למרות שקרנות הנסחרות בבורסה קשורות בעיקר למעקב אחר מדדים והשקעות בצמיחה, ישנם רבים המציעים הכנסות על ידי מניות המשלמות דיבידנד. כאשר הם עושים זאת הם גובים את תשלומי הדיבידנד הרגילים ואז מחלקים אותם לבעלי מניות תעודת הסל. ניתן לחלק דיבידנדים אלה בשני אופנים, לפי שיקול דעתה של הנהלת הקרן: מזומנים המשולמים למשקיעים או השקעות מחודשות בהשקעות הבסיסיות של תעודות הסל.
תזמון תשלומי דיבידנד של תעודת סל
בדומה למניה של חברה פרטנית, תעודת סל קובעת תאריך דיבידנד לשעבר, תאריך שיא ותאריך תשלום. מועדים אלה קובעים מי יקבל את הדיבידנד ומתי משולם הדיבידנד. העיתוי של תשלומי דיבידנד אלה הוא בלוח זמנים שונה מאלה של המניות הבסיסיות ומשתנה בהתאם לתעודת הסל.
לדוגמא, תאריך הדיבידנד לשעבר עבור ה- SPDR הפופולרי S&P 500 ETF (SPY) הוא יום שישי השלישי של החודש האחרון ברבעון הכספי (מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר). אם במקרה ההוא לא היה יום עסקים, תאריך הדיבידנד לשעבר חל ביום העסקים הקודם. תאריך השיא מגיע יומיים לפני מועד הדיבידנד לשעבר. בסוף כל רבעון, SPDR S&P 500 תעודת סל מחלקת את הדיבידנדים.
כל תעודת סל קובעת את התזמון לתאריכי הדיבידנד שלה. תאריכים אלה רשומים בתשקיף של הקרן, הזמינה לציבור עבור כל המשקיעים. ממש כמו כל מניות של החברה, מחיר תעודת תעופה עולה לעתים קרובות לפני תאריך הדיבידנד האקסי - המשקף את מבול פעילות הקנייה - ונופל לאחר מכן, שכן משקיעים שבבעלותם הקרן לפני מועד הדיבידנד האקסי מקבלים את הדיבידנד, וכאלה קנייה אחר כך לא.
דיבידנדים ששולמו במזומן
ה- SPDR S&P 500 תעודת סל משלמת דיבידנדים במזומן. על פי תשקיף הקרן, תעודת סל ה- SPDR S&P 500 מכניסה את כל הדיבידנדים שהיא מקבלת מאחזקות המניות הבסיסיות שלה לחשבון שאינו נושא ריבית, עד שהגיע הזמן לבצע תשלום. בסוף הרבעון הפיסקאלי, כאשר אמורים להיות משולמים דיבידנדים, ה- SPDR S&P 500 ETF מושך את הדיבידנדים מהחשבון שאינו נושא ריבית ומחלק אותם באופן יחסי למשקיעים.
תעודות סל אחרות יכולות להשקיע באופן זמני את הדיבידנדים מהמניות הבסיסיות להחזקות הקרן עד שהגיע הזמן לבצע תשלום דיבידנד במזומן. מטבע הדברים, זה יוצר מעט מינוף בקרן, שיכול לשפר מעט את ביצועיה במהלך שוקי השור ולפגוע מעט בביצועיו במהלך שוקי הדובים.
דיבידנדים השקיעו מחדש
למנהלי תעודות סל יכולות להיות גם אפשרות להשקיע מחדש את הדיבידנד של משקיעיהם בתעודת הסל במקום לחלק אותם כמזומן. התשלום לבעלי המניות יכול להתבצע גם באמצעות השקעה מחודשת במדד הבסיס של תעודת הסל מטעמם. בעיקרו של דבר זה מסתבר: אם בעל מניות תעודת סל יקבל השקעה חוזרת של דיבידנד בשיעור של 2% מתעודת סל, הוא עשוי לפנות ולמכור את המניות האלה אם הוא מעדיף לקבל את המזומנים.
לפעמים ניתן לראות השקעות מחדש אלה כיתרון, מכיוון שזה לא עולה למשקיע דמי סחר לרכישת המניות הנוספות באמצעות השקעה מחדש של הדיבידנד. עם זאת, הדיבידנדים השנתיים של כל בעל מניות חייבים במס בשנה שקיבלו, גם אם הם מתקבלים באמצעות השקעה מחדש של דיבידנד.
מיסים על דיבידנדים בתעודות סל
תעודות הסל לרוב נחשבות כאלטרנטיבה חיובית לקרנות נאמנות מבחינת יכולתן לשלוט על סכום ועיתוי מס ההכנסה למשקיע. עם זאת, הדבר נובע בעיקר מאיך ומתי נלכדים רווחי ההון החייבים במס תעודות סל. חשוב להבין כי בעלות תעודות סל המפיקות דיבידנד אינה דוחה את מס ההכנסה שנוצר על ידי הדיבידנדים ששילם תעודת סל במהלך שנת המס. הדיבידנדים שתעודת סל משלמת חייבים במס למשקיע באופן זהה לאופן בו הם דיבידנדים ששילמה קרן נאמנות.
תעודות סל הכנסות חלופיות ותיק העבודות שלך
דוגמאות לתעודות סל המשלמות דיבידנד
להלן חמש תעודות סל בעל כיוון דיבידנד פופולרי ביותר.
