מאזן התשלומים (BOP) הוא השיטה בה משתמשים מדינות כדי לפקח על כל העסקאות הכספיות הבינלאומיות בתקופה מסוימת. בדרך כלל ה- BOP מחושב כל רבעון וכל שנה קלנדרית. כל העסקאות שנעשו על ידי המגזר הפרטי והציבורי הן בחשבון ה- BOP כדי לקבוע כמה כסף נכנס ומחוצה לו למדינה. אם מדינה קיבלה כסף, זה נקרא אשראי, ואם מדינה שילמה או נתנה כסף, העסקה נספרה כחיוב.
תיאורטית, ה- BOP צריך להיות אפס, כלומר, נכסים (זיכויים) והתחייבויות (חיובים) צריכים להתאזן, אך בפועל, זה לעתים נדירות המקרה. לפיכך, ה- BOP יכול לומר למתבונן אם במדינה יש גירעון או עודף ומאיזה חלק מהמשק נובעים הפערים.
Takeaways מפתח
- מאזן התשלומים (BOP) הוא הרשומה של כל העסקאות הפיננסיות הבינלאומיות שנעשו על ידי תושבי מדינה. קיימות שלוש קטגוריות עיקריות של BOP: החשבון השוטף, חשבון ההון והחשבון הפיננסי. יש לאזן את החשבון השוטף. לעומת ההון המשולב וחשבונות פיננסיים, ומשאיר את ה- BOP באפס, אך לעתים נדירות זה מתרחש.
מאזן התשלומים מחולק
ה- BOP מחולק לשלוש קטגוריות עיקריות: החשבון השוטף, חשבון ההון והחשבון הפיננסי. בתוך שלוש הקטגוריות הללו נכללות תת-חטיבות, שכל אחת מהן מהווה סוג שונה של עסקה כספית בינלאומית.
החשבון השוטף
החשבון השוטף משמש לסימון תזרים ויצוא של סחורות ושירותים למדינה. הרווחים על השקעות, ציבוריות ופרטיות כאחד, מכניסים לחשבון השוטף.
במסגרת החשבון השוטף נכללים זיכויים וחיובים בסחר סחורה הכולל סחורות כמו חומרי גלם וסחורות מיוצרות שנרכשות, נמכרות או נמסרות (יתכן בצורה של סיוע). שירותים מתייחסים לתקבולים מתיירות, תחבורה (כמו היטל שיש לשלם במצרים כאשר ספינה עוברת בתעלת סואץ), הנדסה, דמי שירות עסקי (מעורכי דין או ייעוץ ניהולי, למשל), ותמלוגים מפטנטים וזכויות יוצרים. בשילוב, מוצרים ושירותים יחד מהווים מאזן סחר במדינה (BOT). BOT הוא בדרך כלל החלק הגדול ביותר של מאזן התשלומים במדינה מכיוון שהוא מהווה את היבוא והיצוא הכולל. אם למדינה יש מאזן גירעון סחר, היא מייבאת יותר ממה שהיא מייצאת, ואם יש לה איזון של עודף סחר, היא מייצאת יותר ממה שהיא מייבאת.
התקבולים מנכסים מניבים כמו מניות (בצורה של דיבידנדים) נרשמים גם בחשבון השוטף. המרכיב האחרון בחשבון השוטף הוא העברות חד צדדיות. מדובר בקרדיטים שהם לרוב תשלומי עובדים, שהם משכורות שנשלחות חזרה למדינתו של אזרח העובד בחו"ל, כמו גם סיוע חוץ שמתקבל ישירות.
יתרת התשלומים
חשבון ההון
חשבון ההון הוא המקום בו כל העברות ההון הבינלאומיות נרשמות. הכוונה לרכישה או סילוק של נכסים לא פיננסיים (לדוגמא, נכס פיזי כמו אדמה) ונכסים שאינם מיוצרים, הנחוצים לייצור אך לא הופקו, כמו מכרה המשמש להפקת יהלומים.
