מהו המחיר / הרווח לצמיחה - יחס PEG?
יחס מחיר / רווח לצמיחה (יחס PEG) הוא יחס מחיר לרווחים של מניה מחולק בשיעור הצמיחה של רווחיה לתקופת זמן מוגדרת.
יחס PEG משמש לקביעת שווי המניה תוך התחשבות בצמיחת הרווחים הצפויים של החברה ונחשבת לספק תמונה שלמה יותר מיחס הרווח.
הנוסחה ביחס למחיר / רווח לצמיחה (PEG) היא
Takeaways מפתח
- יחס PEG משפר את יחס ה- P / E על ידי הוספת צמיחת הרווחים הצפויים לחישוב. יחס ה- PEG נחשב לאינדיקטור לערך האמיתי של המניה, ובדומה ליחס ה- P / E, PEG נמוך יותר עשוי להצביע על כך ש הערך של המניה אינו מוערך. PEG לחברה נתונה עשוי להיות שונה משמעותית ממקור מדווח אחד למשנהו, תלוי באיזה צמיחה משתמשים בחישוב, כמו צמיחה צפויה לשנה או לשלוש שנים.
כיצד לחשב את יחס ה- PEG
Deen יחס PEG = EPS GrowthPrice / EPS איפה: EPS = הרווח למניה
כדי לחשב את יחס ה- PEG, משקיע או אנליסט צריכים לחפש או לחשב את יחס הרווח / רווח של החברה המדוברת. יחס הרווח / חישוב מחושב כמחיר למניה של החברה חלקי הרווח למניה (EPS), או מחיר למניה / EPS.
לאחר חישוב ה- P / E, מצא את קצב הצמיחה הצפוי של המניה המדוברת, בעזרת הערכות אנליסטים הזמינות באתרים פיננסיים העוקבים אחר המניה. חבר את הדמויות למשוואה, ופתר את מספר יחס ה- PEG.
כמו בכל יחס, הדיוק של יחס PEG תלוי בתשומות בהן נעשה שימוש. כאשר בוחנים יחס PEG של חברה ממקור שפורסם, חשוב לברר איזה קצב צמיחה שימש בחישוב. יאהו האוצר, למשל, מחשב את PEG באמצעות יחס רווח / ערך מבוסס על נתוני השנה הנוכחית ושיעור צמיחה צפוי של חמש שנים.
שימוש בשיעורי צמיחה היסטוריים, למשל, עשוי לספק יחס PEG לא מדויק אם צפי שיעורי צמיחה עתידיים יחרוג מהצמיחה ההיסטורית של החברה. ניתן לחשב את היחס באמצעות שיעורי צמיחה צפויים של שנה, שלוש שנים או חמש שנים, למשל.
כדי להבחין בין שיטות חישוב המשתמשות בצמיחה עתידית ובין צמיחה היסטורית, משתמשים לעתים במונחים "קדימה PEG" ו- "נגרר PEG".
יחס PEG
מה אומר לך מחיר / רווח לצמיחה?
בעוד שיחס רווח / רווח נמוך עשוי לגרום למניה להיראות כמו קנייה טובה, אולם הגדרת קצב הצמיחה של החברה בכדי לקבל את יחס ה- PEG של המניה עשויה לספר סיפור אחר. ככל שיחס ה- PEG נמוך יותר, כך ניתן יהיה להעריך את המניה בהתחשב בציפיות הרווחים העתידיים שלה. הוספת צמיחה צפויה של חברה ליחס מסייעת להתאים את התוצאה עבור חברות שעשויות להיות בעלות צמיחה גבוהה ויחס רווח / רווח גבוה.
המידה בה תוצאת יחס PEG מעידה על מלאי מוגזם או במחיר נמוך משתנה לפי ענף ולפי סוג חברה. ככלל אצבע נרחב, חלק מהמשקיעים חשים שיחס PEG מתחת לאחד הוא רצוי.
לדברי המשקיע הידוע פיטר לינץ ', עליית הרווח של החברה והצמיחה הצפויה צריכה להיות שווה, מה שמצביע על חברה מוערכת למדי ותומך ביחס PEG של 1.0. כאשר PEG של חברה עולה על 1.0, היא נחשבת להערכת שווי יתר בעוד שמניה עם PEG של פחות מ- 1.0 נחשבת לבלתי מוערכת.
דוגמה לשימוש ביחס PEG
יחס PEG מספק מידע שימושי להשוואה בין חברות ולראות איזו מניה עשויה להיות הבחירה הטובה יותר לצרכי המשקיע, כדלקמן.
נניח את הנתונים הבאים עבור שתי חברות היפותטיות, חברה א 'וחברה ב':
חברה א:
- מחיר למניה = 46EPS דולר השנה = 2.09EPS אשתקד = 1.74 דולר
חברה ב
- מחיר למניה = $ 80EPS השנה = $ 2.67EPS בשנה שעברה = $ 1.78
בהינתן מידע זה, ניתן לחשב את הנתונים הבאים עבור כל חברה.
חברה א
- יחס P / E = 46 $ / 2.09 $ = 22 צמיחה ברווחים = ($ 2.09 / $ 1.74) - 1 = 20% PEG יחס = 22/20 = 1.1
חברה ב
- יחס P / E = $ 80 / $ 2.67 = 30 צמיחת הכנסה = (2.67 $ / $ 1.78) - 1 = 50% יחס PEG = 30/50 = 0.6
משקיעים רבים עשויים להסתכל על חברה A ולמצוא אותה יותר אטרקטיבית מכיוון שיש לה יחס רווח / רווח נמוך יותר בין שתי החברות. אך בהשוואה לחברה B, אין לה קצב צמיחה מספיק גבוה בכדי להצדיק את הרווח המקובל. חברה ב 'נסחרת בהנחה לקצב הצמיחה שלה והמשקיעים הרוכשים אותה משלמים פחות ליחידת צמיחת הרווחים.
