הגדרת פער הריבית

מהו פער ריבית?

פער בריבית מודד את החשיפה של החברה לסיכון הריבית. הפער הוא המרחק בין נכסים והתחייבויות. הדוגמאות הנפוצות ביותר לפער ריביות הן בענף הבנקאות. בנק לווה כספים בשיעור אחד ומלווה את הכסף בשיעור גבוה יותר. הפער, או ההפרש, בין שני התעריפים מייצג את הרווח של הבנק.

Takeaways מפתח

• מסייע בקביעת החשיפה של בנק או מוסד פיננסי לסיכון בריבית. פער שלילי - פחות מאחד - הוא כאשר ההתחייבויות הרגישות לשיעור גדולות מהנכסים הרגישים לשיעור, בעוד שהפער החיובי - גדול מאחד - הוא ההפך. ניתן להשתמש בגידור כדי להפחית את הסיכון לפער ריביות גדול.

הנוסחה לפער הריבית היא

Deen IRG = נכסי נושא ריבית - IBL מקום: IRG = פער בריביתIBL = התחייבויות נושאות ריבית

כיצד לחשב את פער הריבית

פער הריבית מחושב כנכסים רגישים לריבית בניכוי התחייבויות רגישות בריבית.

מה אומר לך פער הריבית?

פער הריבית מראה את הסיכון לחשיפה לשיעור. בדרך כלל מוסדות פיננסיים ומשקיעים משתמשים בה כדי לפתח עמדות גידור, לרוב באמצעות חוזים עתידיים על ריבית. חישובי הפער תלויים במועד הפירעון של ניירות הערך בהם נעשה שימוש, והתקופה שנותרה לפני שהניירות הבסיסיות מגיעות לפדיון.

פער שלילי, או יחס פחות מאחד, מתרחש כאשר התחייבויות רגישות בריבית של הבנק עולות על נכסיו הרגישים לריבית. הפער חיובי, או גדול יותר מאחד, הוא ההפך, כאשר הנכסים הרגישים בריבית של הבנק חורגים מהתחייבויות רגישות הריבית שלו. פער חיובי פירושו שכאשר שערים יעלו, רווחי הבנק או הכנסותיו ככל הנראה יעלו.

ישנם שני סוגים של פערי ריביות, קבועים ומשתנים. כל אחד מהם מודד את ההפרש בין שיעורי נכסים והתחייבויות ומהווה אינדיקטור לסיכון בריבית. קביעת הדיפרנציאליות משתרעת על פני תקופה נתונה לפערים בריבית קבועה ומשתנה כאחד. פערי ריבית יכולים לחול גם על ההפרש בשיעורי הריבית על ניירות ערך ממשלתיים בין שתי מדינות שונות.

מי משתמש בפער הריבית

מוסדות שמרוויחים מהפרשי ריבית או המממנים את פעילותם באמצעות הלוואות חייבים לעקוב אחר הפער. בנק, המקווה ללוות נמוך וגובה הלוואה, חייב להיות מודע לעיקול התשואה. עקומת התשואה היא ההפרש בין שיעורי הריבית על פני ספקטרום הפדיון.

עקומת תשואה שטוחה מצביעה על כך שיש הפרש נמוך בין התחייבויות לנכסים. תשואה שטוחה יכולה להזיק לרווחיות. במקרה שלילי קיצוני, עקומת התשואה עשויה להפוך הפוכה. במקרה זה, שיעורים קצרים הם מעל שיעורים ארוכים, ועסקי הלוואות אינם רווחיים לחלוטין.

עבור חברות שמממנות פרויקטים גדולים, כמו הקמת תחנת כוח גרעינית חדשה, פער הריבית מאפשר להם לדעת כיצד להבטיח מימון. אם הם לווים בפדיון לטווח קצר לפרויקט בעל אופי ארוך טווח, הם מסתכנים בכך ששיעור צרכי המימון המתמשך יעלה ובכך יגדיל את העלויות. אסטרטגיית גידור עשויה להועיל כדי להפחית את הסיכון לפער ריביות ניכר.

דוגמה לשימוש בפער בריבית

לדוגמה, בבנק ABC יש נכסים רגישים בריבית (כגון הלוואות) בסכום של 150 מיליון דולר (התחייבויות רגישות בריבית (כגון חשבונות חיסכון ותעודות פיקדון). יחס הפער הוא 1.5, או 150 מיליון דולר חלקי 100 מיליון דולר.

או שקלו את בנק אוף אמריקה ואת מאזן הרבעון השלישי 2018. בבנק אוף אמריקה יש נכסים נושאי ריבית של 1.52 מיליארד דולר, הכוללים פיקדונות, הלוואות וחכירות וניירות ערך חוב. לחלופין, יש לה התחייבויות הקשורות בריבית כ- 2.99 מיליארד דולר, כמו פיקדונות, הלוואות לזמן קצר וחובות. במקרה זה, פער הריבית של בנק אוף אמריקה הוא 1.47 מיליארד דולר, או 1.52 מיליארד דולר - 2.99 מיליארד דולר.

ההבדל בין פער בריבית לבין רגישות הרווחים

ניתוח פער פער הריבית נראה לקבוע את סיכון הריבית על ידי התבוננות בנכסים לעומת התחייבויות. בינתיים, רגישות הרווחים לוקחת ניתוח פערים צעד נוסף קדימה. זה מסתכל מעבר למאזן עד כמה הריבית משפיעה על רווחי הבנק.

מגבלות השימוש בפער ריבית

פער שלילי לא תמיד יכול להיות שלילי עבור מוסד פיננסי. כלומר, ככל שהריבית יורדת, הבנקים מרוויחים פחות מנכסים רגישים לריבית; עם זאת, הם גם משלמים פחות על התחייבויותיהם הקשורות לריבית. בנקים בעלי רמת התחייבויות גבוהה יותר מהנכסים הם אלה שרואים עומס בשורה התחתונה בפער שלילי.

למידע נוסף על פער בריבית

למידע נוסף על השימוש בפער הריבית וניתוח פער שלילי.