חשבון ההון מחולק לזרמים הכספיים המסתעפים מחילת חובות, העברת סחורות ונכסים פיננסיים על ידי מהגרים היוצאים או נכנסים למדינה, העברת בעלות על רכוש קבוע (נכסים כמו ציוד המשמש בתהליך הייצור לייצור הכנסה), העברת כספים שהתקבלו למכירה או לרכישה של רכוש קבוע, מיסי מתנה וירושה, היטלי מוות ולבסוף, נזק לא מבוטח לרכוש קבוע.
החשבון הפיננסי
בחשבון הפיננסי מתועדות תזרימים כספיים בינלאומיים הקשורים להשקעה בעסקים, נדל"ן, אג"ח ומניות. כמו כן נכללים נכסים בבעלות ממשלתית כמו עתודות זרות, זהב, זכויות משיכה מיוחדות (SDR) המוחזקות בקרן המטבע הבינלאומית (IMF), נכסים פרטיים המוחזקים בחו"ל והשקעות ישירות בחו"ל. נכסים בבעלות זרים, פרטיים ורשמיים, נרשמים גם הם בחשבון הכספי.
חוק האיזון
יש לאזן את החשבון השוטף כנגד החשבונות הפיננסיים המשולבים; עם זאת, כאמור לעיתים נדירות זה קורה. נציין גם כי עם שערי חליפין משתנים, השינוי בערך הכסף יכול להוסיף לפערים ב- BOP.
כאשר יש גירעון בחשבון השוטף, שהוא מאזן הגירעון המסחרי, ניתן להשאיל או לממן את ההפרש באמצעות חשבון ההון.
אם למדינה יש נכס קבוע בחו"ל, סכום שאול זה מסומן כיצוא של חשבון הון. עם זאת, מכירת אותו רכוש קבוע תחשב כזרימה בחשבון השוטף (רווחים מהשקעות). לפיכך ימומן הגירעון בחשבון השוטף. כאשר למדינה יש גירעון בחשבון השוטף שממומן על ידי חשבון ההון, המדינה למעשה מוותרת על נכסי הון לעוד סחורות ושירותים. אם מדינה לווה כסף כדי לממן את הגירעון בחשבון השוטף שלה, זה יכול להופיע כזרימה של הון זר ב- BOP.
ליברליזציה של החשבונות
עליית העסקאות הפיננסיות והסחר העולמי בסוף המאה העשרים דרבנה את ה- BOP ואת הליברליזציה המקרו-כלכלית במדינות מתפתחות רבות. עם כניסתו של הפריחה הכלכלית בשוק המתעוררת, בה זרימת ההון לשווקים אלה שילשה בין 50 מיליון דולר ל -150 מיליון דולר מסוף שנות השמונים של המאה הקודמת ועד למשבר אסיה, נדרשו מדינות מתפתחות להגביל הגבלות על עסקאות הון וחשבון פיננסי ל נצלו את תזרימי ההון הללו. ברבות מהמדינות הללו היו מדיניות מקרו כלכלית מגבילה, לפיה התקנות מנעו בעלות זרה בנכסים פיננסיים ולא פיננסיים. התקנות הגבילו גם את העברת הכספים לחו"ל.
עם ליברליזציה של הון וחשבון פיננסי, שוקי ההון החלו לצמוח, לא רק שאיפשרו שוק שקוף ומתוחכם יותר למשקיעים אלא גם הולידו השקעות ישירות זרות (FDI). לדוגמא, השקעות בצורת תחנת כוח חדשה יביאו למדינה חשיפה רבה יותר לטכנולוגיות ויעילות חדשות, ובסופו של דבר תגדיל את התוצר המקומי הגולמי הכולל של המדינה (תוצר) על ידי כך שתאפשר היקפי ייצור גדולים יותר. ליברליזציה יכולה גם להקל על פחות סיכון בכך שהיא מאפשרת פיזור רב יותר בשווקים שונים.
