עבור קידר, פיבודי ושות ', שנות השמונים הסתיימו בנימה חמוצה מאוד. בנקאי הכוכבים שלה, מרטי סיגל, היה במרכז שערוריית איוון בוסקי שהתפוצצה בשנת 1987. ג'נרל אלקטריק (GE) הפכה לחברת האם לקידר פיבודי כשרכשה את הבנק בשנת 1986 ונדרשה לשלם 26 מיליון דולר בקנסות במסגרת הסדר עם עו"ד ארה"ב דאז רודי ג'וליאני. לאט לאט, קידר פיבודי בנה את עצמו חזרה לרווחיות תחת ניהולם של Si Cathcart ויורשו מייק קרפנטר.
לרוע המזל עבור קידר פיבודי, הבעיות הפנימיות לא הסתיימו. ג'וזף ג'ט היה סוחר אג"ח בשולחן האג"ח הממשלתי שלו. תפקידו היה להרוויח מהפרשי מחירים באג"ח ממשלתיות וניל ואג"ח קופון אפס. תפקידו של ג'ט כלל פיזור ו / או שיחזור של איגרות חוב כדי לנצל הזדמנויות ארביטראז '. אבל ג'ט גילה תקלה במערכת המחשבים של קידר; זה היה רושם רווחים בשחזור קדימה מדי יום, גם אם העסקאות היו חסרות ערך עם ההסדר.
אף אחד לא צוחק
המערכת של Kidder Peabody תוכננה על מנת לאזן רווחים תוך מתן זמן להתפשר על עסקאות. בכך שהעביר את עסקיו קדימה, שוב ושוב, ג'וזף ג'ט הצליח להמשיך ולבנות את הרווחים תוך עיכוב העסקה הסופית שתגרום בהכרח הפסד השווה לרווחים השגויים. שדרוג של המערכת מאותה נימוקים לקויים אפשר לו להיכנס לעסקים שווא יותר, מה שהשאיר אותם צפים יותר. GE הבחין בתיק העבודות של קידר נהיה כבד מאוד והרחבה באג"ח. GE אמר לקידר להפחית את חלקה, ואז נחשפה הונאתו של ג'ט.
כ -350 מיליון דולר בעסקאות כוזבות, ובונוסים של 8 מיליון דולר בביצועים בעסקאות כוזבות שולמו לג'ט. הבונוסים של ג'ט הפכו אותו ליעד העיקרי לחקירת SEC. מעניין לציין כי ג'ט הכחיש את הסתרת העסקאות והטיל את האשמה על הנהלת קידר פיבודי, וקבע כי החברה ביודעין הונאה בניסיון להיאבק בשליטת המשרד מחברת GE. ההאשמות החמורות ביותר שלו בוטלו בערעור. קידר פיבודי התנתק מ- GE כאשר חברת האם מכרה את בנק ההשקעות לפיין וובר, ככל הנראה מתוך כעס על כך שהיא נאלצה להתמודד עם שתי שערוריות סחר בעלות פרופיל גבוה במהלך הזמן הקצר שהיה בבעלותה.