תעודת סל דיבידנד עם SPDR
תעודת סל דיבידנד מסוג SPDR S&P (SDY) היא הקיצונית והבלעדית ביותר של תעודות סל הדיבידנדים. זה עוקב אחר מדד האריסטוקרטים של דיבידנד דיבידנד של S&P, הכולל רק את אותן חברות ממוצרי S&P Composite 1500 עם לפחות 20 שנים ברציפות של הגדלת דיבידנדים. בשל ההיסטוריה הארוכה של תשלום אמין של דיבידנדים אלה, חברות אלה נחשבות לרוב לסוכנות פחות עבור משקיעים המבקשים תשואה מוחלטת.
תעודת סל הערכת דיבידנד ואנגארד
תעודת סל הערכת הדיבידנד של Vanguard (VIG) עוקבת אחר מדד הישגי דיבידנדים נבחרים של NASDAQ בארה"ב, קבוצה של משקל שוק ההון של חברות שהגדילו את הדיבידנדים לפחות 10 שנים ברציפות. נכסיו מושקעים מבית, והתיק כולל חברות רבות אגדיות משלמות עשירים, דוגמת Microsoft Corp. (MSFT) וג'ונסון אנד ג'ונסון (JNJ).
iShares בחר תעודת סל דיבידנד
תעודת סל ה- iShares Select Dividend (DVY) היא תעודת הסל הגדולה ביותר העוקבת אחר מדד משוקלל דיבידנד. בדומה ל- VIG, תעודת סל זו היא מקומית לחלוטין, אך היא מתמקדת בחברות קטנות יותר. כשליש מתוך 100 המניות בפורטפוליו של DVY שייכות לחברות שירות. ענפים מרכזיים אחרים המיוצגים כוללים כספים, מחזוריות, לא מחזוריות ומניות תעשייתיות.
תעודת סל דיבידנד גבוהה של iShares Core
מכשיר ה- iShares Core High Dividend ETF (HDV) של BlackRock צעיר יותר ומשתמש בפורטפוליו קטן יותר מהאופציה האחרת הבולטת של החברה, DVY. תעודת סל זו עוקבת אחר מדד שנבנה על ידי Morningstar של 75 מניות בארה"ב שמוקרנות על ידי קיימות דיבידנד ופוטנציאל הרווחים, שהם שני סימני ההיכר של בית הספר לבנימין גרהם וורן באפט לניתוח יסודי. למעשה, דירוג הקיימות של מורנינגסטאר מונע על ידי התפיסה של באפט "חפיר כלכלי", שסביבו מבודד עסק מפני יריבים.
תעודת סל תשואה דיבידנד גבוהה ואנגארד
תעודת תעודת סל Dividend High Vanguard גבוהה (VYM) היא בעלות נמוכה אופיינית ופשוטה, בדומה לרוב הצעות הווינגארד האחרות. זה עוקב אחר מדד תשואת דיבידנד גבוהה של FTSE ביעילות ומדגים סחירות יוצאת מן הכלל לכל הדמוגרפיה של המשקיעים. אחת המוזרות המסוימות לשיטת הניפוח עבור VYM היא ההתמקדות שלה בתחזיות דיבידנד עתידיות (רוב קרנות הדיבידנד הגבוה בוחרות במקום זאת מניות על בסיס היסטוריית הדיבידנד). זה נותן ל- VYM הטיה טכנולוגית חזקה יותר מרוב מתחרותיה.
תעודות סל אחרות מונחות הכנסה
בנוסף לחמש הקרנות הללו, ישנם תעודות סל ממוקדות דיבידנד המפעילות אסטרטגיות שונות להגדלת תשואת הדיבידנד. תעודות סל דוגמת iShares S&P US Preferred Fund Fund (PFF) עוקבות אחר סל מניות מועדף מחברות אמריקאיות. תשואות הדיבידנד על תעודות סל המניות המועדפות צריכות להיות משמעותיות יותר מאלה של תעודות סל מלאי מסורתיות, מכיוון שמניות מועדפות מתנהגות יותר כמו אגרות חוב מאשר מניות ואינן נהנות מההערכה של מחיר המניה של החברה באותו אופן.
תעודות סל השקעות בנדל"ן כגון תעודות סל Vanguard REIT (VNQ) עוקבות אחר קרנות השקעה בעסקי נדל"ן הנסחרות בבורסה (REIT). בשל אופי הריטים, תשואות הדיבידנד נוטות להיות גבוהות יותר מתעודות סל המניות הנפוצות.
ישנם גם תעודות סל בינלאומיות של מניות, כמו קרן הכנסות ההון העצמי (Emerging Markets Equity Markets) (DEM) או קרן אינדקס הדיבידנדים הראשונים של Trust Trust DJ (FGD), העוקבים אחר חברות שמשלמות דיבידנד גבוה מהרגיל, השוכן מחוץ לארצות הברית..
בשורה התחתונה
למרות שלעתים קרובות תעודות סל ידועות במעקב אחר מדדים רחבים, כמו S&P 500 או ראסל 2000, ישנם גם תעודות סל רבות המתמקדות במניות משלמות דיבידנד. מבחינה היסטורית, הדיבידנדים היוו איפשהו קרוב ל -40% מסך התשואות של שוק המניות, והיסטוריית תשלומי דיבידנד חזקה היא אחד הסימנים הוותיקים והבטוחים ביותר לרווחיות של התאגיד.
