הכנסות תפעוליות והכנסות הן מדדים חשובים המראים שניהם את הכסף שמרוויחה חברה. עם זאת, שני המספרים הם דרכים שונות לבטא את הרווחים של החברה, ויש להם ניכויים וזיכויים שונים המעורבים בחישוביהם, עם זאת, הן הכנסות והן הכנסות תפעוליות חיוניות בניתוח האם החברה מציגה ביצועים טובים.
טעימות מפתח
- פדיון הוא הסכום הכולל של ההכנסה שנוצרה על ידי חברה למכירת טובין או שירותיה לפני ניכוי הוצאות כלשהן. הפקת הכנסה היא סכום הרווח של חברה לאחר הפחתת עלויותיה והוצאותיה הרגילות, החוזרות ונשנות. הפער בין שני אלה נתונים יכולים להיות ברומטר חשוב לבריאות הפיננסית של החברה.
מהי הכנסות?
הכנסות הן הסכום הכולל של ההכנסה שנוצרה על ידי חברה למכירת טובין או שירותיה. זה מתייחס לסכום שנוצר לפני הוצאת הוצאות כלשהן - כמו אלה שמעורבות בניהול העסק -. הכנסות נקראות לרוב "השורה העליונה" מכיוון שהיא ממוקמת בראש דוח רווח והפסד. לכן, כשאומרים שחברה "צמיחה מהשורה הראשונה", פירוש הדבר שההכנסה של החברה - הכסף שהיא גוזלת - גדלה.
הכנסות מכונות לעתים קרובות גם מכירות נטו. מבחינה טכנית מכירות נטו מתייחסות להכנסות בניכוי כל החזר של סחורה שנרכשה.
הכנסות או מכירות נטו מתייחסות רק להכנסות הקשורות לעסקים (המקבילה להכנסות שהרוויחו עבור אדם). אם לחברה יש מקורות הכנסה אחרים מהשקעות, למשל, ההכנסה אינה נחשבת להכנסה מכיוון שהיא לא הייתה תוצאה של העסק העיקרי. כל הכנסה נוספת מטופלת בנפרד במאזנים ובדוחות הכספיים.
מהי הכנסה תפעולית?
הכנסות, כאמור, מתייחסות לרווחים לפני חיסור העלויות או ההוצאות. לעומת זאת, הכנסות תפעוליות הן רווח של החברה לאחר הפחתת הוצאות תפעול, שהן עלויות ניהול העסק היומי. הרווח התפעולי עוזר למשקיעים להפריד את הרווחים מביצועי הפעילות של החברה על ידי אי הכללת ריבית ומיסים.
הוצאות תפעול כוללות הוצאות מכירה, הנהלה וכללית (SG&A), פחת והפחתות. ההכנסה התפעולית אינה כוללת כסף שנצבר מהשקעות בחברות אחרות או מהכנסות, מיסים והוצאות שאינן תפעוליות. כמו כן לא נכלל: כל פריט מיוחד או חד פעמי, כגון מזומן ששולם עבור הסדר תביעה.
ניתן לחשב גם את הרווח התפעולי על ידי ניכוי הוצאות תפעוליות מהרווח הגולמי; הרווח הגולמי הגולמי הוא סך ההכנסות בניכוי עלות המוצרים שנמכרו (COGS_.
רווח תפעולי
דוגמא לחיים האמיתיים להכנסות והכנסות תפעוליות
הכנסות החברה וההכנסות התפעוליות שלה יכולות להסתיים כשני מספרים שונים באופן דרמטי.
להלן דוגמא בה מודגשים הכנסות תפעוליות והכנסות כדי להמחיש את ההבדלים בין שתי המספרים. דוח רווח והפסד מיועד לג'יי סי פני מסוף 2017 כפי שדווח על הדוח השנתי של 10K. שים לב ש:
- ההכנסה הכוללת של החברה או סך המכירות נטו היו זהות. המכירות נטו מסתכמות בהכנסות בניכוי סחורה שהוחזרו, המקובלת בקמעונאים. ההכנסה התפעולית ממוקמת בהמשך הדוח לאחר ניכוי ההוצאות הנלוות לתפעול השנה. ההוצאות כללו עלות סחורות שנמכרו ב -8.1 מיליארד דולר ו- SG&A, או עלויות שאינן קשורות ישירות לייצור, של 3.4 מיליארד דולר בסך כולל של 12.39 מיליארד דולר (מודגשים באדום) כדי להשיג הכנסות תפעוליות של 116 מיליון דולר.
לסיכום: ג'יי סי פני הרוויחה הכנסות תפעוליות של 116 מיליון דולר תוך שהרוויחה סך של 12.5 מיליארד דולר. לבד, ההכנסות בסך 12.5 מיליארד דולר נראות מרשימות כבר בהתחלה, אך כאשר שוקלים את ההוצאות, הרווח התפעולי היה 116 מיליון דולר בלבד. כמו כן, תבחין בכך שהרווח הנקי - הרווח בפועל של החברה, המכונה גם השורה התחתונה - הוא למעשה שלילית של 116 מיליון דולר.
במילים אחרות, ג'יי סי, פניני רשמה הפסד לשנה של 116 מיליון דולר לאחר ניכוי הריבית ששולמה על חוב החוב שלה. זה שילם את החוב הזה שהכניס אותו לאדום. אף על פי כן, הפער בין מספר הכנסות למספר הכנסות תפעוליות בולט.
בשורה התחתונה
ההבדל בין שני נתונים אלה מראה מדוע ניתוח דוחות כספיים יכול להיות מאתגר. לכן אתה צריך לשקול מספר מדדים בחישוב הרווחיות של חברה לפני שאתה משקיע. אם אתה שוקל רק את הכנסותיו של פני, נראה שזה יכול לשאת את תשלומי הריבית בסך 325 מיליון דולר ללא שום בעיה. אבל כשאתה רואה כמה הכנסות התפעול שלה קטנות, אתה מבין שחברה זו יכולה בקלות לשקוע תחת כובד התחייבויות השירות שלה - משהו שיש לקחת בחשבון לפני שתרכוש את מניותיה.
