים נחמד המציע הכנסה עשירה מדמי שכירות כדי לשפר את השנים המאוחרות שלך. במקום לפנות למשכיר, עדיף שתשקיע בביטוח להשקעות בנדל"ן (REIT). ניירות ערך אלה בעלי תשואה גבוהה מספקים נזילות, נסחרים כמו מניות, ויש להם את היתרון הנוסף להיות בסוג נכסים מובהק מאשר איגרות חוב ומניות. הריטים הם דרך לגוון את תיק ההשקעות הקבוע המודרני כנגד סיכוני שוק במניות וסיכוני אשראי באגרות חוב.

3. אג"ח בעלות תשואה גבוהה

אג"ח בעלות תשואה גבוהה, המכונות "אג"ח זבל", הן שדרה אפשרית נוספת. נכון, מכשירי חוב אלה המציעים תשואות מעל השוק קשים מאוד להשקיע בהם באופן אינדיבידואלי בביטחון, אך על ידי בחירת קרן איגרות חוב עם תוצאות תפעול עקביות, אתה יכול להקדיש חלק מהתיק שלך להנפקות אג"ח בעלות תשואה גבוהה כדרך להגביר החזר הכנסה קבועה.

קרנות רבות בתשואה גבוהה יהיו סגורות, מה שאומר שהמחיר עשוי לסחור גבוה מערך הנכסים הנקי (NAV) של הקרן. חפש למצוא קרן עם פרמיה מועטה ללא עלות ה- NAV לקבלת מרווח ביטחון נוסף בעת ההשקעה כאן.

4. ניירות ערך מוגנים אינפלציה

בשלב הבא יש לשקול ניירות ערך מוגנים באינפלציה (TIPS). הם דרך נהדרת להגן מפני כל אינפלציה שתזרוק את דרכך בעתיד. הם נושאים שער קופון צנוע (בדרך כלל בין 1% ל- 2.5%), אך היתרון האמיתי הוא שהמחיר יותאם באופן שיטתי בכדי לעמוד בקצב האינפלציה.

חשוב לציין כי טיפים מוחזקים בצורה הטובה ביותר בחשבונות המועילים במס, שכן התאמות האינפלציה נעשות באמצעות תוספות לסכום הקרן. המשמעות היא שהם יכולים ליצור רווחי הון גדולים בעת מכירתם, אז שמור את הטיפים ב- IRA ההוא, ותוסיף כמה אגרופים לחימה אינפלציה עם האבטחה שרק האוצר האמריקני יכול לספק.

5. חוב מתעורר

בדומה להנפקות בעלות תשואה גבוהה, איגרות החוב בשוק המתעוררות מושקעות בצורה הטובה ביותר באמצעות קרן נאמנות או קרן נסחרת בבורסה (ETF). סוגיות אישיות יכולות להיות לא אליליות וקשות לחקרן בצורה יעילה. עם זאת, התשואות היו היסטוריות גבוהות יותר מחובות הכלכלה המתקדמת, מה שמספק פיזור יפה המסייע בהרתעת הסיכונים הספציפיים למדינה. כמו בקרנות בעלות תשואה גבוהה, קרנות רבות בשוק המתעוררות הן סגורות, לכן חפש קרנות במחיר סביר בהשוואה ל- NAV שלהם.

תיק לדוגמא

תיק מדגם זה יספק חשיפה חשובה לשווקים וסוגי נכסים אחרים. התיק שלהלן נוצר מתוך מחשבה על בטיחות. כמו כן, הוא מוכן להשתתף בצמיחה עולמית באמצעות השקעות במניות ונכסי נדל"ן.

יש למדוד בזהירות את גודל התיק בכדי לקבוע את הרמה האופטימלית של תזרימי המזומנים, ומיקסום החיסכון במס יהיה חיוני. אם יתברר שתכנית הפרישה של המשקיע תדרוש "פירוט" תקופתי של סכומי הקרן וכן קבלת תזרימי המזומנים, עדיף שתבקר במתכנן פיננסי מוסמך (CFP) שיעזור בהקצאות. CFP יכול גם להריץ סימולציות של מונטה קרלו כדי להראות לכם כיצד תיק נתון יגיב לסביבות כלכליות שונות, שינויים בריבית וגורמים פוטנציאליים אחרים.

האם להשתמש בכספים

כפי ששמתם לב, המלצנו על אפשרויות קרנות עבור רבים מהנכסים שתוארו לעיל. ההחלטה אם להשתמש בקרן תביא לכמה זמן ומאמץ שהמשקיע מבקש להקדיש לתיק העבודות שלהם - וכמה עמלות הם יכולים להרשות לעצמם.

קרן שמטרתה להשליך הכנסה או דיבידנד של 5% לשנה, מוותרת על פרוסה גדולה של פשטידה קטנה כבר עם יחס הוצאה של אפילו 0.5%. אז היזהר מכספים עם רשומות מסלול ארוכות, תחלופה נמוכה, ובעיקר - עמלות נמוכות בעת ביצוע מסלול זה.

בשורה התחתונה

השקעת הכנסה קבועה השתנתה באופן דרמטי בפרק זמן קצר בלבד. בעוד שהיבטים מסוימים הפכו להיות מסובכים יותר, וול סטריט הגיבה בכך שהיא מספקת כלים נוספים למשקיע המודרני עם הכנסה קבועה ליצירת תיקים בהתאמה אישית. להיות משקיע מצליח כיום עם הכנסה קבועה יכול להיות פירושו לצאת מחוץ לתיבות הסגנון הקלאסי ולהשתמש בכלים אלה ליצירת תיק הכנסה קבוע מודרני, כזה שמתאים וגמיש בעולם לא בטוח.

ישנם סיכונים הקשורים לכל סוג השקעה המופיע כאן - האם אין תמיד? עם זאת, גיוון בין קבוצות נכסים התגלה כיעיל מאוד להפחתת הסיכון הכללי בתיק. הסכנה הגדולה ביותר למשקיע המבקש הגנה עיקרית על הכנסות היא לעמוד בקצב האינפלציה. דרך נבונה להפחתת סיכון זה היא על ידי גיוון בין השקעות איכותיות, מניבות תשואה גבוהה יותר מאשר הסתמכות על אגרות חוב סטנדרטיות