בחשבונאות המלאי מייצג חומרי גלם של חברה, עבודה בתהליך ומוצרים מוגמרים. אנשי מקצוע פיננסיים משתמשים במגוון רחב של טכניקות כמותיות ואיכותיות כדי להבין מלאי בניתוח ההשקעות שלהם. טכניקות כמותיות כרוכות בביצוע ניתוח יחסי של המלאי על ידי חישוב יחסים באמצעות דוחות כספיים. הניתוח האיכותי כולל בדיקת הערות לדוחות הכספיים לבדיקת מתודולוגיית הערכת המלאי ועקביותה, מחקר שיטות הערכת מלאי המשמשות את המתחרים והשוואתן לשיטה בה משתמשת החברה.
במימון ניתוח יחסי נעשה על ידי חישוב יחסים תוך שימוש ביתרות מלאי היסטוריות. מטרת ניתוח זה היא לאתר בעיות של חברה בניהול מלאי, כמו קושי במכירת מלאי, בניית מלאי והתיישנות. יחסי המלאי הנפוצים ביותר הם ימי מלאי ימים, מחזור מלאי ויחס מלאי למכירות.
מלאי ימים יוצא מן הכלל
היחס המצטיין במלאי הימים מחושב כמלאי מחולק בעלות הסחורה שנמכרה (COGS) ואז כפול 365. יחס זה מודד את המספר הממוצע של הימים שחברה מחזיקה במלאי לפני מכירתו. יחס זה משתנה באופן נרחב בין הענפים והוא מועיל ביותר בהשוואה לעמיתים של חברה. אם היחס עולה לאורך זמן והוא גבוה בהרבה בהשוואה לבני גילו, זה יכול להיות דגל אדום שהחברה נאבקת לפנות את המלאי שלה. החזקת מלאי שלא נמכר היא יקרה מכיוון שכסף נקשר במשאב סרק ללא הכנסה עד למכירת המלאי. יקר לאחסן מלאי, במיוחד כאשר הוא דורש טיפול מיוחד. כמו כן, מלאי מסוים מתיישן ועשוי לדרוש מכירה בהנחה משמעותית רק כדי להיפטר ממנו.
מחזור מלאי
מחזור המלאי מחושב כיחס של COGS למלאי הממוצע. לפעמים הכנסות מוחלפות על ידי COGS ומשתמשים במאזן המלאי הממוצע. מחזור מלאי חשוב במיוחד עבור חברות הנושאות מלאי פיזי ומציין כמה פעמים יתרת המלאי נמכרת במהלך השנה. בדומה ליחס המצטיין של מלאי הימים, יש להשוות את מחזור המלאי עם עמיתיה של החברה בגלל הבדלים בענפים. מחזור נמוך ויורד הוא גורם שלילי; מוצרים נוטים להתדרדר ולאבד מערכם לאורך זמן.
יחס מלאי למכירות
יחס מלאי למכירות מחושב כיחס המלאי לפדיון. יש אנליסטים המשתמשים במאזן מלאי ממוצע. עלייה ביחס זה יכולה להצביע על כך שההשקעה של החברה במלאי גדלה מהר יותר ממכירותיה, או שהמכירות שלהן יורדות. מצד שני, אם יחס זה יורד, זה יכול להיות שההשקעה של חברה במלאי יורדת ביחס להכנסות, או שההכנסות גדלות. יחס המלאי למכירות מספק תמונה גדולה במאזן ויכול להצביע האם יש צורך לבצע ניתוח מעמיק יותר של המלאי.
מניפולציה של רווחים
בנוסף לניתוח היחס, קריאת הערות לדוחות הכספיים מועילה בניתוח המלאי. מכיוון שעקרונות החשבונאות המקובלים בארצות הברית (GAAP) מאפשרים שיטות הערכה שונות למלאי (LIFO, FIFO, ועלות ממוצעת), הנהלת החברה יכולה להשתמש בשיקול דעת זה כדי לתפעל את הרווחים שלה. חפש שינויים במדיניות החשבונאית הקשורה למלאי. שינויים תכופים ולא מוצדקים בשיטות הערכת מלאי יכולים להצביע על ניהול הרווחים. כמו כן, השוואת מתודולוגיית הערכת מלאי של החברה לזו של בני גילה יכולה לספק בדיקה בשכל הישר אם הנהלת החברה אגרסיבית ביחס להערכת מלאי. לבסוף, חפש חיובי מלאי, מכיוון שהם יכולים להצביע על בעיות התיישנות מלאי.
