אופציה היא מכשיר פיננסי המעניק למחזיק את הזכות לרכוש מניות בחברה במחיר קבוע מסוים (מחיר שביתה) לפני מועד שנקרא תאריך התפוגה. אופציות, לעומת זאת, נסחרות בתדירות נמוכה בהרבה ממכשירים פיננסיים אחרים כמו מניות או אגרות חוב. זה יכול להקשות על המשקיעים להיכנס לאופציה שהם רוצים. הדרך הטובה ביותר למדוד נזילות אופציות, אפוא, היא להסתכל על שני גורמים: הנפח היומי והריבית הפתוחה.
הנפח היומי של חוזה אופציות ספציפי הוא פשוט מדד למספר הפעמים בהן נסחר החוזה ביום מסוים. לדוגמה, אם הנפח היומי של חוזה האופציה לרכישה של פורד 10 דצמבר 05 הוא 15, פירוש הדבר שבאותו יום נסחרו 15 חוזי אופציה לרכישת מניות פורד ב -10 דולר לפני דצמבר 2005. ככל שנפח יומי זה גבוה יותר, כך חוזה האופציות הופך נזיל יותר לעומת אופציות עם נפח יומי נמוך יותר. עם זאת, מכיוון שכל יום מביא נפח יומי חדש, הוא אינו המדד המדויק ביותר של נזילות האופציה. יתר על כן, קבלת מידע על נפח יומי אחרוני קשה הרבה יותר להשיג מאשר המידע העצום הקיים במניות.
מדד נוסף של נזילות האופציה הוא הריבית הפתוחה של האופציה. האינטרס הגלוי של חוזה אופציה הוא מספר האופציות המצטיינות מאותו סוג (פורד 10 דצמבר 05) שעדיין לא נסגרו או מומשו. כך שאם הריבית הפתוחה הייתה 1, 000, פירוש הדבר שיש כרגע 1, 000 אופציות שעדיין פעילות למימוש או מכירה. מכיוון שאופציה היא פשוט חוזה, ניתן ליצור יותר מדי יום, אך האינטרס הפתוח הנוכחי נותן למשקיעים מושג על העניין שהמשקיעים מראים בסוג החוזה ההוא. ככל שהריבית הפתוחה גבוהה יותר, כך נחשב חוזה האופציה להיות נזיל יותר.
לכן, אם אתה רואה אופציה הנסחרת 500 פעמים ביום עם ריבית פתוחה של 10, 000, היא נזילה בהרבה למשקיעים לעומת אופציה הנסחרת 10 פעמים ביום עם ריבית פתוחה של 1, 000.
